与去年一样，我会比较深入详细地对瑞士钟表行业2023年的发展做一个回顾，结合了包括摩根士丹利、瑞士钟表工业联合会和其他咨询机构的信息，再加上一些自己的个人观点。
在此之前，我们需要厘清几个基本概念：
出口额：瑞士钟表品牌向各个市场总代理出口货物的报关金额。大钟表集团绝大部分市场的总代理实际上就是该集团/品牌的当地子公司。
批发价：当地市场的品牌方/总代理再以批发价销售给各授权经销商，国内大多数瑞士品牌一般为7折左右。
营业收入：品牌方的营业收入一般分为直营店销售收入+经销商批发收入两部分。在计算市场份额时是按直营店销售收入+经销商销售收入计，需要将经销商的批发金额换算为经销商的销售收入。
整体市场
过去一年，依然是瑞士钟表历史上出口最好的一年，这个结果并不容易。
瑞郎兑世界主要货币都是升值的，兑欧元升值6.5%，兑美元升值9.9%，兑英镑升值4.4%，兑人民币升值13%，兑日元升值18.2%。瑞郎的强势对瑞士钟表出口来说是一个很大的挑战。
斯沃琪集团在2023年的财报里写道“净销售额按固定汇率增长了12.6%，按实际汇率增长了5.2%”——瑞郎汇率对瑞士钟表企业的影响就是如此之大。
2012~2023年瑞士钟表（成品）出口额（单位：瑞郎）
全球瑞士钟表及机芯配件的出口额达到了267.42亿瑞郎（约合人民币2160亿），同比上涨7.6%。其中，钟表（成品）出口额255.22亿瑞郎（约合人民币2010亿），同比上涨7.7%。
*瑞郎兑人民币汇率以2023年外汇管理局发布人民币中间价均值7.8762计
2023年瑞士钟表及配件出口额（单位：瑞郎）
对于中国大陆市场来说，2023是复苏和过渡的一年，虽然比2022年增长了7.6%，但仍未恢复到2021年的高峰水平。
一方面原因是，此前三年受到疫情影响，绝大部分人只能选择在国内消费。到了2023年初，中国大陆重新放开了出境游。据贝恩咨询统计，有大约30%的奢侈品消费流向了境外，但这一比例仍远未达到疫情前的水平。尽管如此，海南的免税业务还是因此受到了明显的影响。
贝恩-意大利奢侈品协会《2023年全球奢侈品报告》
另一方面是，由于众所周知的原因，从下半年起中国大陆的消费陷入了明显萎靡。到第四季度时，十一消费黄金周效应不复存在，钟表消费市场陷入一片愁云惨雾凄风苦雨。
根据贝恩咨询的统计，就整个中国大陆市场的奢侈品品类消费而言，2023年腕表的同比增长是最弱的（+5~10%），远低于时装（+15~20%）、珠宝（+15~20%）和皮具（+10~15%），也低于疲软的美妆（+8%）。
2023年，欧米茄在香港皇后大道中和K11新开设了两家旗舰店
境外市场上，香港仍是大陆游客重要的购表目的地。虽然港币丧失了不少汇率优势，但瑞士钟表对香港的出口同比大涨23.4%，已经恢复到2019年的89%。
美国是全球最大的单一进口市场，2023年全年进口瑞士钟表及配件超40亿瑞郎，创下了历史新高，比起2019年增长了73%。
可以说，疫情时期美联储大举印钞放水造就了美国钟表消费市场的繁荣。而之后美股的高歌猛进，又让美国人保持了强劲的消费信心。
腕表是国内与欧洲公价差价最少的奢侈品类目（贝恩咨询《2023年中国奢侈品市场》）
欧洲主要国家的市场看似也已经恢复到疫情前2019年的水平，但这很有可能是受到品牌轮番涨价的压力影响所致，或许已到强弩之末。
据外媒报道，英国去年11月钟表消费同比大跌14%，到12月份才略涨3%。斯沃琪集团也在公布2023年营收时评价道，除去瑞士以外的欧洲市场是增长最乏力的。
另外，受到货币汇率、品牌涨价和交通与住宿成本高企的影响，前往欧洲大肆消费奢侈品的中国游客数量也远低于往年。
日本观光厅对2023年7~9月外国游客赴日旅游消费的统计（来自：日经GO）
因为日元汇率疲软，日本成为许多外国游客青睐的旅游目的地，这是日本钟表市场在2023年表现不错的重要原因，但这一势头很有可能随着未来日本央行加息而改变。
韩国是瑞士钟表主要市场里衰退最严重的。长期以来，韩国的奢侈品消费很大一部分是免税店代购贡献的（主要都是中国人代购）。随着韩国海关从去年开始大力打击代购行为，对奢侈品消费影响颇大。另外，因为中韩关系倒退，赴韩旅游的中国游客数量也大不如前。
按类别
2012~2023年瑞士钟表（成品）出口量（单位：百万只）
瑞士钟表（成品）出口量能在2023年有小幅增长，主要归功于斯沃琪。
与欧米茄联名的Moonwatch在23年的销量比起22年翻了一番，超过了200万只。再加上去年9月发布的斯沃琪×宝珀联名款五十噚，斯沃琪一举取得了超过60%的同比增长。
2019~2023年瑞士钟表（成品）出口金额（单位：百万瑞郎）
按材质来看，贵金属材质的出口额首次超过了精钢材质。在过去四年间，金表出口额是增长最明显的。考虑到美联储即将步入降息区间，金价还有很强的上涨预期，几乎可以断定金表出口额还会进一步明显增长。
钢表在出口量上几乎没有变动，出口额上的增长也是微乎其微。考虑到一些品牌频繁的调价因素，真实的情况可能是下跌的。
间金材质的的腕表看上去在出口额上虽有小幅上涨，但出口量上实际下跌了5%。可见出口额的上涨实际很可能是由涨价造成的。
上图中，红色系为顶级品牌TOP3百达翡丽、爱彼和江诗丹顿的历年营收；蓝色系为中端品牌TOP3浪琴、帝舵、泰格豪雅的历年营收。
不难看出，自2020年以来，顶级钟表品牌的表现远好于中端品牌。全球央行的货币放水，让顶级钟表品牌收获了更多销售果实。而自2022年美联储加息后，中端品牌的营收明显走弱，证明中产阶级消费力陷入衰退。
也许你可能会觉得以上样本的选取有些极端，但就算是在顶级品牌中再加上朗格、宝玑和伯爵（虽然宝玑这几年确实拉跨），在中端品牌里再加上雷达、万宝龙、名士，整体结果并不会有所改变。
按品牌
2023年瑞士钟表品牌TOP10营收排名
2023年瑞士钟表品牌市场份额
2023年，劳力士成为历史上首个营收超100亿瑞郎的钟表品牌，占据整个瑞士钟表品牌市场份额超过30%。
劳力士的营收超过TOP2~TOP5之和（即卡地亚+欧米茄+百达翡丽+爱彼），而市场份额超过了TOP2~TOP6之和，即除了前面四个对手以外还要再加上一个浪琴。
劳力士在钟表行业的霸主地位是史无前例的，完全没有同等规模的对手。
劳力士官方认证中古表，即CPO
买劳力士热门款要搭售，这几乎已成人尽皆知的事。除了帝舵之外，劳力士的肥水还流到了许多其他品牌那里去了。
看似不合理，但这就是经销商为了实现自身利益最大化而走了捷径的结果。如何将之扭转成对劳力士品牌的长期助力？确实是一道难题。
2022年12月，劳力士宣布推出官方认证中古表，到现在欧美已有许多家经销商加入此项目中。
据摩根士丹利和WatchCharts去年10月的调研，欧洲市场上劳力士经销商对CPO腕表的售价普遍比同市场的二手表商贵20~40%。
直接说结论，这就是一套新的VIP积分制度（详见《劳力士这是铁了心要搞官方认证二手表》）。国内肯定也会上马，只是时间早晚而已。
宝齐莱集团是全球最大的钟表经销商
若论什么是2023年最令钟表圈震撼的新闻？那一定就是劳力士于8月底收购了宝齐莱集团。
宝齐莱集团是钟表品牌宝齐莱的母公司，它的主营业务是钟表经销商。
宝齐莱集团年营业额约20亿瑞郎，在欧美市场拥有100+零售网点，拥有53家劳力士和48家帝舵门店，是全球最大的钟表经销商。
劳力士以往是完全依赖经销商进行销售，现在却在一夜之间将最大的经销商纳入麾下，未来经营方式恐怕会有重大变化。但在现阶段，劳力士宣称宝齐莱集团仍保持独立经营。
劳力士41mm日志126334“绿罗”，公价87800元
劳力士在中国大陆市场保有100家左右的店铺，销售约占其全球份额的12～15%。
这几年，劳力士在中国大陆市场的经营重心是品牌升级。一二线城市的重奢商场项目才是其新店拓展的目标，非重奢的商场和三线城市市场将会逐步撤出。
在品牌经营上，劳力士有自己的节奏，不骄不躁，不徐不疾。不会像某些被KPI、OKR等各种业绩指标裹挟的公司那样轻易掉入过度扩张的困局。
欧米茄和卡地亚，分别是斯沃琪集团和历峰集团的头号现金牛品牌，为各自集团制表部门创造约40%的销售份额。两者的销售体量不仅在全球市场上相当，在国内市场也相当，具有一定的可比性。
2021年，卡地亚在营收上就已经超过了欧米茄。但因为卡地亚直营比例较高，而欧米茄批发业务比例更高，故而换算成市场份额还是欧米茄占优。
但在2023年，卡地亚以7.54%的市场份额超过了欧米茄，后者份额为7.49%。卡地亚成为了货真价实的第二大制表品牌。
欧米茄海马300米潜水表“詹姆斯邦德60周年”纪念款
欧米茄是一个很倚重中国大陆市场的品牌，在中国大陆市场拥有约200家门店，整体销售约占其全球份额的30%左右。
但从去年下半年开始，中国大陆市场的消费势头大幅走弱，欧米茄的业绩因此也受到了明显拖累。
欧米茄在米尔马堡开设的季节性快闪店
在过去几年里，美国是欧米茄重点拓展的市场。它已经成为除了中国大陆之外的第二大市场。2021~2022两年间，欧米茄在美国市场的销售翻了3倍。
在经营业态上，欧米茄也不拘泥于传统的店铺。去年夏季，欧米茄在欧美传统的海滨度假胜地——意大利米尔马堡、希腊米克诺斯岛、法国圣特罗佩和美国圣迭戈开设了海马75周年主题的季节性快闪店，都取得了较为理想的宣传和销售结果。
欧米茄Spirate™精密调速系统
欧米茄更偏向于一家技术型公司，而非产品型公司。
2023年，欧米茄发布了一款超霸Super Racing腕表。这款腕表所搭载的9920机芯拥有一项新的专利技术——Spirate™精密调速系统。
这项专利能使售后技师通过专用工具直接对游丝的刚性进行调节，这要比调整摆轮上的微调砝码简便许多。这种调节的精度能达到0.1秒/天，可以让腕表走时的精度调整到0~+2秒/天的范围。
就像当年的同轴擒纵和至臻天文台认证一样，这项新的黑科技充分反映了欧米茄是如此醉心于制表技术。
欧米茄海洋宇宙Ultra Deep
但在产品设计上，欧米茄却又显得有些愚钝。
大尺寸腕表早就过时了，就在许多品牌纷纷转向更适宜的尺寸时候，欧米茄居然推出了一款防水深度6000m的欧米茄海洋宇宙Ultra Deep腕表。这玩意儿表径45.5mm，厚度达到18.1mm，链带款重达254g，都能让巨齿鲨咯到牙。
这是一个略显极端的例子，但欧米茄的不少表款确实因偏大偏厚而一直以来受到表友诟病。如果欧米茄能在产品设计上将佩戴舒适度放到更重要的优先级，那么欧米茄还将会大有所为。
已经停产的超霸赛车系列自动腕表，停产前公价33500元
在劳力士大幅溢价的当下，对于欧米茄来讲，最明智的选择是应该去争夺劳力士溢价后的市场真空，而不是急于升级品牌去硬刚劳力士。
就如在公价4~5万价位段的潜水表里，海马300米的产品竞争力堪称无敌，几乎能够横扫一切竞争对手。
在超霸系列里，就缺少了像海马300米这样的入门级产品。专业月球表的价格以5.36万起步，超霸38的定位又是女表/中性表……若是当年3万多的超霸“赛车”自动上链腕表没有停产，或许能将很多斯沃琪的Moonwatch带来的年轻客流转化为销售。
2007年问世的蓝气球依然是卡地亚最畅销的腕表系列
在产品路线上，欧米茄和劳力士都很像是理工科，但卡地亚则完全不同——她更像是艺术生。
卡地亚对自己在腕表市场的定位非常清晰——“造型腕表领导者”。这与卡地亚的珠宝商背景不无关系，它并不执着于做一个技术型的制表商，它的背后更多的是美学和艺术。
毋庸置疑的是，卡地亚腕表在商业上取得了非常的成功。它如今为历峰集团的专业制表部门贡献了42%的销售，相当于排在它之后江诗丹顿、万国、积家和沛纳海之和。
卡地亚Baignoire 18K黄金迷你手镯款
2023年，卡地亚的珠宝销售增长了约11%，腕表增长了约8%。
珠宝强劲的消费需求在一定程度上带动了直营店腕表的销售——卡地亚直营比例约60%，同时销售珠宝和腕表。
而另一方面，头部品牌女表的销售依然旺盛，隔壁劳力士白金钢日志女表已经溢价到不可思议的地步。作为一个女性为主要消费群体的一线品牌，即便是在消费走弱的周期，卡地亚也比许多其他品牌更为坚挺。
卡地亚坦克Normale 18K黄金链带款，限量100只
面对核心的藏家群体，深受好评的卡地亚Privé系列限量款到去年已出到第七款——坦克Normale。Privé系列限量通常少则几十只，至多也不超过两百只。
面对更广泛的腕表爱好者群体，卡地亚在常规表款的基础上发售一些特别款，比如山度士-杜蒙的漆艺饰面和镂空“小飞机”。
卡地亚山度士-杜蒙黑色漆艺饰面大号款
少数特别型号的限量与Privé系列一样少。剩下一些型号虽号称不限量，却也是一次性发售完就不再生产。
这几年下来，许多表友已经对劳力士热门款产生了审美疲劳，如今在卡地亚发售的这些表上又找到了新鲜感。
如此一来，随着品牌热度上升，又能带动大众消费群体购买常规型号。不得不说，卡地亚在产品经营上是一环扣一环，策略上十分精明。
差不多两年前，百达翡丽CEO泰瑞·斯登在媒体采访时吐槽了钢款鹦鹉螺在市场上过于疯狂，他决心削减运动表产品线，让复杂功能的腕表重回舞台中央。
百达翡丽在去年初还宣称要削减1/3的零售网点，尤其是Showroom这种业态，即便是蒂芙尼这一合作了超过170年的亲密伙伴也未能幸免。
大明火掐丝珐琅的世界时5231J是百达翡丽代表性的复杂功能腕表
然而，事情并没有往百达翡丽想的方向发展。
一方面，削减零售网点带来了直接的销售损失。另一方面，即便是最富有的客群对传统正装腕表的需求也在衰退，表王也无法扭转市场的风向，正装表系列陷入一定程度的滞销。
百达翡丽的营收暂时没有下滑，完全是靠涨价支撑的。从2023年到现在，它就涨了三次价。
百达翡丽涨价的涨幅都是很惊人的。以2021年10月发布的复杂功能时计5905/1A为例，发布时国内公价461000元，现在的公价为570900元，累积涨幅23.8%。
2021年刚发布时，这款钢壳绿面的5905/1A在二级市场上的炒价超过90万，是当时公价的两倍。而如今全新市价也仅42万左右，完全可以用“丢盔卸甲”来形容了。
现在看来，百达翡丽想要走出市场的阴霾，还有很长一段路要走。
爱彼皇家橡树1017 ALYX 9SM联名款15550BA
尽管二级市场上哀鸿遍野，但2023年爱彼的营收再创新高。
为了获取更多的高净值客户，爱彼十分热衷于开设AP House这种新型概念店，现在全球已有19家。过去一年多时间，仅在美国市场，爱彼就在纽约曼哈顿、洛杉矶好莱坞和迈阿密海滩连续开出3家。
对于“背调”符合条件的新VIP，购买爱彼腕表的门槛似乎也比以前放低了许多。正因为如此，皇家橡树的身价一跌再跌。
爱彼皇家橡树离岸型“音乐版”77600TI
比起百达翡丽这个保守的Old Money，爱彼很懂得如何赢得年轻新贵人群的偏爱。
之前合作过漫威，现在爱彼更是将合作范围扩大到流行音乐、街潮等。这种营销方式似乎有些像宇舶，但爱彼的品牌影响力完全不可同日而语。
值得一提的是，爱彼迎来了一位快消背景的新CEO，她此前长期负责宝洁公司在欧洲和北美的护发业务。她会为爱彼这个创立接近150年的钟表品牌带来什么新的变化？我们还要拭目以待。
因2023年电视剧《狂飙》热播，江诗丹顿传承系列85180R引得不少关注
江诗丹顿是历峰集团2023年营收增幅最大的品牌，一举超过了以往排在它前面的万国和积家，成为历峰第二大制表品牌。
放到七八年前，江诗丹顿的体量并不大。2018年时，江诗丹顿推出了伍陆之型系列，让客户入手的门槛降到了10万以下。但真正将江诗丹顿销售带起来的还是老将纵横四海——2021年的运动表狂欢，让纵横四海跻身市场上最热门的豪华运动表之列。
江诗丹顿纵横四海5500V熊猫盘
2023年，江诗丹顿的营收同比22年增长约33%，成功进入10亿瑞郎俱乐部。
其实也没什么诀窍，就是甩开膀子卖纵横四海。很多从2021年就积压的纵横四海订单原本交付很慢，但去年下半年起交付速度明显变快了。
对于江诗丹顿来说真正的隐忧是——在去年6月涨价之后，市场对纵横四海的需求已经明显放缓，随着之前的订单陆续交付完，未来的销售是否还能保持如此强劲？
Richard Mille（官方中文名：理查米尔）一边增产一边提价的策略如今似乎已经遇到拐点。
理查米尔以超高的定价闻名，在坊间被视作“亿万富翁的入场券”。去年，品牌官方还在宣称他们的策略是每年涨价15%。
RM的涨价策略以型号更新为主。2016年时发售的RM 35-02自动上链腕表公价13.5万美元，2021年发售用于替代前者的新款RM 35-03自动上链腕表公价为22万美元，新型号比五年前的旧型号贵63%。
RM 35-03拥有蝶形摆陀装置，按下7点按钮可改变摆陀惯量，适合运动场景的佩戴
在发布之初，图上这款白色石英TPT表壳的RM 35-03全新在二级市场上曾炒到差不多700万的价格，而现在全新的市价已经腰斩。
去年底新发布的新款RM 30-01，已经可以按公价买到——这可是只具有离合摆陀的基础款型号而已。按过去的传统，这种基础款溢价不会低。
在RM的全球份额里，美国占30%，亚洲占40%（其中日本10%），欧洲和中东一起占30%。
美股指数、日经指数、比特币都在创新高，可是RM的二级市场却一地鸡毛，会不会又有一个钟表圈的神话正在破灭呢？
2023年，浪琴的营收还是延续了下跌的趋势，比起2019年已经下跌了快1/3了。营收的排名从曾经瑞士钟表品牌的第4名滑落至第7名。
浪琴对中国大陆市场极为倚重，要占到全球份额的35~40%。浪琴在国内各大城市拥有500+门店，与国内消费市场深度捆绑，一荣俱荣，一损俱损。国内消费萎靡不振，浪琴的业绩自然也深受不利影响。
浪琴经典复刻康卡斯中心动储腕表，公价31900元
浪琴目前在国内的均价约为1.7万元左右，最畅销的产品有名匠系列月相腕表、心月系列月相腕表、康卡斯潜水表等等。在中国，浪琴几乎可以说是国民级的中端奢表品牌。
但这两年，浪琴推出的一些新品已经有点“脱离群众”了。如高频精密天文台、先行者飞返计时、捷克空军1935、康卡斯中心动储等，价格上已经到了3万的水平线，国内市场的反馈并不如人意。
2023年11月，浪琴发布了新款经典复刻传奇潜水39mm腕表，国内未上市
必须要承认，国内市场现在就是处于消费降级的阶段。硬推高单价产品，是不太可能会有相应回报率的。
比较务实的做法应该是将更多市场资源投放给符合市场现实又具有竞争力的产品，再者就是引入海外市场的畅销品，比如39mm传奇潜水员的钢壳链带款。
帝舵领潜FXD法国海军25707B，公价33100元
帝舵2023年的业绩下滑毫不意外。
除了大环境的因素外，最主要的原因是劳力士集团限制了经销商在销售劳力士时搭售帝舵，集团内负责帝舵的高层因此也发生了人事变动。
这些年来，帝舵确实出过不少好产品，如碧湾1958、碧湾54、新款碧湾“小红盾”、领潜FXD法国海军等。部分自产机芯获得了至臻天文台认证，成为除欧米茄外第二个获得此认证的钟表品牌。
帝舵碧湾54 79000N，公价31000元
但光靠几款潜水表是打不开大局面的。
浪琴、帝舵、豪雅等品牌所处的中端市场整体在收缩；前几年的搭售行为对帝舵的品牌造成了严重影响，尤其是常规型号；帝舵在执行层面跟劳力士是共用同一班人马，没有实现真正的独立运营。
想要有一番新气候，帝舵必须直面并着手解决这些问题。
万国的销售对比2022年下跌了13%，跌出了瑞士钟表营收TOP 10的榜单。
这大概主要是两方面造成的：
一方面是，万国对于提升品牌定位确实有些操之过急了。一旦遇到经济下行周期，高价商品必然会陷入销售窘境。
这几年下来，飞行员计时的涨价有目共睹。而去年推出的新款工程师，虽然外型设计被众多表友所称道，但对定价过高的质疑之声也不少。
万国工程师系列IW3289钢款，公价92800元
另一方面原因是，历峰集团2022年下半年开始严禁合作的经销商将历峰旗下品牌作为销售劳力士热门款时的搭售品。
在此之前，无论国内还是国外，实际上都有相当一部分万国表是以搭售形式售出的。历峰的一纸禁令挤掉了万国的销售泡沫。
万国看起来已经意识到必须做出一些调整了。3月18日，万国将多款飞行员计时的公价下调了约8%。这是一个艰难但又务实的决定。
2023年11月，万国在荷兰阿姆斯特丹开出全球最大精品店，面积280㎡
最近三年多来，万国已经在苏黎世、迪拜、上海、洛杉矶和阿姆斯特丹开设了5家面积很大的概念型旗舰店，这是一种非常大胆的尝试。
一般是同时经营时装、箱包、珠宝等多品类的一线奢侈品品牌才能拥有那么大的营业面积，这需要有相当大的客流支撑才行。
此举表明了万国想要在世界主要大城市扩大客户基数的意图，但这又似乎与产品的过高定价存在天然矛盾。在当前的市场里，“既要又要”的目标恐怕是很难达成的。
位于瑞士苏黎世Jelmoli 百货的百年灵精品店，引入了酒吧业态
百年灵过去几年的业绩是基于精品店的大举扩张。2017年时，百年灵在全球仅有50多家精品店，而现在精品店的数目已达到250多家。
过去几年间，百年灵不仅在世界主要大城市开店，还在印度海得拉巴、越南河内、日本札幌、美国盐湖城等城市开店。在中国大陆，百年灵已经将店开到了邯郸、九江、赣州这样的三线城市。
按照去年9月百年灵的CEO Georges Kern接受《纽约时报》采访时的说法，百年灵的目标是要在2024年底开到350家精品店。
不用奇怪，百年灵现在是由私募基金管理机构合众集团（Partners Group）和CVC资本控股。这种扩张速度就是资本的力量。
百年灵Top Time系列×英国凯旋摩托合作款
百年灵还在野心勃勃地开店，但2023年的营收已经陷入停滞，对比2022年基本没有增长。
百年灵的主要市场是美国、欧洲、日本和中东。中国大陆的市场份额相比之下微不足道，仅占全球份额的5%——这被Georges Kern认为，中国大陆市场还有巨大的成长空间。
这个目标想要实现起来其实难度很高。
百年灵超级海洋文化“叙尔特岛”Ⅱ特别款
一来，百年灵现在所合作的一些项目，如飞行文化、复古赛车/摩托车文化、公路自行车、冲浪等，都过于西式和小众。只有一二线城市才会有一定的受众，况且国内三线城市的市场只认劳力士、欧米茄、卡地亚、浪琴这种高知名度的品牌，百年灵在三线市场难有较大影响力。；
二来，很多腕表表径都在42~46mm，这种尺寸对许多中国男士来说不怎么友好。想要赢得市场，就必须得提供更多合适尺寸的产品；
三来，目前中国的女士绝大多数只把腕表看作配饰，对运动型女表的接受度很低，这种偏好短期内也很难有所改变。
宝玑是斯沃琪集团尊贵品牌之首，按品牌定位，宝玑之于斯沃琪集团，应该就相当于江诗丹顿之于历峰集团。
但是最近几年下来，这颗斯沃琪集团皇冠上的明珠黯淡无光。营收较疫情前的2019年已经近乎腰斩。
宝玑经典系列5177BR/29/9V6
宝玑针、玑镂刻花表盘、钱币纹、降落伞避震…宝玑表无处不在的古典主义风格正是它最大的卖点，但也导致它基本与时尚潮流无关。
宝玑的历史是如此的辉煌，历史上的尊贵主顾都是法国玛丽皇后、拿破仑家族、俄沙皇亚历山大一世、英王乔治三世、丘吉尔这样的人物——这却也让宝玑现在很难跟别的品牌那样采用明星代言，因为根本找不到合适人选。（详见《几枚宝玑表，一段欧洲史》）
宝玑面临的难题就跟百达翡丽正装系列一样，是高端钟表消费人群的审美偏好发生了重大改变。航海系列与鹦鹉螺、皇家橡树、纵横四海相比，在市场上根本没有存在感。连曾经畅销的经典系列也变得咸有人问津，只剩下那不勒斯王后在苦撑销售。
想要真正破局，或许可以从这两年独立制表的成功路线中学到一些。正如Daniel Roth在巴黎尚美时代为宝玑的复兴曾做出卓越贡献一样，宝玑现在需要的英雄可能是一个明星制表大师。
宝珀五十噚“梭子鱼”限量款5008B-1130-B52A，公价104500元
在产品阵容上，宝珀比起宝玑要更多元一些。最主要的差别在于它拥有一个享有盛誉的潜水表系列——五十噚。
在2019~2022年间，“梭子鱼”5008B和“无辐射”5008D，再加上极光绿的Bathyscaphe限量款，让五十噚收获了不小的热度。
去年是五十噚70周年，宝珀又先后推出三款限量款。虽然青铜金的湿度计是压轴的宝藏款，但42.3mm的经典五十噚5010才是更具现实意义的型号——45mm的5015已不太符合当下市场对腕表尺寸的偏好，早就该考虑缩小尺寸了。
果不其然，就在上周，宝珀发布了多款42.3mm的新款5010。但略感遗憾的是，除贵金属款外，只有定价颇高的钛壳，而没有钢壳型号。
宝珀Ladybird钻石舞会系列3660-1954-V55B，公价238000元
2021年，宝珀推出了钻石舞会系列。这是专门为女士设计的珠宝表，足以对标江诗丹顿的伊灵女神和积家的约会珠宝表。
月亮美人固然是畅销的女表，但在风格上仍逃不脱Villeret系列的影子。何况对于女性客户而言，复杂功能哪有镶嵌大颗钻石和贝母表盘更为实际？
正装表、潜水表、女表，宝珀三大产品线现在都很硬，这是宝珀近年来势头越来越好的原因。
腕表对于香奈儿和宝格丽来说并不是首要的类目，销售份额占比在它们的产品中也不高。但二者这几年也都比较重视对腕表的投入，可以放在一起作比较。
2019年，宝格丽腕表的董事总经理Antoine Pin刚上任时接受采访称，宝格丽的愿景是将自己打造成第二个卡地亚。
最近几年，宝格丽全力将超薄的Octo Finissimo打造成明星的腕表产品，这的确也达成了一些成绩。Octo Finissimo 10周年手绘版、安藤忠雄、妹岛和世等限量款甚至在市场上有一定幅度溢价。
宝格丽Octo Finissimo“妹岛和世”限量款
但是，Octo Finissimo毕竟是男表，而宝格丽最广大的核心客户群是女士。
所以，少数几款Octo Finissimo限量款的成功并没有惠泽常规型号，也就不足为奇了。Octo Roma、BB、Lucea、Serpenti等系列的销售并没有什么明显的起色。
香奈儿精品店排队的人群
香奈儿是这几年时尚行业的大赢家，不要说时尚资讯的头条少不了它，就连财经新闻也经常报道它又又又要涨价的信息。
即便是现在，香奈儿精品店门口仍不缺排队的客人。得益于香奈儿手袋等精品的畅销，腕表这些年增长也相当不错。
香奈儿Première系列腕表H6951，公价50800元
2022年，再次回归的Première系列取得了较为理想的销售业绩。这是一款源自香奈儿“5号香水”瓶造型的石英腕表，链式表带的灵感则来自香奈儿手袋的链子。
首先，这必须是一件具有香奈儿美学的时尚配饰——香奈儿对于腕表产品的打造，是基于当前核心客户群的需求价值。
但也并不代表山茶花没有进军传统制表业的野心。
2018年，香奈儿不仅收购了FP.Journe 20%的股份，还同样以20%入股了Kenissi机芯厂，实现了与帝舵的联姻。
J12不再只是时尚的“花瓶”，其所搭载的Caliber 12.1机芯实际上就是帝舵自产的MT54机芯。在精度和可靠性上，J12已经完全不输于传统钟表品牌同级别的表款。
香奈儿J12系列Mademoiselle La Pausa限量款腕表H7481，公价83800元
J12依旧是香奈儿最畅销的腕表系列，Première、Boyfriend、Code Coco作为配饰的属性要更强一些。借助独立制表师Romain Gauthier的技术支持，香奈儿也拥有了自己的高端产品线Monsieur系列。
不过也必须承认，依照专业钟表品牌的标准去评判，现在香奈儿腕表产品阵容还是不够丰富，表款实在是太少了。
尽管如此，香奈儿腕表2023年的营收已经快赶超宝格丽了。可以想象，如果再假以时日，待拥有更多更成熟的产品线，以香奈儿的品牌影响力和VIP客户基数，跻身瑞士钟表TOP 10应该并不是什么难事。
