钴价暂稳运行，市场供给面维持宽松形势，而合金领域需求活跃度不高，三元材料市场份额降低，海外新能源产业发展受限，影响下游对钴原料的消费积极性，市场基本面总体承压，行情筑底反弹动能不足。
锂价持续磨底，碳酸锂市场有部分探涨观点，但是消费落实有限，业者关于供求压力仍有担忧。华泰证券表示，由于部分低成本矿山的扩产及新增项目建设依旧如期进行，锂长期供给过剩格局大概率延续，但由于目前精矿价格已接近Mt Marion、Wodgina等澳矿成本线，叠加非洲矿山2024年通过提升矿石入选品位降本的方式或难持续，2025年碳酸锂低价能否触发矿山减产或是供需格局是否出现修复拐点的关键。华泰证券认为2025年锂价或仍将震荡寻底，静待海外矿山出清。
镍价延续区间震荡行情，一方面是随宏观面消息波动，美国大选落定后推高美元，但是其经济方向尚未明确，业者情绪保持谨慎观望；另一方面是受供求矛盾影响，钢厂与车企对镍原料供应的承接能力不足，但是镍矿供应收紧预期提振市场行情预期。主要镍生产商Norilsk Nickel的战略营销总监Denis Sharypin表示，自2023年以来，全球已有25万吨镍供应停产，且后续还有17万吨镍面临潜在的停产风险，其中中国6万吨镍产能可能面临停产，全球镍市场的供应紧缩态势愈发明显。
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