油价市场：油价“骤然变天”，油价又开始连降.....
据数据统计，下周的12月4日24时，国内加油站将迎来今年成品油价格的第24次调整。截至目前，本轮油价调整的监测周期已过半，经过7个工作日的统计，受国际油价下跌影响，国际原油变化率微幅下降至0.53%，预计油价将小幅上调30元/吨。这一涨幅低于上调标准，仍处于搁浅调整的范围，且预计涨幅持续呈现下降趋势。
据市场分析，国际油价经历连跌后小幅上涨，但布伦特原油价格仍维持在72美元/桶左右。受此影响，国内油价调整的预计涨幅与昨日持平，维持下降的走势。在过去的6个工作日中，油价统计出现了“2涨3降1平”的情况。目前，距离上调标准仅差20元/吨，市场仍需关注国际油价的后续走势，以避免油价上涨的可能性。
油价骤然变天，此轮油价涨幅跌落中，油价再次坠落主要还是因为以下几方面：
一方面，美国候任总统特朗普表示，上任后将对从加拿大进口的商品征收25%的关税，理由是移民经由加拿大进入美国。行业专家指出，若特朗普兑现这一关税威胁，燃油价格可能会上涨。高盛全球大宗商品研究联席主管表示，对加拿大原油出口征收25%的关税可能会给美国炼油商、消费者和加拿大生产商带来严重后果。
另一方面，美国能源情报署最新数据显示，加拿大跨山管道扩建后，美国进口加拿大原油量达到创纪录水平。高盛分析师指出，依赖加拿大石油的美国炼油商可能面临利润率下降的风险，而消费者则可能面临更高的价格。此外，中西部的炼油厂更适合加工加拿大的重质高硫原油，若加拿大进口中断，这些炼油厂可能会遇到转换问题。
个人认为，尽管特朗普政府表示将实施关税政策，但市场分析师对此持谨慎态度。高盛强调，在特朗普政府专注于降低能源成本的前提下，关税不太可能如宣布的那样实施。麦格理资本全球策略师则认为，特朗普不会让通胀在中期选举季前的15个月内失控，关税可能被用作谈判工具以实现某些目标。因此，市场仍需密切关注特朗普政府的后续行动和关税政策的实际影响。
玉米市场：玉米价格“反弹上涨”......
近期，玉米市场呈现出涨跌互现的胶着态势，维持在一个相对稳定的区间震荡。然而，从长远视角审视，随着进口政策的逐步收紧，市场格局或将迎来显著变化。销区饲料企业开始转向国内玉米市场采购，加之深加工企业利润状况的改善，其收购积极性显著增强，下游需求逐步回暖，预示着玉米市场或将步入一个偏强运行的长期趋势。当然，这一展望还需密切关注明年进口政策的具体变化以及宏观经济的整体走势。
一方面，本年度玉米价格持续承压，首要原因在于2023年的玉米产量丰盈且结转库存充足。步入2024年，新季玉米上市后将与陈粮共同充斥市场，整体供应环境显得相对宽松。其次，下游深加工及饲料企业普遍面临利润亏损的困境，需求提振乏力。更令人担忧的是，本年度饲料企业的销量还出现了下滑的现象，这无疑给玉米市场带来了更大的压力。此外，由于收购主体的入市意愿低迷，渠道库存维持在低位，而新粮的质量又较去年有所下滑，农户急于出售手中的粮食，进一步加剧了市场的下行压力。
另一方面，饲料工业协会的数据显示，受生猪产能回调、畜禽存栏减少以及养殖盈利不及预期等多重因素影响，饲料产量呈现出高位回落的趋势。这一态势也在一定程度上影响了种植场户和经销商的备货积极性，导致采购活动有所延迟。
个人认为，随着生猪存栏的逐步回升，预计2025年上半年将带动玉米需求和价格的回暖。受此影响，玉米种植所需的种子采购需求也将得到释放，为市场注入新的活力。
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