债来说说123
1
销交人生感悟
每天最火热的就是地方债一级半了，仿佛是市场的全部。
2
市场最靓的仔
利率债YYDS，无所畏惧。
3
利率债复盘
最近的利率债市场没有利空，或者说无惧央妈的卖债，继续一往无前，强到似乎没有空头了，只剩下你究竟在买哪个期限，反正都是下。
逻辑还是那个逻辑，在央妈买短卖长，而卖长又不坚决的情况下，短端狂下，长端补涨，图sir觉得前期没怎么下的10年期，可能有一轮补涨行情，今天就有这个味儿了，10年期续作特别国债101中午一度给到2.15，但收盘被taken到2.135%；而前期的活跃券240011最低破了2.1，可谓是个标志性事件。
最近短端收益下到让人怀疑人生，虽然每天都有5bp的资本利得，但图sir总觉得有点不太正常，再多的资本利得也有可持续性的问题吧，现在的疯狂跟当初超长信用债的疯狂本质上都没有区别，都是极度追求资本利得压缩利差，而现在信用债行情是怎么样，您应该非常清楚。
如果非要在这个极端的市场，推荐还能买的，或者说性价比更高的资产，图sir觉得信用债和10年期限的利率或者地方债，都是不错的选择，前提是有稳定的负债和耐心，耐心最重要，一定要扛得住时间的折磨。
市场的调整和风口转移，可能来自于利率债市场赚钱效应的下降，而这一切肯定会来，只是早晚而已。
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