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第三方机构初步监测数据显示，截至2024年12月27日（因信披合规等因素，私募产品净值数据相对滞后），私募机构五大投资策略在2024年均实现了10%左右的平均收益率。其中，私募股票策略2024年的平均收益率达11.29%，为近三年以来最好表现。
CTA与股票两类策略领跑
第三方机构私募排排网最新监测数据显示，截至2024年12月27日，股票策略、债券策略、期货及衍生品策略（CTA策略）、多资产策略和组合基金策略这私募五大投资策略2024年以来的平均收益率分别为11.29%、7.99%、12.18%、10.86%和9.92%。CTA策略、股票策略和多资产策略的业绩分列前三。
从五大策略的收益率中位数角度看，不同策略内部有明显的业绩差异。相关监测数据显示，截至2024年12月27日，前述五大私募投资策略2024年以来的收益率中位数分别为9.90%、6.50%、8.51%、8.67%和11.08%。除组合基金策略外，其他四类策略的收益率中位数均明显低于对应策略的收益率平均值。
数据来源：私募排排网，截至2024年12月27日
在股票策略的四个子策略上，股票主观多头策略和股票量化多头策略2024年以来的平均收益率分别为11.34%和14.33%，股票多空策略和股票市场中性策略同期的平均收益率分别为9.06%和3.86%。
数据来源：私募排排网，截至2024年12月27日
格上基金研究员蒋睿表示，2024年，大类资产走势整体呈现出“寻找确定性”的运行逻辑，在全球资金轮动加速、国际地缘局势延续震荡的大环境下，杠铃策略被广泛认可，确定性和成长性成为稀缺资产。
由于市场轮动加剧，2024年私募大类策略内部表现分化。例如，在主观股票私募基金方面，主观价值及主观逆向型基金的业绩表现整体相对优于主观成长型基金及灵活配置基金；在量化股票私募基金方面，产品表现分化，风控严格的管理人或是风格持续偏离在小市值的管理人获得了不错的收益；在商品策略私募基金方面，表现靠前的策略是趋势策略以及部分主观期货策略，截面类策略靠后；债券策略方面，纯债基金整体稳中求进，强债基金峰回路转，可转债基金整体表现良好但过程一波三折。
指数化投资获更多关注
A股市场相关行情数据显示，2024年，上证指数、深证成指、沪深300指数分别上涨了12.67%、9.34%和14.68%。仅就2024年私募股票策略的业绩表现看，11.29%的平均收益率与主要股指的涨幅大体相当。
蒙玺投资相关负责人表示，2024年，股票主观多头和量化多头策略均面临市场波动性与结构化变化、风格轮动复杂化的挑战。随着市场有效性不断提升，量化多头策略获取超额收益的难度也在进一步加大。从机遇角度看，两类股票策略均受到重磅政策利多效果的激励。特别是9月底之后，市场交易活跃，投资者情绪持续，市场增量资金明显增加，量化股票策略因此明显受益。
业内人士表示，2024年，私募业内整体对主动投资与被动投资有了更多思考，不少私募机构对指数化投资的关注度和认可度较以往明显提升。
景领投资合伙人、基金经理黄宪表示，指数ETF作为公募机构打造的金融工具，可以成为投资组合的基石，能够提供给私募等各类投资者使用，以满足不同投资组合的需要。例如，私募机构可以利用ETF，衍生出不同的投资策略。相关可以研发的策略大致包括：股票多头私募的ETF轮动策略、ETF套利策略、ETF量化交易策略、买入持有策略等。
从指数化投资的优劣势看，黄宪称，指数策略类基金的优点是在投资过程中能够过滤掉个股的噪音，更好避免个股踩雷的风险，基金业绩的波动性也相对较小。其缺点则是只能获得贝塔收益，更依赖于指数上涨的机会。
此外，蒙玺投资方面表示，指数策略类基金波动相对较大，但具有透明度较高、费率较低、流动性强、长期收益较稳等优势。
多策略配置显露稳健优势
上海某策略覆盖固收、股票量化、CTA等多类策略的私募机构创始人向记者表示，从历史纵向对比来看，2024年大类资产出现历史上相对少见的“百花齐放”情形，证券私募行业不同大类策略的平均收益率差距较小。整体而言，2024年可能是大类资产配置、大类策略配置的大年。
该私募人士认为，当前A股市场整体处于低位震荡回升的运行趋势之中，但运行过程预计仍会有较多起伏。因此，在股票策略之外搭配其他一些策略或资产，能够显著提升资产的稳健性和夏普比率。
此外，蒙玺投资认为，2024年，宏观环境复杂多变，单一资产和单一策略难以完全满足投资目标，市场对于大类资产与大类策略的组合配置需求显著上升。越来越多的投资者不仅关注收益率，还关注策略的风险特征、潜在回撤以及与不同资产之间的低相关性等，更加重视收益的稳定。该机构建议，投资者未来在金融市场等方面的投资，在资产维度，可以通过均衡配置不同资产平衡风险和收益；在策略维度，可以考虑通过配置不同的“低相关性策略”，覆盖多层次的市场，降低投资组合的波动，捕捉多元化的超额收益。
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