“八月十五定旱涝”，华北玉米新陈交替提前“定”基调
科技
三农
2024-09-18 10:28
上海
2024年第37周，随着华北新季玉米开始收获以及前期囤粮贸易商的信心崩塌，当地玉米价格出现今年以来周内最大跌幅，平均跌幅达到百元，河北、河南深加工企业挂牌价格均跌破2200元/吨，山东深加工企业挂牌价格险守2200元/吨大关。与此同时，随着北港粮商挂牌收购新季潮粮叠加散船集港玉米水分从此前14.5%提高至15%，北方主流集港价格仅2160元/吨-2180元/吨。作为呼应，连盘玉米期价主力C2411合约期价也一度跌破2200元/吨大关。国际市场方面，USDA月度供需报告意外提高美玉米单产一度利空，但CBOT玉米期价始终在400美分/蒲式耳上方波动，只是供应宽松将持续限制其上行空间，何况当前美玉米同样面临季节性的收获压力。JCI建议下游企业维持动态择优补库的策略。同时，关注美联储开启降息周期带来的影响，一旦降息幅度达不到一些人预期的50基点，美元汇率可能反弹，市场动荡在所难免。1、 价格变化：新陈交替，华北市场成玉米降价“重灾区”现货市场方面，截至2024年9月13日（第37周）全国玉米均价2355元/吨，周比下跌29元/吨。北方产区：东北深加工企业挂牌价格大跌，黑龙江挂牌价2100-2170元/吨，周比下跌70-100元/吨，吉林深加工干粮收购2110-2210元/吨，周比下跌60元/吨，东北饲料玉米收购价格2260-2390元/吨，周比下跌20-30元/吨；华北本地玉米价格偏强震荡，山东玉米主流收购价2210-2420元/吨，周比下跌70-100元/吨，本地和东北大猪料玉米进厂2350元/吨，周比下跌50-100元/吨，河北深加工玉米主流收购价2180-2260元/吨，周比下跌120-150元/吨，河南深加工玉米主流收购2160-2300元/吨，周比下跌50-80元/吨。另业内关注新疆当地深加工企业新潮粮玉米折干挂牌价1700元/吨左右。港口与销区：近一周，北方新季散船玉米集港价格2160-2180元/吨，水分15%，较此前陈作集港价格低90元/吨，集装箱玉米集港价格2230-2250元/吨，周内下降40-50元/吨；广东港口散船玉米报价2330-2350元/吨，周比下跌90元/吨，集装箱优质玉米报价2450-2470元/吨，周比下跌40-50元/吨。期货市场方面，连盘玉米期价重心下降至2200元/吨附近；CBOT玉米期价主力合约在410美分/蒲式耳附近窄幅震荡，进口玉米理论完税成本1950-2100元/吨，参见下图。![]()
更多数据：JCI数据中心www.datajci.com2、 部分主销区玉米与替代品关系：进口谷物销售热情下降，国产小麦仍不具性价比据JCI了解，目前河南、山东等地新麦价格在2400元/吨上方运行，当地玉米进厂2350-2400元/吨，小麦依旧不具比价优势。进口谷物方面，四季度船期美国高粱报价2300元/吨，较前期小幅下降，但窗口指导下国内进口商的进口谷物销售热情明显降温，市场鲜有报价。以下是广东港口麦类产品和其他进口谷物与玉米比价变化，仅供参考比较（单位：元/吨）。![]()
更多数据：JCI数据中心www.datajci.com3、 贸易与库存情况：南北港口谷物库存季节性下降，北港库存同比仍偏高50万吨截至9月13日当周，按照北港二等玉米平舱2200-2220元/吨，大船运费45元/吨，港杂等费用50元/吨推算，理论散船到港成本2300-2320元/吨。当周周末，南方散船二等玉米报价2330-2350元/吨，即期盈利30元/吨；北方新季玉米集港量（汽运+火运）和山东深加工企业门前玉米到货量此消彼长，参见下表。![]()
*截至9月13日统计港口库存方面，截至9月6日当周，广东港口玉米库存下降至40万吨左右。其中，进口玉米库存维持15万吨左右，进口替代谷物（高粱、大麦为主）库存小幅下降至130万吨以内。截止到8月30日北方港口玉米库存小幅下降至150万吨左右。4、 下游消费：猪价下跌不改高盈利，深加工对新季玉米收购态度谨慎饲料消费方面，2024年第37周，我国毛猪出栏均价19.57元/公斤，较上周下跌1.56%。养殖效益区间为400~700元/头，头均效益盈利552元/头。深加工方面，截至第37周玉米淀粉与酒精行业平均开机率约57%，周比下降2%。以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第37周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损约596元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利约55元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损约32元。值得注意的是，与此前国内玉米牛市不同，今年东北深加工企业鲜有提前挂牌收购新粮的现象，足可见其谨慎的态度。1、美国农业部周四（9月12日）将美玉米单产预估上调至创纪录的183.6蒲式耳/英亩。9月12日美国农业部将美国2024年玉米单产预估从上月的183.1蒲式耳/英亩上调至创纪录的183.6蒲式耳/英亩。作为对比，分析师曾预期单产将略微下调，因为上个月中西部的干旱天气给作物带来了压力。美国农业部预测玉米产量为151.86亿蒲式耳，为历史上第二大水平。一些交易商预测，美国农业部可能会在10月份供需报告中下调美国单产数据，因为天气干燥。美国农业部月度报告利空一度导致CBOT玉米期价跌至近两周的低点。不过，尾盘玉米市场在技术性买盘的支持下反弹，收复了全部失地。2、CONAB将2024年巴西玉米产量调高7万吨，同比减少12.3%。2024年9月12日巴西国家商品供应公司（CONAB）发布第12次产量预测报告，也是最终产量预估报告，将2023/24年度巴西玉米总产量调高到1.15723亿吨，较8月份预测的1.156486亿吨调高7万吨或者0.2%，较比上年的创纪录产量1.31893亿吨减少12.3%。 本月CONAB将巴西玉米种植面积调高到2106万公顷，高于上月预测的2096万公顷，较上年减少5.4%，上月预期播种面积同比减少5.9%。 玉米单产预期估计为5,495公斤/公顷，低于上月预测的5,516公斤/公顷，较上年减少7.2%，上月预测同比降低6.9%。 2023/24年度巴西首季玉米产量为2296万吨，和上月预测持平，同比降低16.1%。 二季玉米产量预计为9026万吨，低于上月预测的9028万吨，同比降低11.8%。三季玉米产量估计为250万吨，高于上月预测的240万吨，同比提高16.3%。 3、乌克兰农业委员会估计乌克兰玉米产量可能低于政府预期。2024年9月12日乌克兰农业委员会(UAC)副主席丹尼斯·马丘克周四表示，2024年乌克兰玉米产量降幅可能超过乌克兰农业部预期的降幅。乌克兰农业部预测今年玉米产量不低于2500万吨，但是马丘克在国家电视台表示，玉米产量可能比2023年的3100万吨减少800万至900万吨。产量降低的主要原因在于玉米作物关键生长阶段遭遇极端高温天气。乌克兰农业部数据显示，玉米收获完成2.4%，收获产量为457,500吨，平均单产为每公顷4.63吨。本年度迄今乌克兰玉米出口步伐高于去年同期水平，截至9月9日，乌克兰在2024/25年度（始于7月1日）的玉米出口量为237万吨，高于去年同期的222万吨。不过分析机构预计乌克兰玉米出口步伐将会放慢。APK-Inform估计乌克兰可能在2024/25年度出口大约2250万吨玉米，低于2023/24年度的2950万吨。![]()
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