大家好，我是NP教授。
隔壁的美股，昨晚扑街了。
标普500-2.06%，纳斯达克-2.39%
（一）
大资金压盘了，但没压住..
最近，老美和欧洲之间又吵起来了。
原因是老美想要吞并格陵兰岛，但欧洲不肯。
这件事本质上已经触碰到欧洲的主权与安全边界，不同意是正常的。
谈不拢，老美很快就换了打法——
直接上关税武器。
反手宣布对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰等8国，加征关税。
2月1日起先加征10%，6月1日再提高到25%，并表示直到老美完全吞并格陵兰岛为止。
欧洲那边为了报复，指挥旗下的主权基金砸盘美股，丹麦养老基金还表示将清仓美债。
隔夜美股大跌，原本是一个标准的外部利空。
奈何现在的A股处于牛市，强到不讲道理。
今天开盘，A股三大指数只是象征性低开，随后迅速完成修复，直接走出一轮逆势反击。
更关键的是，压盘并不是没来。
午盘，沪深300、中证500、中证1000等多只宽基ETF再次明显放量。
从成交结构来看，大资金是实打实在流出。
这一整排的绿柱子，信号非常清晰，大资金明显又在净卖出了。
即便如此，午后开盘后，以中证500为首的中小盘宽基，依然没有选择顺势回落，而是再次拉起，完成第二轮反击。
截止收盘为止，小登股指数基本是全线翻红大涨，老登股几乎再次惨遭毒打。（没办法，大资金手上基本都是大盘股ETF）
沪深300+0.09%，中证500+1.12%，中证1000+0.79%，科创综指+2.32%
说实话，如果不是大资金这几天持续压着盘，仅凭当前这些高景气赛道密集释放的利好，以及依旧充裕的流动性环境——
A股很可能早已进入失控状态。
至于涨疯了是不是好事，见仁见智吧，总之压盘的出发点是好的。
从成交量来看，今天全A成交量2.6万亿，这个水平仍然是可以接受的。
如果成交量继续萎缩，特别是回落到2万亿以下，那市场可能才会冷静一些。
不过，换一个角度想——
一旦成交量持续下探，是不是也意味着这一轮“压盘降温”的阶段性目标接近完成。
继续保持观察吧，总之A股现在确实很强，不愧是大A股的牛市，依然是疯牛。
（二）
前几天，看到一个新闻说，老美那边缺电缺到抓狂，电价持续飙升，让科技公司买单。
我研究了一下，没想到缺电跟AI扯上关系了。
大概是怎么回事呢？
就是说老美境内目前有4000多个数据中心，主要用于芯片运行和模型训练。
为了维持这些数据中心运转，每年大概消耗了全国约5%的电力。
这已经开始挤占居民用电了。
2025年底到2026年初，美国多地频繁出现电力供应紧张，甚至局部停电。
公开数据显示，2025年12月美国电费同比再次上涨6.7%，自2020年以来，电费累计上涨约38%，显著高于常规的通胀水平。
据国际能源署（IEA）的预测，到2030年，AI相关用电需求将增长4倍以上。
马斯克前阵子提出一个不太常见但很重要的观点：
未来世界真正稀缺的不是金钱，而是电力。
他认为随着AI+机器人的发展，未来物资极大丰富，人类将不再为了生存而工作。
这个前提条件就是需要有便宜的电力。
只要有足够便宜且再生的电力，就可以不断驱使AI和机器人不断生产。
决定AI上限的，不是算力芯片和模型参数，而是电力供给能力与发电规模。
这个观点并不只来自马斯克。
无论是他，还是 OpenAI 的奥特曼，都在不同场合反复强调过同一件事——
训练和使用AI，本质上都是在持续“烧电”。
我去年在周鸿祎的视频号里，也听到过几乎相同的判断。
当时市场几乎没有人讨论，更多注意力还停留在算力、模型参数、芯片等等。
现在回头看，有些事情就想明白了。
例如为什么国家去年要宣布投资1.2万亿建「雅鲁藏布江水电站项目」，这个超级工程，建成后的发电量，相当于3个三峡电站。
大概率是解决未来AI缺电的基建项目之一。
不止是发电站，还加大了对电网的投资力度。
前几天，国家电网宣布十五五期间固定资产投资总额将达4万亿元，较十四五时期增长40%。
南方电网披露，2026年投资规模为1800亿元，普遍预计南网十五五期间总投资将达1万亿元。
合起来，两大电网在十五五期间总投资要达到接近5万亿元。
什么概念？远超过十三五期间的2.64万亿和十四五期间的2.85万亿。
这些钱要投到哪里去呢？主要是三个方面：特高压、配网升级、数智化。
第一，特高压。电网里的超级高速公路，负责把电从资源端，远距离、低损耗地运出来。
第二，配网升级。从主网到小区、到家庭，包括变压器、电线、线路防护，全链条升级。
第三，数智化。给电网装“神经系统”。传感器、监测系统、自动巡检、智能抄表。
一句话总结：
特高压负责远距离输电，配网负责把电送到家，数智化让整个系统更聪明、更高效。
目前，市场上电网设备主题相关指数有两只，分别是中证电网设备指数和恒生A股电网设备指数。
从成分结构来看，中证电网设备指数更接近“纯电网设备”逻辑。
成分股集中在电网设备龙头，对特高压、智能电网权重较高。
指数追踪的ETF对应是电网设备ETF（159326），场外联接C：025857，到平安银行APP搜索“华夏电网”即可找到。
我打开红色火箭看了下电网设备ETF（159326）的份额变化趋势——
今年才没多久，年初至今涨幅已接近20%，连份额对比去年末翻了3倍。
（点击图片跳转红色火箭小程序）
应该是有资金在提前埋伏，先观察观察吧。
最后补几句。
有朋友问，如何查看ETF每天的份额变化。
以电网设备ETF（159326）为例——
在红色火箭中打开基金详情页，往下拉到“资金流向”，找到“份额变动”即可。
（点击图片跳转红色火箭小程序）
这种基金份额的变化情况，其实比短期涨跌更有参考价值。
现在A股是牛市阶段，很多时候未必要参与买入，多研究多学习也是未来的经验。
今晚大概就分享这些吧。
PS.
顺便说一下，
昨晚文章，一大早就被毙掉了...
不要问为什么，一切都是我的错就对了。
长久陪伴，偶尔启发，请关注↓
NP教授，热爱低风险理财和养基的老师傅。
说过最毒的真话，得罪过很多人，只为救更多人。
如今年华渐老，采菊东篱下。只写我感兴趣的，只说你看得懂的。
长久陪伴，偶尔启发，慢慢变富也挺好。
觉得有帮助的
请在右下方点赞，表示鼓励
