日出东方「603366」"日出东方：A股上市装备巨头，清洁能源领航者，逆境中稳健成长"

在本文中，我们将深入探讨 日出东方（603366）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现日出东方具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，日出东方无疑是一个值得关注的优质投资标的。

如果认同我们的观点，请转发分享支持，或在评论区留下你的观点。

日出东方基本情况

情况介绍

日出东方控股股份有限公司于2012年登陆A股，总部位于江苏省连云港市，主要从事装备制造行业。公司规模在行业内相对稳定，2023年6月末总资产为69.30亿元，净资产为38.57亿元，营收为20.61亿元，净利润为8869.86万元。

股本股东分析

截至2024年半年度报告，公司普通股股东总数为44,035户。前10名股东中，控股股东为太阳雨控股集团有限公司，实际控制人徐新建持有公司1.22%的股份。

经营能力分析

日出东方的运营能力在行业内表现良好，2023年运营能力排名为267/2599，超过92.65%的公司。期内，公司营业收入为20.61亿元，同比增长18.58%，净利润为8869.86万元，同比减少486.59%。

竞争能力分析

公司所属的装备制造行业竞争激烈。日出东方在行业内的排名为447/2599，成长能力排名为1202/2599，表明公司在成长和竞争方面仍有提升空间。

发展情景分析

日出东方面临的主要挑战包括市场竞争加剧和盈利能力的提升。2023年，公司太阳能热利用市场主要集中在民用太阳能热水、工商业热水等领域，受经济形势和房地产行业影响，市场总销售额有所下滑。

重大事项

2024年1月至7月，日出东方及其子公司累计收到政府补助合计2,233.62万元，占公司2023年度净利润的10.71%。

公司基本情况小结

日出东方作为一家上市装备制造企业，在行业内具有一定的规模和运营能力，但面临市场竞争和盈利能力的挑战。公司的投资价值取决于其能否有效应对市场变化，提升盈利能力和竞争地位。股东和投资者应关注公司的运营效率、市场策略及行业发展趋势。

所属行业状况分析

所在行业类型

日出东方主要业务包括清洁能源热应用（空气能热水和采暖、太阳能热水和采暖）、清洁能源电应用（分布式光储一体化业务）及厨电板块。公司专注于清洁能源采暖和热水领域，提供综合能源服务和家居家电解决方案。

行业周期性

经济周期

日出东方的业务受宏观经济影响较大。例如，太阳能热利用行业随全球对清洁能源需求的增长而增长，显示出一定的抗周期性。但厨电业务可能受经济波动影响较大。

生命周期

公司的太阳能热水器业务已较为成熟，而空气能业务正处于成长期。特别是随着环保意识的提升和政策的支持，空气能业务有望继续增长。

行业竞争格局

日出东方在太阳能热水器领域处于领先地位，而在空气能领域，公司正逐步增强其市场地位。公司在空气能热泵出口方面具有明显优势，尤其是在欧洲市场。同时，公司面临来自其他清洁能源和厨电企业的竞争。

行业发展趋势

长期来看，日出东方将受益于全球对清洁能源需求的增长。特别是空气能业务，由于环保政策的推动和海外市场需求的增加，预计将持续增长。公司的光伏EPC和储能业务也可能成为新的增长点。

行业状况小结

日出东方处于清洁能源和厨电行业，其业务具有不同的周期性特征。公司在太阳能热水器领域具有较强竞争力，同时在空气能热泵领域展现出良好的增长潜力。未来，随着全球对清洁能源的需求增长，以及公司在技术创新和市场拓展方面的努力，日出东方的发展前景看好。然而，公司也需要应对市场竞争加剧和原材料成本波动的风险。

公司财务状况分析

偿债能力

日出东方在2024年的财务报告中显示，其总资产为69.79亿元，较上年度末减少了1.31%。公司的负债情况未在摘要中详细披露，但根据总资产的减少，可以推测公司的负债可能有所增加。这可能会影响公司的偿债能力。

营运能力

日出东方的营业收入在2024年第三季度为11.45亿元，比上年同期减少了19.82%。年初至报告期末的营业收入为32.69亿元，同比下降了6.28%。这表明公司的营运能力可能有所下降。

盈利能力

公司的盈利能力在2024年有所下降。归属于上市公司股东的净利润在第三季度为1061.94万元，同比下降了86.25%。年初至报告期末的净利润为6726.41万元，同比下降了60.40%。这表明公司的盈利能力受到了显著影响。

成长能力

根据财务报告，日出东方在2024年的成长能力面临挑战。营业收入和净利润的下降表明公司可能正经历一段增长放缓的时期。

财务状况小结

日出东方在2024年的财务状况显示出了营运和盈利能力的下降，以及可能的偿债能力挑战。虽然总资产略有减少，但净利润的大幅下降表明公司面临一定的经营压力。投资者在考虑投资日出东方时，应密切关注公司的财务状况和未来的发展策略。

资料来源：新浪财经。

公司估值

内在价值

日出东方的内在价值需要通过估值模型来计算。常用的估值方法包括绝对估值法和相对估值法。绝对估值法，如每股收益折现模型（DCF），更具理论基础和精密严谨性。然而，由于网页加载限制，我无法直接访问具体的内在价值数据。

绝对估值

绝对估值法通常考虑公司的未来现金流，并将其折现到现值。这种方法需要一个详细的财务预测和对公司未来现金流的估计。

相对估值

相对估值法，如市盈率（P/E）或市净率（P/B）比较，计算简单直观。它通过比较同行业公司的估值来估计股票价值。

市场价格

根据东方财富网的数据，截至2024年11月12日，日出东方的股票价格为7.25元，总市值为58.96亿人民币。该公司的市盈率（动态）为65.74，市净率为1.48。

公司估值小结

由于无法直接获取日出东方的具体内在价值数据，无法直接比较其内在价值与市场价格。然而，可以提供以下观点：

• 如果公司的内在价值显著高于市场价格，则股票可能被低估。

• 反之，如果市场价格远高于内在价值，则股票可能被高估。

建议进一步分析公司的财务报表、行业地位、增长潜力和宏观经济状况，以更准确地评估其投资价值。同时，考虑到股票市场的波动性和多种因素的影响，投资决策应谨慎进行。

报告结论

股价趋势判断

日出东方的股价近期呈现出一定的波动性。根据雪球的数据，公司市盈率（动态）为53.77，市盈率（TTM）为45.49，市盈率（静态）为23.12，市净率为1.21。股票的52周最高价为7.70元，最低价为3.33元。当前股价在压力位4.46元和支撑位3.97元之间波动。考虑到公司的业务发展和市场环境，股价可能继续经历波动。

参考投资评级

根据证劵之星的信息，日出东方在2023年10月29日由信达证券给予评级，其中提到公司的Q3盈利能力有所改善，采暖业务贡献增量。预计2023-2025年公司实现营业收入和归母净利润将逐年增长。基于此，可以给予日出东方一个相对积极的投资评级。

主要风险提示

日出东方面临的主要风险包括热泵出口不及预期、原材料成本上涨以及房地产市场的波动可能影响热水器、净水器等产品的需求。此外，由于股价的波动性，投资者可能面临一定的市场风险。

评级和风险小结

综合以上信息，日出东方在业务增长和市场潜力方面表现出积极的迹象，但也存在一定的风险。投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的业务发展前景、市场环境以及潜在的风险因素。建议投资者在做出投资决策前，进行深入的市场分析和风险评估。。

免责声明：投资有风险，入市需谨慎！以上只是个人看法，部分观点根据公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据，不构成任何投资建议！