//  热点聚焦  //

1、看涨中国资产的重要信号出现了！12月2日-6日，华尔街资金通过杠杆ETF买入包括A股在内的中国股票，相关杠杆做多A股产品的规模创出了历史新高。与此同时，多家著名外资机构近日发布了对2025年中国股市的展望。“超配”和“正收益”成为关键词，展示出了外资对中国股市和中国资产的积极态度。

2、近期，中国资本市场活跃度提升，各界再度将目光转向年底的政治局会议和中央经济工作会议，后续是否会有增量政策成为关注焦点。目前，国际投行普遍预计中国2025年将继续出现30~40BP的降准降息；财政部在11月宣布了大规模的债务置换计划，但中央政府会否加杠杆则仍待观望。瑞银认为，财政增量政策规模预计在3万亿元左右，约占GDP的2%。

3、美国当选总统特朗普详细介绍了他在上任后将实施的全面改革。特朗普表示，他将履行竞选承诺，对美国最大贸易伙伴的进口产品征收关税。但被问及他能否“保证美国家庭不会因他的计划而付出更多代价”时，他承认了不确定性。 

// 环球市场 //

1、未来一周全球市场大事不断。中央经济工作会议预计12月中旬召开；中国11月通胀、金融和进出口数据陆续出炉；欧洲央行领衔多国央行公布利率决议；沪深300、上证50等指数样本调整生效；第十批国家组织药品集采开标；美股多家AI相关公司发布财报，OpenAI继续进行连续五天的直播活动。

// 宏观 //

1、央行行长潘功胜会见来访的美国贝莱德集团董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克一行。双方就全球经济金融形势、中国宏观经济政策等议题进行了交流。

2、上海市委书记陈吉宁会见美国能源基金会首席执行官兼中国区总裁邹骥一行。陈吉宁说，希望更好发挥基金会专业优势和桥梁纽带作用，围绕能源体系、交通体系、绿色低碳供应链体系构建以及绿色金融支持等，推动国际经验交流互鉴，开展更多务实合作项目。

// 国内股市 //

1、根据目前发行安排，本周有3只新股可申购，分别是12月9日的深交所创业板新股博科测试、12月10日的北交所新股林泰新材、12月13日的上交所主板新股中力股份。上述三家公司所从事业务均属于汽车行业的细分领域，并且博科测试、林泰新材均是比亚迪的供应商。

2、12月以来，港股市场有所企稳。Wind数据显示，截至12月6日，恒生指数月内上涨2.28%，报收19865.85点。上周（12月2日至6日），南向资金净买入182.83亿港元，自8月下旬以来连续15周净买入。从月度数据看，10月和11月，南向资金净买入规模分别为838亿港元和1250亿港元，明显高于6月至8月每月400多亿港元的规模。从今年整体情况看，全年净买入规模超过7300亿港元。

3、中信证券表示，中央经济工作会议的政策定调预计仍将积极，将再次提振投资者信心，前期一揽子政策的落地起效与社融发力下，国内经济跨年稳步恢复且动能不减，宏观流动性环境趋于平稳，且近期仍有降准可能，机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振，驱动A股跨年行情，配置上，建议继续向绩优成长和内需消费切换。

4、公募机构预判显示，机构资金、活跃资金及散户资金有望形成合力，特别是近期一系列增量政策叠加“两重”“两新”政策生效。岁末年初市场大多会呈现明显的“价值搭台，成长唱戏”特征，可提前布局景气延续和困境反转两大方向。

5、近期，获得回购增持贷款支持的上市公司和重要股东数量持续增加。Wind数据显示，截至12月8日，182家A股上市公司披露公司和重要股东获得回购增持贷款支持，合计金额约389.4亿元。

6、2024年多家上市银行宣布中期分红。此前，A股上市银行的分红频率多为每年一次。截至12月5日，42家A股上市银行中，已经有20家宣布分配中期利润，拟派现金额超2500亿元。其中，平安银行、民生银行等7家银行中期分红已实施完毕，共派发约234亿元。

7、今年以来，ETF规模持续增长。Wind数据显示，截至12月8日，全市场ETF最新规模达到3.72万亿元，较年初增加1.67万亿元；ETF数量超千只，为1023只，较年初增加146只。股票ETF年内资金净流入超万亿元，股票ETF数量达到822只。

8、11月以来，基金公司合计调研了701家上市公司。从行业来看，电子、机械设备、电力设备、医药生物、计算机五大行业颇受基金公司欢迎，均有超50家上市公司获得基金调研。电子、机械设备获调研的公司数量居前，分别有96家和95家。

9、12月8日是支付宝和蚂蚁集团的20岁生日。马云当日现身蚂蚁园区，为蚂蚁员工加油鼓劲。马云表示，“AI会改变一切，但这不代表AI能决定一切。技术固然重要，但是未来真正决定胜负的，还是今天我们为这个即将到来的时代做些什么真正有价值而又是与众不同的事。”

10、山东鲁花集团有限公司发生工商变更，新增金龙鱼、香港嘉银（莱阳）有限公司为股东，公司注册资本由8亿元增至约10.91亿元。交易完成后，香港嘉银公司和益海嘉里分别取得增至鲁花集团15.6864%和10.9536%股权。

11、 *ST合泰发布公告称，公司可能触及财务类终止上市情形，公司股票存在被终止上市的风险。自11月以来，已有*ST美讯、*ST卓朗、*ST有树、*ST合泰4家公司发布了公司股票可能存在被终止上市的风险提示公告。根据最新股东户数计算，4家公司合计股东户数约15.59万户。

12、退市3年零7个月的康得新再度因原董事长钟玉判刑引发关注。业内指出，从罚金方面来说，钟玉被罚金额并不算“巨额”，而在多项罪名成立、涉案金额巨大、受害投资者面积大，四罪并罚下判处有期徒刑15年在A股也是极为罕见，单论刑期堪称近年来A股最严厉处罚。

13、长江存储发布声明称，近期多家媒体捏造、散布和传播长江存储“借壳上市”的不实传闻。为澄清事实，我司发表声明如下：一、长江存储从无任何“借壳上市”的意愿。二、长江存储与“万润科技”等上市公司无直接业务合作。三、请相关单位自重并立即停止一切失实报道。我司将保留追究相关单位法律责任的权利。

// 金融 //

1、沪深交易所前期已围绕《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》完成2023年度保荐机构执业质量评价工作。本次共有6家投行获评A类，数量较2022年度首次试评价结果减少（彼时为10家）。有3家保荐机构因2018年保荐上市的公司被实施退市风险警示或者保荐项目发行人涉嫌欺诈发行被立案稽查，已按相关规定进行风险调整。

2、持牌消费金融机构的贷款利率再破新低。日前，中信消费金融有限公司发布最低年化利率2.8%起的贷款产品“有期贷”，因低于行业常见利率水平引发行业热议。有接近中信消金相关人士表示，推出低利率产品的目的是促销和获客，属于新产品上线的优惠措施。

3、伴随着指数基金发展势头强劲，基于偏股型基金整体构建起来的策略愈发被市场关注。目前全市场有7只明确阐述该类策略的基金，这7只产品同期业绩首尾相差达14.52%。究其原因，业内认为，除了量化因子选择的差异，还在于基金经理对主动管理部分的判断是否正确。

4、2024年以来，11家消费金融公司共计发行金融债券509亿元；同时，7家消费金融公司共计发行ABS213.35亿元。上述融资的票面利率均不高于3%。其中，招联消费金融股份有限公司发行的金融债券创下1.99%的票面利率新低纪录，宁银消金的ABS融资成本降至1.90%，显示出消费金融市场融资成本的持续下降趋势。

5、2024年多家银行的分支机构采用了AI面试来优化招聘流程，以提高效率。据公开数据测算，一个AI面试官在24小时能完成2500个面试，比人力面试数量高出不少。为得到一个好的结果，在面对不确定性的面试环境与银行AI面试官时，一些求职者选择了用AI对抗AI。

6、截至目前，已有银行、保险、券商、公募基金等领域的金融机构相继入驻小红书。大多金融机构的账号运营还处于起步阶段，粉丝数量过万的并不多。以银行为例，目前粉丝数量较高的账号，大多是银行信用卡官方账号。在运营打法上，那些会“整活儿”的账号更容易吸引年轻用户关注。

// 楼市 //

1、合肥城建方面透露，针对三个收储项目，安居集团已经支付了约10%的首付款。作为收储方，安居集团是合肥最大的国有租赁住房运营平台。不过，安居集团方面表示，公司截至目前的收储进展及用途暂不方便对外公开。

// 产业 //

1、全国家电以旧换新销售额突破1000亿元用了79天，从1000亿元到2000亿元仅用40天。商务部称，下一步，将指导地方抢抓岁末年尾消费旺季，充分释放家电以旧换新政策效应，不断激发家电市场活力，确保家电以旧换新工作平稳有序推进。

2、四川省经济和信息化厅等9部门近日联合印发《开展锂电产业项目评价促进高质量发展的实施方案（试行）》，这是全国首个针对锂电产业项目评价的专项政策方案，将推动全行业由重数量规模向重质量效益转变。

3、一年前，英伟达H100的8卡节点年租赁价格最高达20万元，仅隔一年其价格就降至约6万元。伴随多地智算中心的落地，受显卡价格下降和大模型训练降温等因素影响，今年上半年开始，国内算力的价格呈现下降趋势，部分地区的智算中心算力并没有被完全消纳。

4、胖东来商贸集团发布关于超市购物需凭会员结账的说明称，自12月7日起，许昌及新乡市超市、烟酒柜对部分商品采取限购的方式，在购买商品时，需出示电子会员二维码或提供注册会员手机号，每个会员每日限购商品及数量以门店公示为准。

5、随着微短剧的兴起，很多横店影视制作公司也开始涉足这一领域，以快速制作和低成本投入赢得市场。对于横店的影视制作公司而言，横屏与竖屏哪个更赚钱似乎是一门玄学。市场人士分析，当前横店的影视产业发展面临诸多挑战，在投融资陷入困局的情况下，没有足够的金融资源，意味着影视产业难以做大。

// 海外 //

1、美国国会参众两院军事委员会公布2025财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本，该版本兼顾了众议院以及参议院两方的提案，NDAA最新版本显示，生物安全法案未被列入其中。

2、业内人士爆料，苹果第二代5G基带芯片将于2026年亮相，由iPhone 18 Pro系列首发搭载，2027年的iPad Pro也将使用这颗基带芯片，苹果第二代5G基带芯片的下载速度将达到6Gbps，并且支持5G毫米波。

3、在德银举办的特斯拉投资者会议上，特斯拉方面表示，计划在明年上半年推出名为“Model Q”的新车型，补贴后定价将低于3万美元。

4、Axios援引两位知情人士的话报道称，美国政府已经批准向微软在阿拉伯联合酋长国运营的设施出口先进的人工智能芯片，作为该公司与阿联酋人工智能公司G42密切合作伙伴关系的一部分。

5、全球再就业机构Challenger，Gray&Christmas的最新数据显示，截至今年10月，美国已有1800多名CEO宣布离职，这是该公司自2002年开始追踪CEO变动以来，观察到的最高年度数据。

// 商品 //

1、随着比特币一度突破10万美元，比特币对黄金的替代效应也引发业内人士热议。业内人士认为，比特币对黄金分流作用比较有限，也不一定适合普通人投资。而随着全球央行降息，以及重启购买黄金的步伐，黄金有望重拾升势。

// 债券 //

1、截至12月8日，全国披露化债额度发行计划的省份中，江苏以2511亿元居首位，湖南、山东（含青岛）、河南、贵州、四川超千亿，湖北、安徽逼近千亿。

2、聚飞光电公告称，聚飞转债于2024年11月5日触发有条件赎回条款，公司行使赎回权利，11月29日完成赎回，12月9日起将在深交所摘牌。

// 外汇 //

1、摩根士丹利最新报告表示，美元做空时机已经到来。目前美元利好因素已被充分消化，市场普遍看多美元的一致预期反而暗示着“痛苦交易”可能即将来临。

2、美联储降息预期下，美元理财产品的表现却依然“火热”。市场人士认为，尽管美联储进入降息周期，但在多方面复杂因素的影响下，美元仍存在支撑，短期内美元理财产品对投资者的吸引力仍在。不过，投资者也需要关注市场风险和汇率波动风险，合理配置相关资产。

//  重要经济日程  //

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