旅游？农业？制造业？还是房地产？谁是柬埔寨的下一片掘金地？
文摘
2024-09-04 22:01
马来西亚
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孙 英 龙：开放的投资政策和双轨制的货币制度，让正处在经济发展关键时刻的柬埔寨在新兴市场国家中突显出越来越清晰的优势。在众多国际掘金者趋之若鹜的产业中，旅游、农业、制造业和房地产业四个关键领域展现出了巨大的潜力。它们各自具备的优势和挑战，让投资者和投机者们面临一个极其重要的抉择：究竟哪个行业将成为柬埔寨的下一片掘金地？
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柬埔寨的下一片掘金地在哪里？旅游业一直是柬埔寨经济的重要支柱产业。其凭借着世界闻名的吴哥窟、丰富的历史文化遗产以及优美的自然风光，吸引了大量国际游客纷至沓来。特别是在疫情前，旅游业曾是支撑该国GDP的顶梁柱、是外汇收入最为的重要来源。作为东南亚的旅游胜地之一，柬埔寨在区域旅游市场中可以说占据了一席之地。然而，疫情后柬埔寨旅游业的发展迎来了一些瓶颈。首先是疫情使得入境柬埔寨的国际游客数量骤降，行业复苏艰难。其次，其基础设施的不足、旅游产业资源的缺失以及产业发展水平等短板尤其是在交通和行业服务质量方面的缺陷，制约了柬埔寨旅游业的发展。此外，泰国、越南、马来西亚等周边国家在旅游产业资源和服务水平方面带给柬埔寨的压力，使得柬埔寨在吸引高端游客和长期逗留的游客群体方面面临着严峻挑战。尽管面临着诸多困难，但柬埔寨旅游业仍然是其众多产业中极具优势和广阔发展前景的产业。近年来，尤其是新首相洪玛奈继任以来，柬政府正在加大基础设施投资的力度，在改善交通条件、并推动旅游产业发展、提升旅游行业服务水平等方面做出了肉眼可见的改变。同时，通过与中国等国在旅游产业领域的合作，柬埔寨有望在旅游产业发展模式创新升级方面取得相应的成功，以吸引更多国际游客群体。此外，随着区域经济一体化进程的推进，柬埔寨也正在简化出入境流程、推出免签政策以及推出旅游保险（或短期入境保险）等方面取得相应突破，并有望成为东南亚旅游网络的重要节点。作为占据GDP总量逾20%的农业，为全国大部分劳动力提供了重要的生存场景。柬埔寨拥有广袤的可耕地资源和丰富的水资源，适宜种植水稻、橡胶、棕榈油等热带经济作物。近年来柬政府也一起在积极推动农业现代化的进程，引入先进的农业技术和管理模式，以期提升农业产业的生产力与经济体量。然而，农业的发展也面临诸多挑战。首先是农业基础设施的落后，农田灌溉系统和农产品加工能力不足，限制了农业产业产能的提升。其次是农产品出口面临的国际竞争压力，特别是在质量标准和市场准入方面，柬埔寨农产品在国际市场上仍处于弱势地位。此外，气候变化对农业生产带来的不确定性，也为农业产业的发展增添了系列不容忽视的风险。尽管如此，农业仍然被视为未来柬埔寨经济增长最为重要的引擎。随着全球对有机食品和绿色农业产品需求的进一步增加，产业化程度低反而日渐成为柬埔寨农业的竞争力，并显现出巨大的发展潜力。尤其是通过与中国“一带一路”倡议的合作，柬埔寨农产品向以中国为主的国际市场输出的规模逐日增加。同时，政府也在推行和实施一系列的支持政策，包括提供低息贷款和技术支持，以鼓励农业产业化的升级。近几年来，制造业逐渐成为柬埔寨经济的新增长点。这得益于其相对低廉的劳动力成本和宽松的投资环境，越来越多的外来制造业选择在柬埔寨设厂，特别是纺织服装业、电子产品装配和基础零部件制造业等领域。这一趋势不仅带动了就业的增长、缓解了柬埔寨劳动力的大量外流（在全柬不足1700的人口规模中，有超过230万劳工赴泰国、日本和韩国务工），也促进了其城市化的进程和基础设施的改善。尽管制造业展现出了积极的发展势头，但其发展也面临着一些瓶颈。首先是人力资本不足，技术工人短缺和管理水平相对落后，使得制造业向高附加值领域发展的步伐非常缓慢。其次，供应链体系不完善，原材料和零部件主要依赖进口，则增加了生产成本和供应链的风险。此外，底层群体受教育程度的欠缺，导致其创造价值的能力严重受限，加之制造业的发展还受到电力供应、交通运输等基础设施薄弱等瓶颈的制约，其发展面临着重重难点。尽管面临众多挑战，制造业依然是未来柬埔寨经济转型的关键领域。随着政府正在逐步加大对职业教育和技能培训的投入（财政部已经投入数千万美元针对技能培训领域进行高达学费50%的补贴），人力资本的提升将为制造业的发展提供更强的动力。此外，柬埔寨正积极融入区域供应链体系，尤其是在中国—东盟自由贸易区框架和中国制造业大规模外移的浪潮下，其制造业有望进一步发展壮大。随着更多高新技术、科技和高附加值产业的引入，制造业也有望成为柬埔寨未来经济增长的主要推动力。房地产业在过去十年中成为柬埔寨经济中增长最快的行业之一。尤其是其首都金边和海滨城市西哈努克，房地产市场的阶段性繁荣得益于其快速的城市化进程、人口的增长和外国投资的涌入。高档住宅、商业写字楼、购物中心和度假村等项目如雨后春笋般出现，推动了整个行业的发展。对于外国投资者而言，柬埔寨的房地产市场具有吸引力的原因在于其相对较低的市场准入门槛和看似惊人的投资回报率。与周边国家相比，柬埔寨的房地产税收政策较为宽松，这大量吸引了以大中华地区房产投资者为主的海外资本。特别是在中国投资者的推波助澜下，西哈努克一度被誉为“柬埔寨的深圳”。然而，非市场因素为柬埔寨房地产业的健康发展带来了不小的挑战。首先是市场的过热风险，房价的快速上涨使得部分地区的房地产市场出现了严重的泡沫，其滨海城市西哈努克涌现的数百栋烂尾楼就充分印证了这一点。其次，市场风险进一步抬升，特别是其国际声誉的恶劣和内需市场和二级市场均尚未形成，加之政府缺失对房地产业的专业、有效监管，给房地产市场带来了严重的不确定性。尽管面临诸多挑战，和众多经济体发展的轨迹一样，房地产业仍将会成为未来柬埔寨经济的重要支柱。随着城市化进程的加快和基础设施的不断完善，特别是金边和西哈努克的城市规划和建设，尤其是人口规模的快速增长，房地产业的发展潜力仍然值得关注。未来，随着中产阶级的崛起、城市人口的增长和外来投资者的持续涌入，其对住房和商业地产的需求将持续增加，这将为房地产业带来新的增长机会。同时，制造业如火如荼的进入，依托于工业产业的工业地产也将会成为柬埔寨房地产业发展的一股重要推力。房地产业仍然是最具吸引力的投资领域，尤其是在城市化进程快速推进的背景下，首都金边的房地产市场将有继续繁荣的理由和空间。制造业将在柬埔寨的经济结构中占据越来越重要的位置。随着政府政策的扶持、区域经济一体化的推进、民众受教育程度的逐年提升，制造业将有望成为吸引外资和推动经济增长的关键领域。农业和旅游业将继续发挥其经济发展引擎的重要作用。农业将受益于全球绿色食品需求的增长和产业化程度的日益提升，而旅游业则有望在基础设施、服务质量提升、产业发展模式改观后重新焕发出活力。通过分析旅游业、农业、制造业和房地产业的现状和未来发展前景后，我们不难得出以下结论：房地产业和制造业会在未来经济发展的进程中有不俗的表现，房地产业尽管受到当前经济发展前景不甚明朗，但其必将受益于城市化进程和人口的持续增长，在未来继续吸引大量投资。而制造业则凭借其不断提升的竞争力和区域供应链的优势，将在中长期内为柬埔寨的经济注入新的活力。与此同时，农业和旅游业也将持续推动国家的经济多元化发展，为柬埔寨的未来提供稳定的增长动力。称之为掘金，并不一定是体量和规模一定要夸张到什么样的程度，而在于赚钱的低难度和高速度。任何产业的发展当进入大体量规模化发展的阶段，仅仅依靠行业投资者的自有资本是不具备实现高速发展前提的。因此，日渐改善的投资和营商环境、国际声誉和逐步规范的投资市场以及众多相关产业，会给专业的金融服务业者和资本提供巨大的发展机会。笔者认为，真正可以成为下一片掘金地的，是旅游、农业、制造业和房地产业等众多产业发展离不开的金融业。
