大家好，我是潘多拉99。
宁德时代近期出了半年报，上半年共实现收入1667亿，比去年同期下降11.9%，扣非净利润200.5亿，比去年同期增长14.2%，这主要是原材料成本的下降导致的。
目前碳酸锂的价格已经跌倒了8万元/吨，前面我们分析过，碳酸锂的这个位置已经是大部分碳酸锂企业的成本线，这说明了碳酸锂已经不再是制约锂电池发展的瓶颈。
宁德时代收入具体明细如下图：从图中看到，成本的下降幅度要明显高于收入的下降幅度，这主要体现在毛利率的提升上，动力电池系统毛利率为26.9%，同比增长了6.5%。
储能电池表现的尤为突出，上半年储能电池收入还实现了3%的正增长，营业成本下降了6.9%。
钻石模型
对于一家公司来说，收入报表只是一个结果，更重要的是对公司战略定位的思考。
通过近两年时间的战略学习，我感觉总算是能够把书本上学习到的知识，运用到对公司的分析上了，今天我们就结合钻石模型来分析一下宁德时代。
钻石模型包括四个要素：生产要素；需求条件；相关与支持性产业；企业战略、组织结构、同业竞争。
下面来逐一进行分析：
生产要素
生产要素包括初级的生产要素和高级生产要素，锂辉石矿产是非常重要的生产要素，也是生产碳酸锂的重要途径。
2022年，碳酸锂价格最高曾到过60万元/吨，现在只有8万元/吨，中间下跌了87%。
宁德时代作为一个锂电池企业，保证碳酸锂的稳定供应非常重要。宁德主要主要通过参股、控股的方式来保证原材料供应。
2022年9月30日，宁德时代发布了一个子公司增资扩股的公告。通过这项资本运作，宁德时代成为了洛阳钼业的第二大股东。
我曾写过洛阳钼业的文章我震惊了，点击蓝色字体可直接阅读
需求条件
首先从资源上来看，我国是一个贫油少煤的国家，每年都需要大量进口石油，所以发展新能源是摆脱石油依赖的重要途经。
截止2023年底，新能源汽车保有量达到了2041万辆，占汽车总量（全国汽车总量3.36亿辆）的 6%。
从汽车保有量上看，新能源汽车的发展空间还是很大的。最近两年，我国新能源汽车发展迅速，最新的数据显示，我国新能源汽车的渗透率已经提升至39.4%。
今年7月份的数据显示，新能源汽车销量已经超过汽油车了。
2024年1-6月我国风电光伏新增装机容量达128.3GW，同比增长26.5%；光伏的迅猛发展带动了储能的快速增长。
光伏和新能源汽车现在已经成为了我国非常有竞争力的产品，宁德时代的动力电池系统和储能电池系统刚好也是两个行业的重要组成部分。
相关与支持性企业
现代社会的一大特点是高度分工，每一个企业都不是孤零零的存在的，比如新能源汽车产业链中的动力电池，就涉及许多环节。
一块电池包括电解液、电池隔膜、正极材料、负极材料，甚至电解液还可以再细分为溶剂、添加剂等，正极材料包括三元和磷酸铁锂等。
以上提到的这些都是锂电池的上游原材料，如果不是这些相关企业提供的原材料，我相信宁德时代也很难造出有竞争力的动力电池产品。
动力电池的下游就是新能源汽车，目前我国新能源汽车品牌也非常的多，比较著名的比如小米、赛力斯、小鹏、蔚来、理想等等。
我国已经形成了比较有竞争力的新能源汽车产业链，最明显的例证就是特斯拉在中国的发展，还有贾跃亭选择在美国造电动车的不断难产，这两者形成了鲜明的对比。
企业战略、组织结构、同业竞争
国内企业和宁德时代一样，做动力电池的企业包括赣锋锂业、蜂巢能源、瑞浦兰钧等。
根据 SNE Research 数据，宁德时代 2017至 2023年连续 7年动力电池使用量排名全球第一，2021-2023年连续 3 年储能电池出货量排名全球第一。
宁德时代作为动力电池和储能电池行业的老大，地位是比较牢固的，从过去历史数据可以看出，宁德时代装机量和第二名比亚迪有着明显的差距，如下图：
这个差距就足以说明了宁德时代的产品竞争力是很强的，根据2024年1-5月的数据，宁德时代的动力电池使用量全球市占率为37.5%，与去年同期相比又提升了2.3%。
总结
我们从原材料、需求端、整个产业链条以及同行业的竞争的进行了分析，重新认识了一下宁德时代是一家怎样的公司，宁德时代在整个新能源产业链条中处在一个什么样的位置。
2021年，宁德时代锂离子电池销量133GWH，扣非净利润为134亿元。
2022年，宁德时代锂离子电池销量289GWH，扣非净利润为282亿元。
2023年，宁德时代锂离子电池销量390GWH，扣非净利润为400亿元。
2024年上半年，宁德时代锂离子电池销量为205GWH，扣非净利润为200亿元。
从过往的历史数据可以发现，宁德时代每瓦电池赚取的利润大约是1毛钱，这期间碳酸锂价格的剧烈波动都没能撼动这个规律。
这说明宁德时代对资源和整个产业链条的控制力是很强的，同时也保持了超强的战略约束力，在碳酸锂价格暴涨时，也只是赚取合理的利润。
用专业破除市场干扰，
用洞察实现财富自由。
公众号的研究足迹：
1、英伟达，2、安踏，3、迈瑞医疗 4、卫星化学 5、万华化学 6、宁德时代 7、拼多多 8、海底捞
加油，2024年，我们都要更积极的生活。
