限制进口传闻与国内新季玉米“减产”忧虑升温，国内玉米怎么走？
科技
三农
2024-09-02 10:46
上海
2024年第35周，在周初限制进口谷物传闻以及国内新季玉米“减产”担忧下，国内玉米期现货市场温和上涨，东北粮价继续承压，但部分前期停收企业陆续重启收购，市场信心有所恢复。国际市场方面，巴西二季玉米收获进入尾声、美玉米开始收获，但极端天气和表现超预期的美玉米出口销售令CBOT玉米期价回升至4美元/蒲式耳上方。从采购角度来看，现阶段国内外玉米市场均有回暖趋势，且可能持续至秋粮上市前，但面对即将到来的北半球收获季，下游企业可保持滚动补库，以便更好地把握新粮收获后的采购节奏。1、 价格变化：连盘玉米期价温和上涨，华北反弹、东北继续示弱现货市场方面，截至2024年8月30日（第35周）全国玉米均价2391元/吨，周比上涨2元/吨。北方产区：东北深加工企业干粮挂牌价格继续弱势下行，黑龙江挂牌价2200-2260元/吨，周比下跌10-30元/吨，吉林深加工干粮收购2240-2270元/吨，周比持平，但两家中粮系深加工企业恢复收购后挂牌价格较停收前下降60-70元/吨，东北饲料玉米收购价格2220-2410元/吨，周比下跌10-50元/吨；华北本地玉米价格表现震荡，山东玉米主流收购价2300-2450元/吨，周比上涨10-30元/吨，本地饲用玉米进厂2420-2470元/吨，东北猪料玉米进厂2500元/吨，河北深加工玉米主流收购价2290-2410元/吨，周比反弹10-20元/吨，河南深加工玉米主流收购2240-2350元/吨，当地本地优质玉米进厂2400元/吨，周比持平。港口与销区：近一周，北方玉米集港价格2300-2320元/吨，周比持平；广东港口散船玉米报价2460-2480元/吨，周比上涨20元/吨，集装箱优质玉米报价2500-2510元/吨，周比持平。期货市场方面，近一周连盘玉米主力突破2300元/吨以后涨势放缓；CBOT玉米期价主力合约低位回升至400美分/蒲式耳附近，因一度出现天气担忧和周度出口销售数据乐观，进口玉米理论完税成本1950-2030元/吨，参见下图。2、 部分主销区玉米与替代品关系：限制进口传闻起，国内进口谷物价格走强据JCI了解，目前河南、山东等地新麦价格在2400-2500元/吨区间运行，当地玉米进厂2400-2450元/吨，东北玉米价格2450-2500元/吨之间，小麦比价优势依旧微弱。进口谷物方面，由于上周有关限制四季度进口谷物的传闻，国内进口谷物价格普涨（进口玉米拍卖成交率出现明显上升），四季度进口大麦报价2100元/吨以内（相当于玉米2400-2470元/吨），价格微涨；远月船期美国高粱报价2350元/吨，周比上涨70元/吨。进口玉米方面，四季度中国大规模进口玉米的可能性依旧偏低，但中国仍有零星采购美国高粱。以下是广东港口麦类产品和其他进口谷物与玉米比价变化，仅供参考比较（单位：元/吨）。3、 贸易与库存情况：北港库存持续下降，南北贸易盈亏平衡附近徘徊截至8月30日当周，按照北港二等玉米平舱2340-2360元/吨，大船运费45元/吨，港杂等费用50元/吨推算，理论散船到港成本2440-2460元/吨。当周周末，南方散船二等玉米报价2460-2480元/吨，即期盈利20元/吨；北方新季玉米集港量（汽运+火运）和山东深加工企业门前玉米到货量小幅上升，参见下表。港口库存方面，截至8月24日当周，广东港口玉米库存维持在50万吨左右。其中，进口玉米库存维持在30万吨左右，进口替代谷物（高粱、大麦为主）库存维持在135万吨左右。截止到8月24日北方港口玉米库存小幅下降至220万吨左右。4、 下游消费：猪价下跌养殖继续保持高盈利，深加工企业继续亏损饲料消费方面，2024年第35周，我国毛猪出栏均价19.7元/公斤，较上周下跌3.95%。养殖效益区间为400~700元/头，头均效益盈利560元/头深加工方面，截至第35周玉米淀粉与酒精行业平均开机率约55%，周比下降1%。以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第35周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损约717元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损微增至34元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论效益亏损微增至90元。1、AgRural：2024/25年度巴西中南部的首季玉米播种进度为4.2%。2024年8月13日消息：咨询机构AgRural公司表示，截至8月22日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面积的4.2%，低于去年同期的7.5%。 和往年一样，目前首季玉米播种工作几乎全部集中在南里奥格兰德州。由于8月中旬出现霜冻，农户更加谨慎，导致播种速度比去年慢。 在播种时间通常略晚于南里奥格兰德州的圣卡塔琳娜和帕拉纳州，播种工作未受霜冻影响，9月份播种工作应该会更加密集进行。 在其他播种时间更晚的州，农户估计会在9月下半月或者10月份开始播种。 AgRural估计2024/25年度巴西中南部首季玉米面积将比上年减少3.5%，因为玉米价格低廉，以及担心今年晚些时候可能出现的拉尼娜现象导致单产受损。 2、Safras &
Mercado：巴西二季玉米收割已完成98.2%。2024年8月29日消息：咨询机构Safras
& Mercado称，截至8月23日，巴西中南部的二季玉米收割工作已完成预期收获面积1471.1万公顷的98.2%，高于一周前的95.3%。 帕拉纳州的收割工作完成99.2%（一周前92.2%）；圣保罗89%（84.1%），南马托格罗索州100%（99.4%），戈亚斯州99.1%（93.9%），马托格罗索州100%（99.7%），米纳斯吉拉斯州75.4%（64.8%）。 作为对比，去年同期的二季玉米收获面积达到计划收获面积1546.8万公顷的86.2%，五年同期平均收获进度为70.7%。 3、美国农业部：美国玉米成熟率为11%，优良率降低2%。2024年8月28日消息：美国农业部发布的作物进展周报显示，上周美国玉米作物优良率降低2%，超过市场预期的降幅。在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至8月25日（周日），美国玉米糊熟期比例为84%，高于五年均值83%。凹粒期比例为46%，高于五年均值42%。 玉米成熟率为11%，一周前5%，去年同期8%，五年均值6%。 玉米优良率为65%，比一周前低了2%，高于去年同期的56%。其中评级优16%，良49%，一般22%，差8%，劣5%；上周优16%，良51%，一般22%，差7%，劣4%。 4、阿根廷农民转向种植大豆，因担心玉米疾病以及降雨不足。2024年8月28日消息：阿根廷农民可能会在2024/25年度种植更多大豆并减少玉米种植面积，因为上季玉米收获遭受玉米叶蝉病毒损害，而且降雨预报对大豆来说更为有利。 分析师表示，这一趋势可能导致大豆种植面积出现十多年来最大幅度的扩张，使得全球大豆供应在大豆价格已经低迷的情况下进一步扩张。近年来阿根廷大豆种植面积有所下降，这种作物与玉米争夺种植空间。但是人们担心，如果去年袭击阿根廷玉米产区的叶蝉灾害再次来袭，可能会导致玉米种植面积降低约200万公顷（490万英亩），而有利于大豆种植面积提高。罗萨里奥谷物交易所研究负责人克里斯蒂安·鲁索表示，在未种植的200万公顷玉米中，很大一部分将转为种植大豆。该交易所估计去年大豆种植面积为1680万公顷。 罗萨里奥交易所本月初将2024/25年度玉米种植面积削减了21%，但是尚未公布大豆种植面积预测。布宜诺斯艾利斯交易所将阿根廷玉米种植面积削减了17%。阿根廷玉米种植将于下个月开始。阿根廷应用气候咨询公司的气象学家杰尔曼·海因茨表示，9月初的前景仍然干燥，10月份会有更多降雨，对10月开始种植的大豆来说也是另一个激励因素。目前西部和中部大部分农业区的土壤湿度水平不适合种植，因此总体而言，玉米种植面临困难，而大豆却会受益。5、美国商品公司：4美元和10美元构成玉米和大豆的关键阻力位。2024年8月29日消息：美国商品公司负责人唐·罗斯表示，随着月末和季末到来，基金将一些空头部位获利了结，但是玉米和大豆上行依然面临强劲的阻力。罗斯表示，小麦期货在每年的这个时候都会试图形成季节性低点；而对于玉米来说，在丰收年份，市场提早出现收获期低点的情况并不罕见。尽管如此，罗斯认为4美元将是玉米形成突破并延续涨势的艰难阻力位。就大豆而言，由于周末以及周初美国玉米种植带大部分地区天气炎热干燥，导致大豆价格连续三天上涨，而且美国农业部自上周以来多次报告单日出口销售，表明价格已经达到最终用户认为有价值的水平。问题在于，大豆价格还能涨多少呢？罗斯认为，10美元将构成CBOT新季11月大豆的强劲心理图表阻力位。 6、乌克兰8月下旬耕地受旱面积占比达50-60%。2024年8月29日消息：乌克兰水文气象中心称，8月下旬乌克兰全国耕地受旱面积占比达50%到60%，原因是夏季大部分地区长期降水不足，7月和8月出现极端高温天气。农业气象专家表示，乌克兰农业产区的天气不稳定，对农作物造成不利影响。8月下旬降水不足，导致土壤水分没有得到补充。 除西部地区外，计划播种冬季作物的地区表层土壤略微潮湿或干燥，土壤干旱加剧并蔓延。专家评估，和8月中旬一样，乌克兰中部、东南部、南部地区和其他地区的情况最差，这些地区缺乏有效降雨的时间已经长达30到60天。 土壤墒情不足对冬季油菜籽的播种时间影响最大，这种作物的最佳播种时间为8月25日至9月10日。
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