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热点事件
1.发改委：将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案
国家发展改革委副主任王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。
2.特朗普发布登上格陵兰岛图片
美国总统特朗普20日凌晨在社交媒体上发布图片，他手拿美国国旗登上格陵兰岛，身后站着美国副总统万斯和国务卿鲁比奥，旁边指示牌上写着“格陵兰岛2026年成为美国领土”。
特朗普当天还发布了另一张图片：他在白宫办公室与欧洲领导人会面，后面展板上的地图中，除美国本土外，加拿大、格陵兰岛和委内瑞拉均被美国国旗覆盖。
特朗普20日还在社交媒体上称，他与北约秘书长吕特就格陵兰岛问题进行了电话交谈，他同意与各方在瑞士达沃斯就该问题举行会议。特朗普称，自己已向所有人明确表明，格陵兰岛“对美国国家和全球安全至关重要，此事没有回头路”。（新华社）
3.财政部：优化实施个人消费贷款财政贴息政策
财政部通知称，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底。调整后，个人消费贷款财政贴息政策实施期为2025年9月1日至2026年12月31日。居民在上述期限内发生的符合条件的消费可按规定享受贴息。政策到期后，将根据实施效果视情研究延长政策期限等。
投顾观点
今天行情震荡调整，沪指小幅收跌，风格继续轮动，小微盘股走弱，传统蓝筹股表现较强。个股层面，两市涨少跌多，赚钱效应恶化，3000多家个股下跌。两市成交金额仍然不低，约2.8万亿元，小幅放量。
题材方面，“老登”资产走强，石油石化、化工、地产、建材板块涨幅居前。消息面上，近日财政部等三部门联合发布公告，延续实施支持居民换购住房的个人所得税优惠政策至2027年底。化工产业去库存加速，或意味着行业改善拐点将会到来。我们认为，今天“老登”走强主要是低位轮动的结果。
今天贵金属大涨，国际黄金期货价格创历史新高，主要是对外围地缘冲突的反馈，近期美国、欧洲、中东地区的地缘政治影响着全球风险偏好，黄金的避险价值再度被关注。
指数层面，从上周开始，市场明显感受到节奏不一样了，主要原因是监管层的“降温挤泡沫”，所以短期来看，市场或将维持震荡调整，继续单边上涨行情的可能性不大。但长期来看，市场仍然在上升趋势中，所以不用太过于担心。并且市场成交量仍然维持在一个比较合理的量能上，市场调整不会太深。我们预期沪指在4030附近有支撑。
题材方面，监管层重点监控的是脱离业绩的炒作，所以之前炒得比较高的一些题材，短期要小心高位回落，比如商业航天和AI应用，但长期来看，这两条线仍然是有投资机会的，特别是AI应用端是我们今年重点看好的方向。
短线方向上，首先关注绩优股及其相关题材，近期不少业绩预报陆续披露，不妨从中寻找一些短线机会；其次是关注板块低位轮动的博弈；最后是关注一些事件催化。对于短线交易能力比较薄弱的投资者，可以降低仓位观望为主。
数据复盘
（一）今天两市主要指数收跌，科技股领跌，蓝筹偏强。
数据来源：Choice，数据时间：2026年1月20日
（二）今天两市成交金额27778万元，较昨日小幅放量约700亿元。
数据来源：Choice，数据区间：2025年12月16日至2026年1月20日
（三）SW行业（一级）来看，今天涨幅居前的板块有石油石化、建筑材料、房地产等，跌幅居前的板块有通信、国防军工、计算机等。从主力资金来看，净流入居前的板块有银行、房地产、非银金融等，净流出居前的板块有电力设备、电子、通信等。
数据来源：Choice，数据时间：2026年1月20日
连板涨停复盘
点评：今天行情继续调整，连板行情仍然轮动为主，资金接力意愿不强。锋龙股份继续15连板，资金抱团。其他的轮动，昨天热点的智能电网也开始分化，2连板上的题材比较杂乱，没有很强的主线。
【投顾姓名及其登记编号】唐峰（S1160622100001）
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