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上月内参合订本：教链内参2024年8月合订本
往期内参：9.26内参：挑战和乐观并存
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Note: 本期内参共约4000字，主要内容有：宏观态势，降息评论，BTC ETF流入历史新高，黄金十月，BTC不是证券，TUSD的警示，等。
> /1. 周五，又是上涨的一天，也是回旋镖乱飞、打脸声不绝于耳的一天。大A继续巩固3000点战果，续涨近3个百分点，收于3087.53——打脸了前几天出政策时阴阳怪气说过两天就会跌回原形的大V们。10年期中债收益率继续快速向上，升至2.099——打脸了前段时间鼓吹债券还要继续涨（因而收益率继续下跌）的大V们。根据教链此前介绍过的，中债收益率走出短周期反弹，BTC就会同频走牛。于是我们就看到BTC继续涨势，站稳65k，冲击66k——打脸了上周美联储降息落地前后，鼓吹降息崩溃一定带崩BTC的各种“等BTC 25000刀”的坑人论调。最后，更具标志性的，usd/cnh也就是离岸rmb对usd汇率正式升破7关口，暂报6.987，基本追平了usdt/cny的6.98——打脸了美联储刚刚降息后突然冒出来的一堆财经博主不知道憋着什么目的大肆宣称的rmb超发比usd多所以rmb必然会对usd持续贬值的狗屁不通的观点。
美元指数倒是坚持不住，继续向101跌落了，暂报101.5。黄金在历史新高小幅震荡，暂报2666刀。可以理解某些博主，除了拿钱说谎的，可能另外一些就是被屁股决定了嘴巴，因为前序把rmb资产润成了usd资产，现在自然不愿意看到rmb对usd趋势反转成升值，那样自己不就亏了么，于是就要盲信或者鼓吹继续贬值论。这个其实是人性的常情。这也再次证明了，小心你的仓位里是什么东西，它会改变你的思想和灵魂，甚至彻底“异化”你。
美国 8 月核心 PCE 物价指数月率 0.1%，低于预期 0.2%，也低于前值 0.2%；年率 2.7%，符合预期 2.7%，略高于前值 2.6%。这是美联储首选的通胀衡量指标。市场对于美联储在11月再降息50个基点的概率超过选择更温和的25个基点的降息。摩根大通认为，过去三个月的年化通胀率将在 1.8%-1.9% 左右，这可能会让美联储在 11 月再次降息 50 个基点。
9月26日，在中国承诺加大财政和货币政策支持力度后，rmb和其他风险货币走强，美元指数面临压力。与此同时，周四的数据显示，最新的每周失业救济申请人数降至四个月低点，表明劳动力市场依然强劲。第二季度的GDP增长也确认为3%，同时2023年和2022年全年的增长数据也进行了上调。此外，与预期的2.6%的大幅下降相比，上月耐用品订单持平。
所以各位可以再看一看，我们加大货币、财政政策，rmb反而走强，而不是像上面说的被打脸的大V说的那套所谓的贬值逻辑，rmb超发的多而相对usd走弱。这是为什么呢？留给大家做思考题。如果想不明白，那么说明宏观对你可能是毒药，少听别人说什么，更不要信，因为你没有能力辨别这种问题的是非。
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> /2. 华尔街日报记者Nick Timiraos，也就是人们常说的“新美联储通讯社”，最近发表了一篇文章，题为《降息并不能保证软着陆》。
