HPE 在 2024 财年第四季度交出了一份出色的财报：
● 总收入 84.6 亿美元，同比增长 15.1%；
● 营业收入增长 36.7%；
● 全年收入达 301 亿美元，增长 3.3%。
AI 系统收入实现同比 4.1 倍增长，达到 15 亿美元，服务器部门更是创下季度收入历史新高，反映了 HPE 在 AI、混合云和网络领域的战略布局带来的显著成效。
未来，HPE 将继续强化其 AI 系统、网络技术（包括即将完成的瞻博网络收购）和 GreenLake 混合云平台，为持续增长奠定基础。
Part 1
● HPE 在 2024 财年第四季度取得了令人瞩目的成绩。
◎ 季度收入达到创纪录的 84.6 亿美元，同比增长 15.1%，推动 2024 财年总收入年增长率达到 3.3%，总收入达 301 亿美元；
◎ 营业收入为 6.93 亿美元，增长 36.7%；
◎ 净利润方面，得益于出售中国 H3C 合伙企业股权获利 7.33 亿美元；
◎ 净收入增长 2.7 倍，达到 13.4 亿美元。
● HPE 在 2024 年 Q4 展现了稳健的财务表现：
◎ 季度收入：84.6 亿美元，同比增长 15.1%。
◎ 全年收入：301 亿美元，增长 3.3%。
◎ 季度非 GAAP 营业利润：9.38 亿美元，创历史新高。
◎ AI 系统收入：季度收入 15 亿美元，同比增长 4.1 倍；全年新增订单 12 亿美元。
◎ 服务器部门收入：47.1 亿美元，同比增长 31.7%，连续第三个季度实现两位数增长。
◎ 混合云部门收入：15.8 亿美元，同比增长 18%。
◎ GreenLake 平台新增客户：2,000 名，总客户数达到 39,000 名。
● 各业务板块收入分析
◎ AI 系统业务：季度 AI 系统收入增长 16%，达到 15 亿美元，本季度 AI 系统积压订单为 35 亿美元。
过去八个季度，AI 系统销售额累计 55.4 亿美元，虽起步缓慢，但随着供应增加，正从二级云和大型 AI 初创公司市场向政府和企业市场拓展。Nvidia Hopper H100 和 AMD MI300X 等高性能加速器的强劲需求拉动了 AI 系统收入的爆发式增长。
◎ 服务器业务：销售额创下历史新高，收入增长 31.7% 至 47.1 亿美元，环比增长 10%。
其中传统服务器销售额为 32 亿美元，约三分之二来自 ProLiant Gen11 设备，其订单实现两位数增长。AI 系统收入是推动服务器业务增长的核心引擎，带来连续三个季度两位数增长。
◎ 混合云业务：销售额为 15.8 亿美元，增长 18%，营业收入为 1.22 亿美元，同比增长 2.4 倍。
已售出 3000 台 Alletra MP 存储阵列，GreenLake 业务新增 2000 名客户，客户总数达 39000 名，HPE GreenLake 平台 ARR（年度经常性收入）同比增长 48%。
◎ 智能边缘业务（网络相关）：需求环境正在改善，即将收购瞻博网络将为其提供更全面的网络解决方案，增强在网络领域的竞争力。
HPE Aruba Networking 推出多项新功能，如 AI 驱动的网络优化和设备监控，HPE 计划以 140 亿美元完成对瞻博网络的收购，进一步巩固其在现代网络解决方案领域的市场地位。
Part 2
● AI 领域发展细节与展望
HPE 不断创新其 AI 产品，如推出 HPE Private Cloud AI 解决方案，扩大与 Deloitte 的合作，帮助企业部署定制化 AI 解决方案。其 100% 无风扇直接液体冷却系统架构有助于客户利用下一代 GPU 和 CPU，提升峰值性能。
目前 AI 系统业务已取得一定成绩，但过去主要客户集中在超大规模企业和云构建商，未来将向政府和企业市场拓展，特别是在企业采用 GenAI 时，有望通过众多小交易获取更多利润。
然而，在拓展过程中，需谨慎评估客户风险，如放弃的 7 亿美元 AI 交易，尽管未对业务造成即时影响，但凸显了客户信用风险评估的重要性。
● AI 系统业务是 HPE 发展的关键引擎：
◎ 市场需求变化：尽管 HPE 放弃了 7 亿美元的高风险 AI 交易，其新增订单 12 亿美元足以弥补损失，显示出 AI 市场需求旺盛。
◎ 产品创新：HPE 的 100% 无风扇直接液体冷却架构在能效和性能管理方面实现突破，为 AI 和高性能计算提供了理想解决方案。
◎ 客户扩展：目前，HPE 的 AI 系统客户主要集中在超大规模企业和初创公司，未来有望扩展到企业和政府领域，通过小规模高频交易提升盈利能力。
● 混合云与 GreenLake 的增长动能，HPE VM Essentials 帮助客户降低虚拟化成本高达 5 倍，为 GreenLake 平台带来了显著的用户增长。
GreenLake 平台的实用价格模式深受客户青睐，ARR 的增长进一步巩固了其在混合云市场的地位。随着企业私有云需求增加，HPE 在混合云市场的技术领先优势将进一步放大。
● 网络领域的战略推进，HPE Aruba Networking 的 AI 驱动能力显著增强，新功能为客户提供了更高效和安全的网络管理工具。瞻博网络的技术将与 Aruba Networking 实现互补，HPE 将能够提供一整套现代化的网络解决方案，满足从企业到政府机构的多样化需求。
● 战略性挑战与机遇，HPE 放弃高风险 AI 交易的决策展现了其审慎的财务管理能力。随着市场需求多元化，HPE 有望在更多垂直领域获得增长机会， Nvidia 和 AMD 的高端芯片供应逐渐改善，但 OEM 厂商面临的直接竞争将增加，HPE 需加强产品差异化和客户服务能力。
HPE 在 2024 财年第四季度展现了强劲的增长势头，特别是在 AI 系统、混合云和网络领域。通过持续创新和精准市场布局，HPE 成功抓住了市场机遇，同时规避了高风险交易带来的潜在问题，HPE 有望通过以下措施进一步提升其市场竞争力：
● 强化 AI 系统业务：通过加速产品创新和扩大客户群体，进一步巩固在 AI 系统领域的领先地位。
● 推动混合云服务：通过 GreenLake 平台的不断优化和扩展，抢占更多企业云转型市场份额。
● 深化网络整合：完成瞻博网络收购后，提供更全面的网络解决方案以满足多样化需求。
从惠普拆分以后，HPE 的增长战略清晰且执行力强，通过在技术和市场上的双重发力，HPE 已为持续增长奠定了坚实的基础。
芝能智芯将持续关注AI云服务领域的动向，这是AI芯片直接挂钩的部分。
