导语
2024年1-10月，国内炼化行业所处宏观经济形势整体并不十分友好，其中，国内经济增长呈现前高后低后边际改善、消费呈现回暖态势但仍有压力，投资结构分化但政策推动效果显现以及工业生产增速回暖但“供强需弱”格局仍存等。在这样的经济形势下，国内主要炼油产品下游需求受到一定影响。考虑年内剩余时间国内经济形势将持续向好，各产品月消费量或有一定提升，但全年变动趋势或与当前保持一致。
2024年，中国炼油行业所处经济环境及各产品需求端恢复程度，决定了各产品消费量的高低。据卓创资讯统计数据显示，2024年1-10月份，卓创资讯监测的8类主要炼油产品中，消费量同比变动涨跌参半，其中，汽油、柴油、沥青及烷基化油消费量同比下滑，而煤油、石油焦、丙烷及MTBE消费量同比增长。
1-10月份，丙烷消费量同比增幅最大，为13.96%。从近五年消费量数据来看，在下游深加工产能不断扩张的带动下，国内丙烷需求量逐年攀升，同时丙烷下游需求结构也在不断向化工方向侧重。2024年，国内丙烷下游深加工产能仍在持续放大，对丙烷的消耗量也有明显提升。截至2024年10月底，国内丙烷消费总量达2862.45万吨，较2023年同期增长13.96%。不过，值得注意的是，受制于装置利润萎缩等因素影响，丙烷消费增速正陆续放缓。
1-10月份，煤油消费量同比涨幅居第二位，为13.47%。国内经济持续稳定复苏，居民消费旅游业活跃度提升，是带动煤油消费量明显增长的主要因素。经济的持续稳定复苏，使得国际间的旅游、商务等航空出行需求大幅增加，人们的出行需求增加，国内航空运输市场也保持着良好的发展态势。最新数据显示，前三季度，我国民航业运输总周转量1106.6亿吨公里、旅客运输量5.5亿人次、货邮运输量648.9万吨，同比分别增长27.4%、19.1%和24.4%，较2019年同期也有增长。10月份国庆假期期间，民航业也表现活跃，全行业的运输总周转量同比增长6.2%，同比2019年增长11.2%。
1-10月份，烷基化油消费量同比降幅最大，为-22.72%。造成烷基化油年内消费同比下降的主要原因，一方面来自2023年下半年开始烷基化油征收消费税，使得烷基化油价格大幅提升，相对于其他可替代烷基化油的调和组分或添加剂来讲，性价比降低，下游汽油对于烷基化油的应用空间减弱；另外一方面，2024年1-10月份，国内汽油消费量同比下降，对于烷基化油的需求进一步降低。
1-10月份，沥青消费量降幅仅次于烷基化油，为-14.23%。从下游消费结构来看，道路方向仍然是沥青需求的最大方向，防水方向位居第二，焦化及船燃方向位居第三。2024年由于终端项目始终存在资金紧张等问题，尽管已经进入“十四五”倒数第二年，但道路方向的整体需求不增反减，道路项目启动较为缓慢，整体影响了对于沥青的消费。防水方向需求总量受到宏观环境及房地产市场的影响同比出现明显下滑，焦化、船燃方向需求占比较低，需求量同比降幅相对较小。下游行业均不景气，对沥青的需求量整体呈现跌势。
1-10月份，体量最大的柴油、汽油消费量同比分别下降9.58%及2.43%。
首先，造成柴油消费量同比下降的主要因素，一方面是国内经济活动放缓：其一，建筑和房地产行业低迷。建筑和房地产行业是柴油的重要消费领域，其建设施工过程中需要大量使用柴油驱动的工程车辆、机械设备等。但 2024年以来，房地产市场持续处于调整期，新开工项目减少，在建项目进度放缓，对柴油的需求相应降低。其二，工业生产增长乏力。部分工业企业面临市场需求不足、订单减少等问题，生产规模扩张受限，导致工业领域对柴油的消费量下降。另一方面，则是能源替代加速，包括LNG重卡的推广以及系能源商用车的发展。
其次，造成汽油消费量同比下降的原因，最主要的一点是新能源汽车的快速渗透。其一，乘用车领域，能源乘用车的销量不断增长，其保有量持续增加，对汽油消费的替代作用持续增强。据乘联会数据显示，2024年1-10月份，国内新能源汽车渗透率为39.6%，且自7月份以来，新能源汽车国内零售渗透率连续数月突破50%，10月份更是达到52.9%。其二，运营车领域，在出租车、网约车等运营车领域，新能源汽车的使用比例也在逐渐提高。除了新能源的替代作用，国内公共交通的快速发展以及人们出行方式和习惯的改变，都在一定程度上减少了对于汽油车的依赖，从而使得汽油需求有所减弱。
后期来看，2024年11-12月，国内经济预计将保持稳定增长态势。首先，三季度GDP同比增速4.6%，环比增长0.9%，显示经济稳步增长；且制造业PMI重回扩张区间，为四季度经济开了好头；其次，政府出台的一系列存量及增量政策将持续发力，预计将进一步推动经济增长；最后，外资机构上调中国经济增长预期，国内市场信心增强。年内剩余时间，尽管气温下降会导致多数炼油产品需求逐渐减弱，但国内经济形势持续向好，也利于各产品消费需求的整体提升。综合考虑年内剩余两月，预计2024年全年，国内汽油、柴油、沥青及烷基化油消费量将延续目前趋势同比将下滑，煤油、MTBE、丙烷及石油焦消费量同比也将继续上涨。
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