文旅统计 | 2024年三季度文旅集团投融资深度解析报告

学术   2024-11-22 10:10   河北  
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—2024—


2024年三季度文旅集团


投融资深度解析报告


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近期,国家统计局公布了2024年前三季度的经济数据。初步核算显示,前三季度我国国内生产总值(GDP)达到949746亿元,按不变价格计算,同比增长4.8%,经济运行保持稳定并有增长,积极因素逐步累积。服务业经济稳步增长,对整体经济的贡献不断提升,前三季度,服务业增加值同比增长4.7%。

根据文化和旅游部的数据,2024年前三季度,国内旅游人数达42.37亿,旅游消费总额为4.35万亿元,分别同比增长15.3%和17.9%,接近2019年峰值水平;入境游客人数预计为0.95亿,同比增长55.4%,已恢复至2019年同期的93.4%。

宏观经济稳中向好,文化和旅游市场保持火热,进一步增强了投资者信心,资本流向文旅行业。据不完全统计,前三季度,文旅集团已签约228个重点项目,融资金额约1320亿元,同比增幅约28%。

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三季度文旅集团投资情况

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1.文旅集团投资签约项目

三季度,陕西、广东、湖南、四川等省先后举办以“文旅产业投融资促进”、“文旅投融资对接”为主题的会议,纷纷加大对文旅领域的投资力度,加强招商引资,集中签约多个重大文旅项目。例如,陕西省签约了46个项目,总投资134.3亿元,湖南省签约85个项目,总投资370.4亿元。


本季度,以文旅集团(公司)为投资主体,共签约了70个重点文旅项目,其中45个项目公布了投资金额,合计约574亿元(以最低投资额计算)。其中,广东中山市的三个大项目(双环摩天轮、蛟龙港海滨智谷、金钟湖国际文化旅游度假项目)投资均超过50亿元,随着深中通道的通车,中山的文旅行业迎来了快速发展。


签约项目的分布主要集中在广东、福建、江苏三个省,三者合计占比达到40%。这些省份的商贸经济发达,旅游业基础扎实,继续吸引着大量的文旅投资。2024年,广东省文旅产业发展加速,目标是打造万亿级产业,不断推进重点项目建设,以中山、惠州、佛山、珠海、茂名、湛江等地为代表,多个文旅项目签约落地。


签约的文旅项目中,主题公园/乐园、旅游度假区、农旅融合和康养旅游项目占主导地位。与此同时,旅拍基地、影视/演艺旅游和低空飞行类项目等新兴领域也受到关注,这些项目与当前个性化旅拍市场的兴起、旅游演艺热度的攀升以及低空飞行消费趋势密切相关。


2. 文旅集团投资收购

根据不完全统计,二季度发生了3起具有代表性的文旅增资和收购事件:


莱茵体育:拟用自有资金收购成都天府旅游集团所持沐山公司40%股权,交易金额为668.4万元。沐山公司专注会务和会展服务,具备举办国际及国内会议、展览的策划和执行能力。此次收购将提升莱茵体育在文旅体商领域的竞争力,借助专业整合推动高水平发展。


祥源文旅:一项增资计划,拟以自有资金向全资子公司祥源堃鹏增资9亿元人民币,注册资本由1亿元增至10亿元,增强其资本实力;另一项收购计划为收购中景信所持莽山旅游公司64%股权,交易金额为3.07亿元。交易完成后,祥源堃鹏将持有莽山旅游84%股权,莽山旅游成为控股子公司,有助于公司在湘南地区实现旅游目的地布局,丰富旅游产品和业态,推动上市公司发展。


3. 新的文旅集团公司组建

本季度,除了昆明文旅集团、三亚旅文公司、北京京能金海湖文旅公司国有文旅集团正式成立外,跨界投资文旅的趋势愈发明显。新东方中公教育这两家教培行业巨头,ST熊猫(烟花爆竹行业领军企业),以及国内领先的演出票务平台大麦网,都加大了在文旅领域的布局。此举有助于拓展新的赛道和市场,为行业注入新的活力。


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三季度文旅集团融资情况

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1. 融资规模

根据不完全统计,2024年三季度,共有67个文旅集团融资项目(仅包括已发行或通过的项目),涉及36家文旅集团,融资总额为411.12亿元,同比增长约10%。与前一季度相比,项目数量基本持平,融资金额略有增长。


2. 融资工具

债务融资仍占主导地位,仅有两项为债权融资。融资工具中,中期票据占42%,超短期融资券和私募分别占33%和15%。短期融资券、ABS、CMBS和无抵押债券的占比较低,但对拓宽融资渠道和创新融资方式具有重要意义。


CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)是一种不动产证券化融资方式,债权银行将现有的商业抵押贷款作为资本发行证券,经过包装后,以债券形式向投资者出售。这类产品具有低发行成本、流动性强、能有效利用不动产价值等优势。


3.代表性文旅集团融资表现

2024年三季度,景德镇陶文旅集团融资金额最高,达53.97亿元,涉及超短期融资券、短期融资券和中期票据各1笔,以及2笔私募。根据其2024年上半年财报,截至6月底,总资产为1092亿元,实力强大,位列全国国企文旅集团前列。


首旅集团本季度完成了8笔融资,其中包括1笔超短期融资券和7笔中期票据,总融资金额为52亿元。上半年亏损为4.62亿元,资产负债率约69%,面临一定财务压力。其募集资金主要用于偿还有息负债。


湖北文旅集团于7月中旬成功在上交所发行了10亿元的绿色公司债券,票面利率为2.24%,创下国内旅游行业和华中地区同期限私募债历史新低。募集资金将用于集团绿色认证旅游项目建设,助力文旅主业并响应政策号召。


中旅集团成功发行首单商业房地产抵押贷款支持证券(CMBS),以深圳港中旅大厦为底层资产,债券规模为11.7亿元,利率为2.2%。该债券全场认购超4倍,创下2023年以来央企CMBS发行新低,对文旅企业资产证券化进行了积极探索。

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总结研判

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回顾前三季度文旅集团的投融资情况:在投资方面重大文旅项目的签约数量和质量双双提升,文旅企业的并购与资本运作频繁,国资系文旅集团加速整合和组建,民营企业则通过跨界投资文旅设立新公司等;在融资方面,国资系文旅集团主导,持续拓宽融资渠道并创新融资产品,前三季度融资总额超过千亿元,保障了各集团的资金需求。


展望四季度,财政和货币政策联动,预计将推动经济温和回升,利好文旅投融资,帮助盘活闲置资产并吸引新业态项目的投资建设。各文旅集团应借力政策,充分利用各类债务资金(如国债、专项债、超长期特别国债等),并创新REITs和投贷联动等机制。此外,国家发改委的“1014号文”也将促进更多文旅REITs项目的落地,有助于降低融资成本,推动文旅项目资金的快速回笼和再投资,实现行业的可持续和高质量发展。




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来源:文商旅规划研究院
编辑:耿菁菁
审核:刘元利

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