https://timera-energy.com/blog/2024-bess-revenue-performance-a-tale-of-3-markets/
Quelle:LMH
英国、德国和意大利正引领欧洲储能市场的装机，仅这三个市场的电池储能系统(BESS)装机量到2030年就可能达到45-50GW。
虽然所有市场都有一些共同的价值驱动因素，但投资者在每个市场也面临着一些显著独有的风险/回报特点。
桑坦德银行上周在伦敦举办了一场储能投资者研讨会，多位领先的储能投资者和优化商出席。Timera公司董事总经理David Stokes做了一场演讲，探讨了欧洲各主要市场的收入构成差异。
在今天的文章中，我们将这三个市场进行"面对面"对比，并观察2024年BESS收入构成的表现(与过去3年相比)。
一、2023-24年BESS储能收益构成的主要驱动因素
在过去3年中，所有欧洲电力市场都有一些重要的共同驱动因素影响着储能BESS收益的表现。在2021-22年，所有市场都因以下共同因素获得了异常优异的投资回报：
天然气危机 – 由于俄罗斯供应削减导致的天然气市场紧张 电力危机 – 由于法国核电大规模停运等因素导致的电力市场供需关系紧张
在2023年Q1至2024年Q1期间，所有市场的储能收益回报都出现下降，原因是：
天然气价格下跌 – 危机缓解且市场需求疲软 电力需求疲软 – 主要是对潜在经济危机的响应 不利的冬季天气条件 – 如温和气温、不利的风力条件
自2024年2月以来，随着天然气价格回升和天气条件正常化，BESS收入已开始恢复。可再生能源渗透率提高导致的价格波动性上升(和负电价)也是支持收入恢复的重要因素。
让我们来看看2024年这三个市场的收入恢复情况如何发展。
二、德国 – 储能市场收益快速恢复
2024年第一季度对德国BESS来说是充满挑战的，如图1所示，由于温和的冬季和疲软的天然气价格，实现的收入跌至100欧元/KW/年以下。
图1：德国2小时BESS收入表现
然而，德国储能资产在Q2至Q3期间出现了快速的运营收益恢复，Q3的收入重回150欧元/KW/年以上水平。这种恢复得到了日内市场波动性和实时aFRR辅助服务价格的有力支持。
德国夏季光伏发电的快速增长是系统压力和更高收入的关键驱动因素，特别是在风力输出较高的日子，这是导致德国负电价大幅增加的重要因素。
剩余负荷低和光伏发电高的组合导致日间FCR和aFRR价格上升。低发电价格意味着通常提供向下灵活性的发电机组不会运行，推高辅助服务价格信号以激励替代灵活性机组如储能。
德国储能收益在Q2至Q3期间的恢复正在支持储能运营商储能运营合同-收益底价（Floor）和固定收益合同（Tolling）保底收益率的回升，并推动投资者对储能项目收购和开发的强烈兴趣。
三、英国 – 储能市场收益谨慎回暖
如果说德国BESS发现2024年Q1具有挑战性，那么对英国BESS资产来说更为艰难。如图2所示，收入跌至50英镑/KW/年以下，导致储能运营合同收益底价（Floor）和固定收益合同（Tolling）的承诺收益被击穿。
图2：英国2小时BESS收入表现
随着天然气价格和天气正常化，Q2至Q3的储能收益已经逐渐恢复，但恢复程度比德国更为温和。这部分反映了系统中更大的BESS容量以及太阳能影响较小，它也反映了英国辅助服务市场已完全饱和。
2h储能系统ESS可获取的日前价差从2月份的40英镑/MWh以下恢复到8月份的约70英镑/MWh。BESS收入还得到以下因素的支持：
BESS在平衡机制(BM)交易量显著上升趋势 负电价和日内交易价值获取增加
天然气价格水平和可再生能源渗透率增长速度是未来1-2年需要关注的两个关键驱动因素。
四、意大利 – 各区域储能收益差异明显
意大利是一个分区市场，BESS储能的地理位置优越性比西北欧市场更为重要。我们在区域层面对意大利BESS进行建模，图3显示了北部和南部区域的BESS收入(6个区域中的2个)。
图3：意大利2小时BESS收入表现
北部的BESS收入获取通常低于南部(和岛屿)。这是由于北部有大量灵活性资源(如灵活水电、抽水蓄能和联合循环燃气轮机)，这些资源抑制了日前价差。
与德国和英国相比，意大利日内市场的流动性仍然很低。但是，从明年开始，随着综合调度过程(ISP)15分钟制的实施，以及在XBID上引入更多15分钟欧洲跨境产品和日内拍卖15分钟粒度(MTUs)，流动性将显著增长。可再生能源渗透率的增长也将支持日内流动性。
在BESS今年早些时候开始参与MSD后，MSD市场(用于平衡和辅助服务)开始在日前价差之外发挥更重要的作用，创造增量BESS价值。
由于意大利参与欧盟aFRR平台(Picasso)，二次调频价值在2023年底至2024年初大幅下降。然而，由于一些技术问题，意大利aFRR参与从2024年3月起暂停，这导致二次调频价值部分恢复。
自2022年以来的MSD价值饱和主要影响了MSD事前市场部分，但对联合循环燃气轮机和其他传统资产的影响比对BESS的影响更大。
需要注意的是，除了意大利的能源套利收入外，还可以获得非常有利可图的15年固定价格MACSE或容量市场合同(Capacity Market)来支撑BESS收入构成。
五、未来1-2年的5个储能收益驱动因素
在经历了2021-22年的储能收益辉煌之后，去年冬季对储能收益来说是一个艰难的历程。自2024年2月的低谷以来，已经开始稳固恢复，尽管各市场的恢复速度和性质各不相同，让我们看看未来几年需要关注的5个关键收入驱动因素：
