摘要
2024年10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，均较上一期下降25个基点；10月25日，中国证券业协会制定发布了《证券公司收益凭证发行管理办法》。
2024年10月19日-10月25日，全国债券市场共发行各类债券1344支、环比增长11.17%，发行规模合计20055.29亿元、环比增长24.02%，其中仅同业存单发行规模下滑；本周债券净融资为7721.54亿元，环比增加4165.52亿元、增长117.14%。债券市场公开发行的传统信用债的加权平均发行利率环比小幅上升4.42BP至2.45%，发行利差环比小幅下降1.99BP至78.55BP。
一、市场要闻
二、债券市场发行概况
2024年10月19日-10月25日，全国债券市场共发行各类债券1344支[1]、环比增长11.17%，发行规模合计20055.29亿元、环比增长24.02%，其中仅同业存单发行规模下滑；本周债券净融资为7721.54亿元，环比增加4165.52亿元、增长117.14%。
其中，国债、地方政府债、央行票据、政策性银行债等利率债品种合计发行8895.75亿元，环比增长50.60%；同业存单合计发行5143.10亿元，环比下降18.95%；包括短期融资券、中期票据、企业债和公司债等在内的传统信用债券合计发行3686.29亿元，环比增长43.01%；证券公司债、商业银行债、商业银行次级债券等非政策性金融债合计发行1710.50亿元，环比增长107.58%；资产支持证券合计发行619.65亿元，环比增长27.28%。
10月19日-10月25日，债券市场公开发行的传统信用债的样本量共259支，较上周（10月12日-10月18日）大幅增加84支，加权平均发行利率为2.45%、环比小幅上升4.42BP，加权平均发行利差为78.55BP、环比小幅下降1.99BP。
从发行人主体信用级别来看，本周除AAA级别债券的发行利差环比小幅下降外，其余各个级别上债券的发行利率、利差环比分别有不同幅度的上升。其中，AAA级发行利率环比小幅上升2.91BP至2.38%，发行利差环比小幅下降4.61BP至69.18BP，发行利率、利差均低于市场平均水平；AA+级发行利率、利差环比分别大幅上升14.05BP和14.14BP至2.72%和113.97BP；AA级债券的发行利率、利差环比分别大幅上升21.01BP和14.95BP至2.95%和133.38BP。
本周纳入利差分析的无债项评级传统信用债共196支，发行利率、利差分别为2.41%和79.44BP；有债项评级债券63支，发行利率、利差分别为2.55%和76.50BP。
从发行人类别来看，本周除工商类债券的发行利差环比小幅下降外，其余类别债券的发行利率、利差环比分别有不同幅度的上升。其中，城投类债券发行利率、利差环比分别上升7.48BP和4.43BP；工商类债券的发行利率环比上升5.54BP，发行利差环比下降3.86BP；非银金融发行人所发行的传统信用债的发行利率、利差环比分别上升1.85BP和3.16BP。
从发行人行业来看，本周样本量超过10支的行业中，金融、制造、电热燃气和交运仓储行业发行人所发行债券的发行利率低于全市场平均水平。环比变化方面，建筑、批发零售、金融、交运仓储、综合和水利环境行业发行人所发行债券的发行利率环比有不同幅度的上升，升幅在1BP~35BP之间；制造、电热燃气和房地产行业发行人所发行债券的发行利率环比有不同幅度的下降，降幅在2BP~36BP之间。
从发行人所在区域[3]来看，本周发行人主要集中于华东地区，所发行债券数量为111支，占比为43.36%；其次为华北和中南地区，所发行债券数量分别为61支和52支，占比分别为23.83%和20.31%。本周发行量超过10支的地区中，除中南地区的发行利率、利差、华北和西南地区的发行利差环比有不同幅度的下降外，其余地区的发行利率、利差环比分别有不同幅度的上升。其中，西北地区的发行利率、利差最高。
上下滚动图片查看更多内容
上下滚动图片查看更多内容
[1] 数据来源为财汇资讯，数据提取日期为2024年10月29日。
[2] 本部分统计分析样本为计息起始日自2024年10月19日起至2024年10月25日止的传统信用债，不含发行人无有效主体信用级别的债券。
[3] 区域划分范围分别为：华北地区包括北京、天津、河北省、山西省、内蒙古自治区；华东地区包括上海、江苏省、浙江省、安徽省、福建省、江西省和山东省；中南地区包括河南省、湖北省、湖南省、广东省、广西壮族自治区和海南省；西南地区包括重庆、四川省、贵州省、云南省和西藏自治区；西北地区包括陕西省、甘肃省、青海省、宁夏回族自治区和新疆维吾尔自治区；东北地区包括黑龙江省、吉林省和辽宁省。
作者：新世纪评级研发部
陈文沛 曹晟
