2024年第三季度全球数字医疗市场回顾

2024年第三季度，全球数字健康市场有两家新晋独角兽公司，分别是女性健康应用Flo Health和远程患者监测平台Huma，总部都位于英国。数字健康领域的并购退出数量也呈现上升趋势，环比增长了23%，达到了37起。

美国数字医疗市场投融资活跃，大额交易屡现，分布于人工智能、数字疗法和医疗信息化等代表性领域。2024年7月，眼科基因治疗技术研发商Beacon Therapeutics获1.7亿美元B轮融资，基因诊断及分析平台Element Biosciences获得超2.77亿美元D轮融资，可穿戴医疗设备提供商Kestra Medical Technologies获1.96亿美元超额认购融资；8月份，外科手术智能和自动化技术开发商Caresyntax和医疗行业金融科技平台开发商PayZen先后获得1.8亿美元和2.32亿美元融资；9月异种器官移植临床应用服务提供商eGenesis获得1.91亿美元D轮融资，这些融资案例反映了资本市场对数字医疗领域创新技术和服务的高度重视和信心。

中国的数字医疗市场也有多家企业获得高额融资，AI大模型和AI药物发现依旧是投资的重点领域。7月17日，AI药物发现平台耀速科技获亿元级天使轮融资。8月14日，生物医药基础大模型研发商水木分子获得近亿元人民币天使轮融资，募集资金将主要用于生物医药多模态大模型，以及对话式药物研发助手工具ChatDD产品的研发。9月13日，AI蛋白质设计平台研发商分子之心获得数亿人民币A轮融资，资金将进一步提速AI生物基础设施建设。

海外数字医疗二级市场总体呈现小幅增长趋势。与2024年年中相比，2024年9月底美国数字医疗上市企业平均市值增长6.94%。美国数字医疗公司中排名第一的Veeva Systems市值在2024年Q3实现了一定的增长，增长幅度为15.41%。2024年新上市的企业精准医疗公司Tempus AI和收入周期管理平台Waystar市值也显示出增长趋势。

2024年Q3，中国数字医疗二级市场京东健康和阿里健康依旧领跑，并且市值有所增长，排名第三位的依旧是2024年6月上市的AI药物发现解决方案提供商晶泰科技，AI制药赛道在持续吸引着巨大的市场关注。

全球数字医疗风险投资市场情况

2024年Q3，中国数字医疗风险投资融资总额为12亿元，共有85起融资。

图1：中国数字医疗投融资金额及交易数量变化（Source：远毅数字医疗数据库）

美国数字医疗风险投资融资总额为33亿美元，共有220起融资。从平均融资额来看，较2024H1略有下降。

图2：美国数字医疗投融资金额及交易数量变化（Source：远毅数字医疗数据库）

季度趋势来看，中国数字医疗领域融资额和交易事件数呈现下降趋势。美国数字医疗领域，交易事件数有小幅增长。

图3：中美两国2023-2024Q3各季度数字医疗投融资金额及交易数量变化（中国：左，美国：右；Source：远毅数字医疗数据库）

从融资轮次来看，中美数字医疗融资事件均以早期天使轮以及A轮为主。

图4：2024Q1-Q3中美数字医疗融资轮次分布情况（中国：左，美国：右；Source：远毅数字医疗数据库）

具体细分赛道来看，技术方向来看，中国数字医疗资金流向机器人和医患社区项目；应用方向移动问诊和医疗信息化项目获得最多融资。

图5：中国数字医疗热点融资方向（Source：远毅数字医疗数据库；*：有融资事件，但金额未披露；**：该赛道大量融资事件金额未披露。）

生成式AI医疗公司融资案例

诊断筛查：7月10日，AI筛查解决方案提供商AIRS Medical获2000万美元C轮融资。AIRS Medical使用数字化的、基于AI的诊断测试和机器人技术，为患者和医疗保健提供者提供更好的临床体验。公司开发并商业化了其名为SwiftMR™的技术，这是一种由AI驱动的MRI重建软件平台，可增强在各种条件下采集的MR图像，从而有助于提高数据准确性和更好的患者体验。9月30日，AI病理解决方案提供商Mindpeak获得1530万美元A轮融资。Mindpeak自2018年以来一直在为病理学家开发基于人工智能的图像分析软件。Mindpeak的BreastIHC是第一个基于人工智能的诊断工具，用于数字病理学中的乳腺癌分析，并在美国成为临床常规诊断设备。

健康管理：7月16日，AI个性化健康管理平台Bioniq获1500万美元B轮融资。Bioniq基于客户血液检测数据，使用AI驱动算法评估健康，并创建量身定制的补充剂配方，以帮助优化健康。

药物发现：7月23日，AI+药物研发决策工具平台提供商英诺迈博完成了天使+轮融资。英诺迈博将蛋白质组学技术平台与药物研发深度整合，打造多个具有best-in-class潜力的ADC管线。8月14日，生物医药基础大模型研发商水木分子获得近亿元人民币天使轮融资。水木分子致力于构建生物医药行业基础大模型及新一代对话式生物医药研发助手。9月13日，AI蛋白质设计平台研发商分子之心获得数亿人民币A轮融资。分子之心自主研发了AI大分子优化与设计平台“MoleculeOS”，运用数据驱动的深度学习方法，帮助生物技术专家识别和产生蛋白质，以将实验室研究成果规模化投射到工业级应用。

医疗保险：7月30日，SaaS解决方案提供商Gradient AI获得5610万美元C轮融资。Gradient AI专门为保险业提供人工智能驱动的SaaS解决方案。其解决方案通过准确预测承保和索赔风险，以及通过智能自动化减少报价周转时间和索赔费用，提高损失率和盈利能力。

临床洞察：7月11日，AI驱动临床洞察平台Regard获6100万美元B轮融资，Regard基于患者数据产生临床洞察，公司正在加速核心临床洞察平台产品的开发以及大语言模型（LLM）的基础研究。

心理健康：8月6日，人工智能辅助软件提供商心悦智能获得百万元种子轮融资。心跃智能于2023年年初组建并开始尝试用AI辅助心理行业，于2024年正式成立，是一个面向心理健康专业人员的人工智能辅助软件。8月20日，心理健康平台Slingshot AI获得3000万美元融资。Slingshot旨在开发为行为健康量身定制的AI语言模型。

数据管理：8月20日，人工智能数据分析软件提供商Reliant AI获得1130万美元种子轮融资。Reliant AI由拥有 DeepMind、Google Brain 和 EY Parthenon背景的自然语言处理和强化学习领域的领先专家团队创立，致力于利用生成式 AI 的力量来解决企业中复杂的信息挑战。

整体而言，2024年第三季度生成式AI在医疗领域的投融资活动依然活跃，应用趋势多元化，涵盖了智能化诊疗、个性化健康管理、药物开发与发现、数据分析与管理等多个方面，并且开始向商业化应用迈进。

中美数字医疗二级市场概况

我们持续追踪国内外代表性数字医疗上市企业（中国23家；美国17家），并以此为依据，评估中美数字医疗二级市场情况。

图6：中国和美国数字医疗二级市场变化情况

整体来看，2024年Q3，与整体国内二级市场表现一致，中国数字医疗二级市场显示出小幅度的增长。与此同时，美国市场在Q3有较大的增长趋势，与2023年初相比， 2024年9月底美国数字医疗上市企业平均市值增长40.45%，增长显著，相较于2024年年初增长26.24%。

图7：中国数字医疗上市企业最新市值及季度变动（亿美金）

从企业来看，京东健康和阿里健康依旧领跑。与年中相比，京东健康和阿里健康市值都有所增长，京东健康市值增长49.48%，阿里健康市值增长32.27%。上半年数字医疗新上市企业AI药物发现解决方案提供商晶泰科技Q3市值也有大幅增长（143.64%）。朗玛信息市值也有增长（24.25%），进入数字医疗企业市值排名前10行列。

图8：美国数字医疗上市企业最新市值及季度变动（亿美金）

从美国数字医疗二级市场来看，Veeva Systems市值依旧大幅领先于其他企业，且市值有小幅增长，与年中相比，增长15.41%。智能健身服务商Peloton Interactive市值较年中有大幅增长（44.53%），进入美国数字医疗企业排名前10行列。2024年Q3市值增长幅度最大的公司是健康保险服务提供商Clover Health，增幅达129.77%。

2024年，美国数字医疗新上市企业三家，分别为精准医疗公司Tempus AI、收入周期管理平台Waystar、妊娠监测和管理平台Nuvo。上市后Tempus AI和Waystar市值整体呈现增长趋势，相较于2024年中，当前市值增长分别为44.03%和28.65%，妊娠监测和管理平台Nuvo Q3市值有所下降，长期发展有待观察。

医疗并购重组市场回暖趋势明显。2024年第三季度，数字医疗行业也涌现了多起收并购案例：2024年7月中国通用技术集团宣布战略投资东软医疗，标志着通用技术集团进入大型数字化医疗设备研发制造领域，实现从医疗服务向医疗科技的战略布局。海外市场方面，2024年8月，居家健康检测平台LetsGetChecked以5.25亿美元对价收购数字药房提供商Truepill。2024年9月，美国医疗器械公司Stryker宣布完成收购人工智能辅助虚拟护理、患者监测和智能护理设施平台的公司Care.ai。2024年9月，芬兰的健康追踪戒指制造商Oura宣布已与持续血糖监测仪（CGM）制造公司Veri达成收购协议，整合Veri的代谢健康服务。

今年以来，先后有恒瑞医药、康诺亚、嘉和生物和岸迈生物成功利用NewCo实现产品出海。如恒瑞医药在5月份宣布将其GLP-1类创新药产品组合在除大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给美国Hercules公司，由此获得后者19.9%股权及最高超60亿美元的相关付款，对外授权和NewCo也逐渐成为行业趋势。