1投资杂谈
貌似我们许多散户都有这样的习惯：
行情刚开始的时候，不敢买很多的股票。随着行情的发展，我们的信心越来越足，仓位越来越重，成本也越来越高。
这种倒金字塔式的投资模式，有一个弊端，就是当调整行情来临的时候，一天的大跌，可能吞噬我们好几天的利润。
股市里，最难做的，一是有持股或空仓耐心，二是懂得见好就收。
行情向好的时候，我们赚钱赚顺了，很难止住买股的冲动。不能在高位卖掉一些股票，其结果就是，当调整来临的时候，我们不能及时出来。
2 公司赏析
云南白药（000538），公司位于云南省昆明市，主要从事自制工业品的研发、生产和销售，以及药品批发零售业务。
公司创立于1902年，是一家主要经营化学原材料、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等的公司。云南白药，是享誉中外的中华老字号品牌。
公司产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主，共17种剂型200余个产品，产品畅销国内市场及东南亚一带，并逐渐进入日本、欧美等发达国家市场。
公司的云南白药牙膏的市场占有率位居全国第二位，民族品牌第一位。公司的云南白药气雾剂、膏、创可贴、酊荣获中成药骨伤科类综合统计第一名。
公司品牌矩阵不断延伸，在云南白药系列药品、药膏等业务稳定发展的基础上，积极拓展医美护肤、口腔护理等新的赛道，以云南丰富的中药资源和强大的品牌价值为基础，加大研发投入，陆续开发出养元清、采之汲、益小小等一系列子品牌产品，近三年增长迅速提速。
公司口腔智护业务单元，上线“齿说”口腔科学专研品牌；医美业务单元，上游医美产品研发推进，中游上海云臻妮医疗美容门诊部、昆明云臻医疗科技有限公司呈贡综合门诊部进入营业阶段；新零售健康服务业务单元，报告期内完成营业收入超3亿元，“白药生活+”门店会员销售占门店总销售达73%。
公司持续推进数字化转型，对内推动企业管理和组织变革，从面向功能的流程转变为面向打通客户场景的流程，建立统一的“数据底座”和治理策略，构建以数据为基础，“基于事实”的智能决策系统。对外以用户数据中台为核心，搭建“以用户为中心”的商业体系，提升客户体验。
总体看，公司长期战略目标宏伟，全面推进数字化转型和产业合作，加大内生挖潜+外延探索，未来前景广阔。
从财务上看，公司净资产收益率前两年在10%以下，这个不是很理想，近两年回升到到10%以上。公司营收和净利润前些年增长不稳定，近两年增长还可以。公司的销售毛利率和总资产周转率多年保持在相对稳定的状态。公司现金流和资产负债率多年保持在非常健康的状态。公司三项费用增长多年总体低于营收和净利润增长，成本控制还可以。
公司2024年三季度利润增长4.93%，符合市场预期。
公司股票目前18倍的动态市盈率，1043亿的总市值。
公司2023年的股利支付率达到90.53%，股息率目前在3.54%左右。
2024年三季报显示，中国证券金融股份有限公司持有公司2.11%的流通股份，中央汇金资产管理有限责任公司持有公司0.94%的流通股份，全国社保基金一一零组合持有公司0.7%的流通股份。
风险注意事项：费用管控不及预期，核心品种销售不及预期，金融资产减值等风险。
温馨提示：精选公司，仅供观赏，不做短线推荐，只是让我们了解一下上市公司基本面简况。本解析不保证都会上涨，不构成投资建议。股市有风险，投资须谨慎！
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