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最近在做一些美股的投资，小赚了一些。但我本能的反感投机的策略，总希望找一些底层的逻辑。
听闻巴菲特99%的财富，都是在50岁以后得到的，故我阅读了他的投资纪律，深受启发。其实我在做顾问的过程里也类似，商业就像科学研究，需要遵从一系列的纪律去控制风险。依据严格的思考方式，去逐渐拿到结果，而不是随心所欲相信天赋。在这也分享给你，不管你是否玩美股，我觉得都是一种人生指导。1. 过度自信
巴菲特总是警告投资者不要高估自己的判断能力。他提到过一位经验丰富的基金经理，因为太过自信，结果在科技股泡沫中损失惨重。
这个基金经理觉得自己对科技股的判断特别准，结果在2000年互联网泡沫破裂的时候，亏了投资者的大部分钱。“在你知道自己能力的边界之前，永远不要试图做超出你理解范围的事情。”
毕竟，越觉得自己无所不能，离亏光就越近。
2. 追逐热点
巴菲特非常反对追逐市场热点。2008年金融危机期间，很多人觉得金融股“便宜”，纷纷涌入这些股票。但巴菲特没有跟风，而是选择了可口可乐这样的消费股，因为他觉得这些公司的基本面稳健，能扛住风雨。几年后，事实证明他的选择是对的，而那些追热点的投资者损失惨重。“永远不要去追逐市场的热点，因为你永远无法预测下一个热点会在哪儿，也无法掌握什么时候会突然熄火。”3. 忽视基本面
“你得看得更深一点，市场潮水来来去去，但只有那些真正有实力的公司才能在潮水退去后屹立不倒。”
巴菲特认为，投资者不能只看短期市场波动，忽略公司的基本面。在1999年互联网泡沫的时候，很多人疯狂投资那些没有盈利的科技公司，却忽略了它们其实没有真正的盈利能力。巴菲特对这些公司保持了谨慎，始终坚持基本面分析，避免了泡沫破裂带来的巨大损失。4. 频繁交易
巴菲特经常提醒投资者，不要频繁交易，因为这只会增加不必要的成本。他的老搭档查理·芒格也说过，有些人一天到晚买进卖出，最终的收益还不如那些长期持有的投资者。“投资就像种树，别老是去挖看看根长了没有。你只需要浇水，等待，结果自然会来。”巴菲特的策略就是“买入并持有”，尽量减少不必要的操作。毕竟，频繁交易就像拔苗助长，你急得太狠，只会害得它长不出来。5. 缺乏耐心
巴菲特强调，投资成功需要耐心。1958年，他买入了美国运通的股票，当时这家公司因为一场骗局导致股价暴跌，但巴菲特觉得公司的基本面没变，于是坚持持有。几年后，股价大幅回升，带来了丰厚的回报。如果没有耐心，他可能会在市场恐慌中卖出，错过了这次大好机会。就像他常说的：“别人着急时，你就慢慢来，别人慢慢来时，你就更慢。”6. 情绪决策
巴菲特一直说，情绪是投资者最大的敌人。市场充满了贪婪和恐惧，尤其是当市场下跌时，很多人因为恐慌而卖掉股票。巴菲特却反其道而行之，在别人恐惧时买入，在别人贪婪时保持谨慎。这种冷静的心态让他在金融危机期间大赚了一笔。就像他常说的，“市场就像情绪化的邻居，你可不能跟着他一起发疯。”7. 不做功课
巴菲特每次投资前都会认真研究公司。1973年，他买入《华盛顿邮报》的股票前，仔细分析了它的经营状况，发现这家公司被市场严重低估。
他的“做功课”让这笔投资在数年后获得了十倍以上的回报。投资不做功课，就像考试不复习，能靠蒙赢的概率真是少之又少。
8. 盲目多元化
巴菲特不喜欢过度分散投资，因为这样会让你无法专注于真正的机会。他批评过一些基金经理为了减少风险，投资了很多不同的股票，但这些股票并没有什么投资价值。
巴菲特更喜欢“集中投资”，比如他对苹果公司的投资，占了伯克希尔·哈撒韦很大一部分的持仓，因为他相信苹果的未来。不过最近他已经出掉一半的苹果，开始储备现金。大开大合往往是他的策略。
过度多元化就像吃乱吃自助餐，什么都想尝一点，最后发现自己撑到难受，结果哪样都没吃好。
9. 忽略风险管理
巴菲特强调要合理管理风险。他批评一些对冲基金为了追求高收益而使用高杠杆，却没意识到这背后的巨大风险。
在2008年金融危机中，这些高杠杆基金纷纷破产，而巴菲特的伯克希尔·哈撒韦因为低杠杆和强大的现金流稳稳地度过了危机。
就像他说的，“永远不要用你的睡眠去冒险赚钱。”
睡不好觉的投资，根本不值得。
10. 不愿承认错误
巴菲特也会犯错，但他强调要及时承认并止损。他曾经承认对美国航空公司的投资是个错误，市场环境变了，他果断卖掉了这些股票，而不是死扛到底。就像他说的：“当你发现自己在挖坑时，第一步就是停下铲子。”
11. 过度依赖市场预测
他说过，“市场预测告诉你更多关于预测者的信息，而不是市场本身。”在他看来，市场是不可预测的，唯一能依靠的就是深入研究和判断企业的真正价值，而不是听信那些专家的预测。那些预测就像天气预报，知道明天可能下雨，但谁知道雨会不会落在你头上呢？12. 忽视复利的力量
巴菲特说复利是“宇宙中最强大的力量之一”。他提倡长期投资，因为时间和复利的结合能创造巨大的财富。伯克希尔·哈撒韦的很多持仓都是十年以上的，通过这种长期持有，他享受到了复利带来的持续增长。巴菲特的复利原则就像滚雪球，雪球越大，越滚越快——前提是你得有足够耐心让它从山上滚下来。其实所有巴菲特的投资纪律就是三个字：反投机。
告诉自己，与其更深度的琢磨巴菲特的12条纪律，更应该告诉自己，要如何进行反投机的训练。
所以这12条纪律应该是启发，启发我们在生活中，在工作中，如何建立自己的长期策略，而不是依靠投机活着。当你拥有了一个控制自己风险的策略，并且能够很好的提升自己的复利能力，那自然会逐渐找到自己该有的位置和路。
我非常喜欢克西那穆提老师的话：每个人走向智慧的路都是不同的，你得找到你自己的那条路，而不是复制某个权威。
那么财富的路也是如此。
当然，如果你有办法变成一个投机大师，那就是另外一个故事了，我只是不相信有这样的智慧存在。投机大师，就像能猜中薛定谔的猫是生是死一样艰难。
所以，让我们每个人构建生活的底线，财富的底线，然后去寻找自己的复利模型，是唯一的办法。
以上
- 辉
h Creative Partner
h Creative是这些企业的用户体验与商业顾问团队，我们在和他们的长期合作中，也不断地学习到合作伙伴的经验。虽然它们都隶属于不同的品类，但却都在和我们共同一起践行ComUX的理念。Online Classroom
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