★ 市场综述，本周（2024年10月17日至2024年10月24日）971只非货ETF中，897只产品实现正收益，上涨比例为92%，成交额、换手率双双上升，交易热度好。指数挂钩百亿以上规模的ETF中，近一周加仓排名前三的指数为中证A500、科创芯片、黄金，三只指数挂钩ETF分别增持100亿份、33亿份、12亿份，加仓幅度分别为33%、16%、13%。涨跌幅方面，光伏ETF近一周涨幅12.2%，成为领涨品种；日经225ETF跌幅达4.1%，境内外跷跷板效应凸显。★ ETF综合分析，指数挂钩百亿以上规模的ETF中，按照不同指数分类，多维度量化打分较高品种分别为半导体ETF（512400）、科创50ETF（588000）、证券ETF（512880）、创新药ETF（159992）★ ETF要闻，今年三季度，中央汇金资产管理有限责任公司或出手大举增持ETF份额。对比中报的期末数据和三季报的期末数据，中央汇金资产管理有限责任公司或分别增持了258.93亿份华泰柏瑞沪深300ETF、386.37亿份易方达沪深300ETF、114.74亿份华夏沪深300ETF、94.84亿份嘉实沪深300ETF。根据基金净值计算，中央汇金资产管理有限责任公司持有4只沪深300ETF的规模或新增2730.77亿元。本周（2024年10月17日至2024年10月24日）971只非货ETF中，897只产品实现正收益，上涨比例为92%，成交额、换手率双双上升，交易热度好。ETF资金方面，近一周非货ETF减仓178亿份，资金净流出484亿元；但今年以来，非货ETF累计净流入1.06万亿元！其中，宽基ETF近一周减仓近167亿份，行业主题ETF合计减持10亿份，跨境ETF减仓3.6亿份，商品ETF加仓13亿份，策略ETF加仓2亿份。指数挂钩百亿以上规模的ETF中，近一周加仓排名前三的指数为中证A500、科创芯片、黄金，三只指数挂钩ETF分别增持100亿份、33亿份、12亿份，加仓幅度分别为33%、16%、13%；近一周减仓排名前三的指数为上证指数、创业板50、创业板指。三只指数挂钩ETF分别减持21亿份、33亿份、50亿份，减仓幅度分别为11%、8%、7%；涨跌幅方面，新能源赛道近期爆发，光伏ETF近一周涨幅12.2%，成为领涨品种；日经225ETF跌幅达4.1%，境内外跷跷板效应凸显。
指数挂钩百亿以上规模的ETF中，多维度量化打分最高品种为半导体ETF（512400）24年中报业绩显示，半导体ETF（512480）属于基本面“高基数下的高增长”品种，较一季报的“低基数下的高增长”情况大幅好转，电子行业目前已呈现困境反转态势；从盘面来讲，一季报和中报发布后，电子行业均引领市场展开反弹，情绪面强势；从资金面来看，电子类ETF份额呈现分化走势，机构对多数电子类ETF越涨越卖，进行高抛低吸操作；但科创芯片ETF（588200）在924行情爆发以来，持续大幅加仓，近一月增持1.83倍；人工智能AIETF（512930），属于基本面“高基数下的高增长”品种；与半导体ETF不同的是，其前三大重仓行业分别为计算机（50.9%）、电子（21%）、通信（17.9%），TMT行业分布较为均衡，且估值为中低。2、消费医药行业指数
指数挂钩百亿以上规模的ETF中，多维度量化打分最高品种为创新药ETF（159992）中报业绩显示，创新药ETF（159992）、医药ETF（512010）、医疗50ETF（159847）均属于基本面低基数下的环比下滑品种，医药行业尚未出现困境反转迹象；但好的方面是医药类指数估值较低，且近期资金面显示，机构在持续低位加仓，创新药ETF近一周、一月、半年分别加仓7%、11%、20%，而医药ETF规模更大，三个时间分别加仓7%、9%、22%。![]()
消费ETF（159928），其跟踪指数前两大重仓行业分别为食品饮料（权重72.7%）、农林牧渔（权重23.1%），该指数基本面打分属于“中低基数下的环比改善”品种，且估值低；资金面上，自924以来，消费ETF份额大幅增持，近一月加仓40%，属于基本面、资金面、政策面共振品种。![]()
指数挂钩百亿以上规模的ETF中，多维度量化打分最高品种为科创50ETF（588000）科创50ETF（588000）基本面属于低基数下的环比下滑品种，924行情以来，科创50指数反弹较为强势的原因是前期跌幅较大且受益于科创属性；好的方向是，估值已降低为中低，资金面近期也在持续加仓；宽基指数中，基本面属于高基数下的高增长品种为中国A50ETF（159602），跟踪指数为MSCI中国A50互联互通（746059.MI），是基于MSCI中国A股指数（母指数）构建而成，其母指数包含了在上海和深圳交易所上市的中国A股大盘和中盘股票，且可通过北向交易互联互通，旨在反映代表各全球行业分类标准的5种最大股票的表现；该指数行业分布如下图，成长、价值风格较为均衡，进攻属性偏弱，但估值较低，股息率较高（3.6%）；![]()
中证1000ETF(159845)，基本面属于低基数下的高增长品种，资金面近期持续流入，近6月份额加仓1.06倍，估值低，行业分布较为均衡（如图），属于基本面、资金面、政策面共振品种。
![]()
指数挂钩百亿以上规模的ETF中，多维度量化打分最高品种为证券ETF（512880）证券ETF（512880），属于基本面低基数下的环比下滑品种，估值中低，资金面持续减持；但随着924行情启动，券商各项业务有望得到稳步发展，基本盘有望持续改善。券商仍是目前行情主线之一，是“牛市”前半程的进攻旗手，静待三季报及年报的财务数据发布；黄金ETF基金（518660）属于商品ETF，无基本面、估值和股息率数据，但资金方面，却显示持续高位加仓，近一周增持13%；![]()
红利ETF易方达（515180），属于基本面高基数下的高增长品种，估值中低，资金面近六月加仓32%，股息率高（4.9%），是低利率、低增速环境下较为友好的配置品种。而红利ETF（510880），属于基本面低基数下的高增长品种，它与红利ETF易方达（515180）的区别在于跟踪指数不同，成分股与行业分布不同，具体见下表。![]()
从指数行业分布可以看出，510880红利ETF在银行、煤炭与交通运输上的行业占比更高，而515180红利ETF易方达，分布了独有的“基础化工”行业（5.49%）；在前十大重仓成分股中，两只指数交叉持有八只相同成分个股，其余两只的区别在于，515180红利ETF易方达持有格力电器、鲁西化工，而510880红利ETF持有两家银行（农业银行、北京银行）；
![]()
央企ETF（159959），属于基本面低基数下的环比改善品种，其跟踪指数为结构调整（000860.CSI），是以国资委下辖央企上市公司为待选样本，综合评估其在产业结构调整、科技创新投入、国际业务发展等方面的情况，以此选取其中较具代表性的企业股票构成指数，反映央企结构调整板块在A股市场的整体走势。指数行业在科技成长、高股息、周期方向分布较为均衡，资金面近期小幅增持，属于基本面、政策面共振品种。
![]()
●华泰柏瑞基金、易方达基金、华夏基金、嘉实基金旗下沪深300ETF集体发布2024年三季报。通过对比2024年中报披露的ETF前十名持有人持有份额情况，今年三季度，中央汇金投资有限责任公司持有4只沪深300ETF的份额数量或保持不变，而中央汇金资产管理有限责任公司或出手大举增持。对比中报的期末数据和三季报的期末数据，中央汇金资产管理有限责任公司或分别增持了258.93亿份华泰柏瑞沪深300ETF、386.37亿份易方达沪深300ETF、114.74亿份华夏沪深300ETF、94.84亿份嘉实沪深300ETF。根据基金净值计算，中央汇金资产管理有限责任公司持有4只沪深300ETF的规模或新增2730.77亿元。●2024年基金三季报基本披露完毕。宁德时代三季度末仍位列公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达706.3亿元。位列公募基金第二到第十大重仓股的分别是：贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、美的集团、五粮液、紫金矿业、中际旭创、阳光电源、比亚迪。与2024年二季度末相比，阳光电源、比亚迪新晋公募基金前十大重仓股。资料来源：WIND、IFIND、CHOICE、摄图网（图片）、每日经济新闻
