一、行情回顾
资金市场：11月5日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了183亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有3828亿元逆回购到期，当日实现净回笼3645亿元。今日隔夜、7天、14天shibor利率分别较前一交易日变动-0.80BP、0.40BP、-4.70BP至1.3380%、1.5000%、1.6880%。
数据来源：银行间同业拆借中心 数据整理：普兰数据
转贴市场：今日资金面维持松，足月双国于0.68%附近开盘，农行建行等一早进场收跨年一季度及4、5月双国，随后降价收使价格下行到0.65%附近，但市场供给还算可以，除大行外收口较少，很快价格回到0.68%附近横盘，目前来说市场对于跨年一季度的倾向大于足月，托收价格在1.45%，12月出口报价在0.85%附近，本月到期量巨大，还有下降空间，足月或将震荡下行。今日收口主要集中在农行、建行、工行、中信、平安等及其他城农商行，出口主要为交行、中行、光大、华夏。截止收盘，各期限国股价格：12月0.85-0.87%，1月0.01%，2月0.35-0.36%，3月0.32-0.33%，4-5月0.67%。
直贴市场：一级市场签发量维持千亿水平，当前票价低位，企业融资贴现需求稳步释放，贴承比接近0.90，卖盘票源供给平稳。今日买盘配置力度加大，直贴行报价进一步下调10BP左右。供需相互博弈下，今日票据利率延续走低。
图表3 普兰金融村直贴撮合利率情况
数据来源：普兰金服
图表4 半年国股转贴利率日内实时行情
数据来源：普兰金服
二、后续预判
后续预测：展望明日，供给方面，当前票价低位，企业融资贴现意愿向好，卖盘或释放部分出票需求，但月初票源供给整体有限，卖盘力量预计小幅补充。需求方面，当前票价基本在大行的降价带动下逐步下行，买盘中小机构被动跟随，预计在本月配置计划提前安排下，明日大行仍将进场收票，报价或维持低位。供需博弈下，预计明日票价震荡小降。
上一工作日的投票约67%的小伙伴猜对啦，下一交易日的半年国股转贴现利率，你怎么看呢？
