昨晚美联储降息50个基点，联邦基金利率降至4.75%-5%之间的水平，并且预计2024年年底的联邦利率为4.4%，2025年年底的为3.4%。
鲍威尔还表示，并没有设定任何固定的利率路径，将逐次召开会议来做出决策。如果合适的话，可以加快或放慢降息的步伐，甚至选择暂停降息。
而市场预计，今年还会再降两次25个基点，明年可能再将1%，总共降息2%。但不管如何，美元已经正式进入降息周期，属于妥妥的大利好。
受利好的影响，昨晚美股纳指冲高1.16%，随后获利者止盈，行情迅速回落，收盘下跌-0.31%。
不过美股休盘之后，期指大幅拉升，杀了一个回马枪，外围集体上涨，德国、印度、道琼斯、标普500、黄金、美国REIT等马上创新高。
唯独美债不涨反跌全场独绿，美元债LOF（501300）场内更是下跌了1.03%，很多小伙伴表示很难理解，要解释的话主要原因有四点：
①提前透支了预期。投资玩的是预期，美债也是如此，今年4月份美债就已经开始抢跑了，十年期美债收益率从4.8%，跌到了3.7%左右。
其实历史周期都是如此，在加息的末期，市场就会抢跑，而真正开始降息了，债券价格就已经上涨一大截了，就会有获利者止盈，造成下跌。
但大周期来看，美债价格依然处于历史低位，下跌的空间很小，而美元继续降息的空间非常的大，美债上涨的空间非常大。
②跷跷板效应。股市有时和债市是相反，特别是大涨行情，股市会吸走债市的资金，但也正因为如此，才使得配置些债券，有能够对冲股市的波动的作用。
今天外围股市集体高潮，很多人会止盈债券，杀进股市，进而造成债券价格的下跌，也包括我们的国债，今天同样出现了这种情况。
不过国债也实在太过分太疯狂了，长期国债的利率都干到2.1%左右，说明市场对未来经济预期极差，整个市场回报率下降，无风险收益率下降。
③汇率的贬值。美元降息预期，使得人民币大幅升值，也拉低了QDII基金的净值，双重作用影响下，美元债的净值下跌。
汇率因素无法规避，但这是作为美元资产配置必须承担的，除非QDII有汇率对冲机制，不过美元债LOF是没有的。
④继续杀溢价。美元债LOF场内依然有0.9%左右的溢价，虽然限额100元，但扛不住每天大量的套利大军，从2个月时间增长4.5亿。
总结一下，美元债下跌是暂时的，降息周期开启之后，短时间很难结束，经过调整后就会受下波降息的预期，再次拉升上涨。
目前实盘持有27%的美元债LOF，并且场外也申购了一些限额美元债，目标持仓依然是50%，随着下跌和杀溢价，我会考虑加仓。
最后提醒大家，美元债的投资，是美元资产的配置，吃的是大周期，既然大逻辑没有问题，就没必要太在乎一天两天的波动。
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今天上证指数上涨0.69%，两市放量成交6294，可转债指数上涨0.8%，大消费股集体走强，难得普涨，但依然对其没有信心。
缅A有自己的一套诈骗逻辑，如果降息有用的话，早就应该像美债一样，提前抢跑了，并且今天的反弹，并未表现出足够的强势。
小作文利好，路边社披露：央妈会公布9月份的LPR , 明天LPR降20bp，下周一降存量房贷利率，预期40-60bp，多孩家庭补贴等。
昨天一拖六申购的美国REIT基金（160140），成交净值1.352元，今天卖出底仓价格为1.363元，价差0.81%，成功套利吃肉，今天继续申购。
②强赎债提醒：强赎容易导致股债双杀，特别是溢价较高的债风险更高，转股价值高于130的不要碰抓紧跑，还未满足强赎而转股价值又跌到130以内的债，或存在短线机会。
所以我决定，如果每天文章的点赞和在看数量超过150，那么我就在次日公开实盘，如果达不到那我也就省点事，这个要求不过分吧！
