导语
2024年三季度，夏秋转换，天然气传统消费淡季，虽然LNG现货价格高位波动，但华东华南夏季高温气电需求支撑下，三季度船期到港量接连增加。展望四季度，冬季正值北方传统供暖季，拉尼娜导致“冷冬“出现概率较大，沿海接收站资源商于今年冬季或有较往年更多的进船计划，船期进口量或将增加。
一、LNG现货价格：三季度价格涨后于高位波动
2024年三季度，夏秋转换，天然气传统消费淡季，而中国LNG现货到岸价却于高位波动，且部分时段超“13”，受此影响，中国LNG综合到岸价亦呈现波动上涨走势。据上海石油天然气交易中心数据，截至2024年9月30日当日，中国LNG现货到岸价格为13.035美元/百万英热，较6月底上涨1.127美元/百万英热，涨幅9.46%，较8月底下跌0.513美元/百万英热，跌幅3.79%。9月中国LNG综合到岸均价为4188.06元/吨，较8月均价上涨153.01元/吨，涨幅3.79%。三季度以来，国际LNG现货价格上涨后于高位波动，一方面，中东、东欧、巴以等国际局势扰动频繁，部分国家能源制裁导致全球LNG供应出现些许波动；另一方面，7-8月份中国华东、华南地区夏季高温天气影响下，燃气发电对天然气的需求支撑进一步增强；加之，临近四季度，冬季供暖传统旺季指引下，部分资源商于三季度末开始部署四季度来船计划，现货进口预期增强，支撑中国LNG现货到岸价格高位波动。
二、全国来看：三季度LNG进口船期卸船量接连增加
2024年三季度，LNG进口船期到港量接连增加。据卓创资讯统计，2024年三季度我国LNG进口船期到港量超1900万吨，较2023年同期增加约160万吨，增幅8.91%，较2024年二季度增加约96万吨，增幅5.19%；其中，2024年9月份我国LNG进口量超690万吨，较2023年同期增加约132万吨，增幅23.62%，较2024年8月份增加约38万吨，增幅5.79%，且从进口船期数量来看，2024年9月份进口船期卸船量为103艘，较去年同期增加了20艘，较8月份增加了2艘。2024年三季度，华东华南高温天气持续，区域内燃气发电需求增加，对接收站气化外输的要求增长，需求提振下，接收站LNG船期到港情况，尤其是现货船期进口更多的涌入到华东华南接收站。
三、分大区：7-8月华东华南占比增加，9月华北占比增加
三季度，夏秋之交，各区域气温变化均不相同，7-8月华东华南高温扰动，气电需求支撑下，进口量占比较高；9月份临近北方供暖季，城燃补库开启，华北各接收站资源商开始布局冬季船货资源，进口量逐渐增加。据卓创资讯统计，从各大区LNG进口量来看，2024年7月份，华北（含东北）、华东、华南地区接收站进口量占比分别为16%、43%、41%；8月份，占比分别为17%、47%、35%；9月份，占比分别为24%、44%、32%。9月份开始，华东华南高温天气影响有所缓解，气电需求减弱，船期进口量相比7-8月有所下降，而华北接收站二三梯队船期频繁到港，现货进口量的增加促使华北船期占比增加明显。
四、分来源国：长约贸易伙伴国进口量占比88%以上
从进口来源国来看，2024年三季度，国内的LNG进口资源主要从澳大利亚、卡塔尔、欧洲某国、马来西亚、美国、印度尼西亚、巴布亚新几内亚等17个国家进口，其中，从长约贸易伙伴国进口的量在总进口量的占比高达88%以上，从非长约进口国进口现货占比12%。其中，9月份从欧洲始发离港来华靠港量增加，一方面是由于欧洲某国资源成本较低，有较高的利润率，虽然欧洲资源受某国制裁影响，船舶靠港难度较大，但国内多家接收站资源商一直努力联系；另一方面，除了与该国签署长协资源正常靠港，9月份亦有来自该国的现货资源成功卸船。
五、展望：拉尼娜导致“冷冬”概率增加，四季度进口船期数量或继续增加
四季度冬季开启，正值北方传统供暖季，影响2024年冬季天气的因素包括厄尔尼诺-南方涛动(ENSO)和北极涛动(AO)等气候现象。近期气候预测机构指出，2024年冬季有一定概率出现拉尼娜现象，这通常与全球气候变冷相关联。如果拉尼娜现象持续发展，今年冬天我国可能更倾向于出现“冷冬”，根据经验，冬季冷空气持续性来袭可能性不大，局部地区分时段极寒天气或将时有发生。
近年来，随着国家对于保供民生的愈加重视，冬季供暖期间“缺气”“气荒”现象出现概率逐渐减少，一方面，国家冬季保供的战略目标指引，上游“增储上产”、燃气公司“压非保民”以及政府补贴支持下，居民管道气的供应量较为充足，今年冬天或不会出现“气荒“情况；另一方面，沿海接收站资源商于今年冬季亦有较往年较多的进船计划，截至10月20日，接收站已卸船62艘，合计395.7万吨，与去年同期相比增加82.2万吨，增幅26.22%，其中华北五座接收站卸船13艘，合计102万吨，与去年同期相比增加32万吨，增幅45.92%，且二三梯队现货资源进口量占比增加。综合来看，预计今冬明春船期到港量或将增加，峰值或出现在11月，其中现货比例将继续放大。
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