期权,是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间,以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权是一种权利,持有人享有权利但不承担相应的义务。期权的买方有权利选择是否行使期权,也就是决定是否购买或出售标的资产。而卖方则有义务满足买方的行使需求,即按照约定价格交付标的资产。
期货是一种标准化合约,规定了在未来某一特定时间以约定价格买入或卖出标的资产的义务。期货合约在到期时,卖方必须按照合约规定向买方交割标的资产。交割可以是实物交割,也可以是现金结算,具体交割方式由合约规定。
上证50股指期货与上证50股指期权区别主要在以下几个方面:
1、交易对象
期货:标准化合约。
期权:未来买卖某种资产的权利。
2、权利与义务的对称性
期货:双向合约,交易双方都要承担义务。
期权:单向合约,买方只享有权利,不承担义务。
3、保证金制度
期货:交易双方都缴纳保证金,一般为合约价值的 5% - 15%。
期权:买方不需缴纳保证金,卖方缴纳一定的保证金。
4、盈亏特点
期货:买卖双方盈亏对称,存在无限盈利和无止境亏损的可能,盈亏曲线为线性。
期权:买方收益不固定,亏损仅限于权利金;卖方收益不超过权利金,亏损不固定,盈亏曲线非线性。
上证50股指期货:
1、交易时间:9:30-11:30,13:00-15:00 。
2、合约标的:上证50指数。
3、最低交易保证金:合约价值的8%。
4、合约乘数:每点300元,最小变动价位0.2点。
5、每日价格最大波动限制:上一个交易日结算价的±10%
6、最后交易日:合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延。
7、交割日期:同最后交易日。
8、交割方式:现金交割。
上证50股指期权:
1、交易时间:9:30-11:30,13:00-15:00。
2、合约标的物:上证50指数。
3、合约乘数:每点人民币100元,最小变动价位0.2点。
4、每日价格最大波动限制:上一交易日上证50指数收盘价的±10%。
5、合约类型:看涨期权、看跌期权。
6、合约月份:当月、下2个月及随后3个季月。
7、行权价格
行权价格覆盖上证50指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围
对当月与下2个月合约:行权价格≤2500点时,行权价格间距为25点;2500点<行权价格≤5000点时,行权价格间距为50点;5000点
对随后3个季月合约:行权价格≤2500点时,行权价格间距为50点;2500点<行权价格≤5000点时,行权价格间距为100点;5000点
8、行权方式:欧式。
9、最后交易日:合约到期月份的第三个星期五,遇国家法定假日顺延
10、到期日:同最后交易日。
11、交割方式:现金交割。
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