【中信建投地产 | 数据点睛】销售降幅连续两个月收窄,政策效果持续显现——2024年6月统计局房地产数据点评

财富   财经   2024-07-16 10:43   上海  



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|竺劲

核心观点
6月商品房销售面积同比下降14.5%,降幅较5月收窄6.2个百分点,销售降幅已连续两个月收窄,政策效果持续显现。行业资金面出现改善,到位资金下降15.2%,为年内最小水平,主要因为定金及预收款、个人按揭贷款降幅显著收窄,也说明销售回款改善,带来了资金面的向好。目前房地产政策方向是有效的,但必须看到,房企当前的拿地开工意愿仍较弱,6月开发投资额仍有10.1%的降幅,并未出现明显收窄,投资下滑压力的缓释尚需销售持续和进一步的改善。
摘要
统计局公布2024年6月房地产市场运行情况,6月房地产销售面积、投资额、新开工面积、竣工面积分别为11274万平方米、11897亿元、7933万平方米、4274万平方米,同比增速分别为-14.5%、-10.1%、-21.9%、-29.7%,前值分别为-20.7%、-11.0%、-22.7%、-18.4%。
销售降幅连续两个月收窄,政策效果持续显现。6月商品房销售面积同比下降14.5%,降幅较5月收窄6.2个百分点,销售降幅已连续两个月收窄。4月30日政治局会议首提消化存量和优化增量以来,全国和地方层面密集优化地产政策,包括四大一线城市在内的核心城市大力度放松限购、限贷等调控措施。高频数据显示7月以来销售的改善势头持续,51城新房销售降幅较6月收窄10.2个百分点,政策优化的效果有望持续为销售提供支撑。
销售回款改善带来资金面利好,投资降幅仍较大。行业资金面出现改善,6月到位资金同比下降15.2%,为年内最小水平,主要因为定金及预收款、个人按揭贷款降幅显著收窄,也说明销售回款改善,带来了资金面的向好。目前房地产政策方向是有效的,但必须看到,房企当前的拿地开工意愿仍较弱,6月开发投资额仍有10.1%的降幅,并未出现明显收窄,投资下滑压力的缓释尚需销售持续和进一步的改善。
政策效果持续显现,重点关注库存消化过程中的受益企业。

风险提示

房地产行业的风险主要在于销售、结转及房企信用修复可能不及预期:1、销售不及预期:地产市场销售目前仍处筑底阶段,未来有继续下行或恢复不及预期的风险;2、结转不及预期:销售疲弱导致房企销售回款较差,资金来源较紧张,项目的施工进度可能受到影响,或导致结转不及预期;3、房企信用修复不及预期:部分高杠杆的房企出险可能性仍存,导致行业整体信用修复进度缓慢,影响房企公开市场债务的融资规模与融资成本,进而导致行业竣工及现金流压力加剧。


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证券研究报告名称:《销售降幅连续两个月收窄,政策效果持续显现——2024年6月统计局房地产数据点评
对外发布时间:2024年7月16日 
报告发布机构:中信建投证券股份有限公司 
本报告分析师:

竺劲 执业证书编号 S1440519120002

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