A股三大股指震荡收涨，重磅会议释放亮点，明年股市、楼市如何走？

时事 2024-12-10 16:55 四川

封面新闻记者朱宁熊英英

中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会上提出“实施更加积极有为的宏观政策”“稳住楼市股市”“加强超常规逆周期调节”“适度宽松的货币政策”“更加积极的财政政策”等提法，被视为传递出明显积极信号。

受此影响，外盘中国资产大幅上涨，隔夜中国资产全线拉升。美股中概股集体大涨，纳斯达克中国金龙指数收涨8.54%，3倍做多富时中国ETF涨近24%，12月10日，A股高开，截至收盘，沪指涨0.59%，收报3422.66点；深证成指涨0.75%，创业板指涨0.69%，沪深两市成交额达到22002亿元，较昨日大幅放量5657亿。

上证指数走势图

明年经济政策基调明确

首提“超常规逆周期调节”

会议明确，做好明年经济工作要“实施更加积极有为的宏观政策”。明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节；需要指出的是，在官方表述中，中国的财政货币政策组合此前多年都是“积极的财政政策和稳健的货币政策”。如今，财政政策从“积极”变为“更加积极”，货币政策从“稳健”转向“适度宽松”。

从实践看，自1993年以来，我国的货币政策基调由紧到松依次可划分为“适度从紧”“稳健”“从紧”“适度宽松”等区间。自2001年以来，央行只在2009年-2010年期间使用过“适度宽松”的货币政策。

川财证券首席经济学家陈雳对记者表示，2024年9月24日以来，我国宏观政策进入集中扩围期，降准降息、稳地产、逾10万亿化债等增量政策接续发力。随着逆周期调节政策加力提效，消费、投资互促的良性循环逐步建立，10月我国社会消费品零售总额当月同比提速明显；1-10月基础设施投资增速、制造业投资累计同比增速较前值均有提高。

川财证券首席经济学家陈雳

“结合财政政策方面更加积极有效，我国经济有可能在2025年出现恢复性增长，这无疑会提振资本市场的表现。”陈雳解读，我国货币政策的政策工具箱很丰富，未来还会推出更多支持经济复苏的政策，落实中央政治局会议的具体要求。适度宽松的表述已经很多年没有提及，这次专门强调要适度宽松，说明在货币政策方面的政策支持力度将进一步加大。

国金证券策略分析师黄岑栋则表示，“加强超常规逆周期调节”是首提，从提法可见政策对于当前经济形势和外部不确定性的重视，此外，“稳住楼市股市”是改善居民资产负债表和收入的最重要手段之一。“全方位扩大国内需求”“大力提振消费”或意味着财政将对更多的消费品进行补贴。

国金证券策略分析师黄岑栋

预计后续多措施稳定楼市

降息降准后续有望继续

陈雳表示，预计2024年12月至2025年一季度，存款准备金率有进一步下调的空间，“适度宽松”的新提法代表货币政策有新的方向。利率工具来看，2024年年内累计调降1年期LPR 35BP、调降5年期LPR 60BP。展望2025年，降息加力稳增长的同时，汇率稳定性也是重要考量，预计后续降息幅度将保持适度。

前海开源首席经济学家杨德龙也表示，预计2025年央行可能还会继续通过降息、降准以及下调LPR（贷款市场报价利率）和MLF（中期借贷便利）利率来提振经济增速。这对于我国经济的复苏是非常有利的。

前海开源首席经济学家杨德龙

与历年同期会议形成强烈对比的，首先便是本次会议明确要求“稳住楼市股市”。华创证券四川分公司投资顾问部总监徐胤表示，“我们记忆中以往的表述是维持资本市场稳定运行，这次直接大白话了。”

华创证券四川分公司投资顾问部总监徐胤

“针对房地产市场，我国出台了一系列政策，包括降低存量房贷利率、取消房地产限购、降低首付比例等措施来稳定楼市，对推动房地产市场止跌回稳意义重大。”杨德龙也表示，房地产作为国民经济的支柱产业，稳定房地产市场对上游六十多个行业都会起到较大的拉动作用。“通过稳定房价产生财富效应，促进投资，拉动消费。预计2025年在房地产市场方面会出台更多强有力的政策，有效化解房地产市场的风险，对经济增长有利。”杨德龙说。

实际上，自今年10月以来，监管部门已经落地多项支撑房地产市场的“组合拳”，在提振市场预期、改善市场活跃度方面效果明显好于以往，房地产市场出现了阶段性回稳。

巨量资金与政策“组合拳”互相作用

有利于推动行情的深化

“自9月24日起，我国出台了‘一揽子’稳定经济增长的逆周期调节政策，极大提振了市场信心。投资者对明年经济发展的目标较为关注。”杨德龙对记者表示，会议指出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。这对于当前资本市场来说意味着重大利好，提振了投资者信心，有利于推动行情的深化。

杨德龙解释，从居民储蓄转移的角度来看，房地产市场投资的黄金期已过，未来房地产市场调控目标主要是止跌回稳。因此，居民储蓄大转移的方向有望从楼市逐步转移到股市，对资本市场形成更大的支持。我国居民储蓄高达170万亿，未来即使只有20%逐步转移到资本市场，也是巨量的资金，可能会推动资本市场走出“稳中有升”的行情。

从关注方向上，杨德龙表示，会议同时强调要以科技创新引领新质生产力的发展，科技创新是经济发展的重要方面，通过推动科技创新培育出更多在新经济方面的龙头企业，包括芯片、半导体、人工智能、人形机器人、低空经济等，对推动我国经济转型升级具有重大意义。

接下来，稳定股市的政策有望如何进一步展开？徐胤认为，稳定股市最为重要的是引导资金进行长期投资。近期，中长期资金的进场速度加快，A500ETF的规模在最近三个月扩大到2000亿以上，宽基类ETF基金发行量大增，有多家基金公司正在发行或筹备发行宽基类ETF。另外，央行准备的3000亿回购专项贷款也在顺利实施，周末中国建材申请以4.03的价格要约回购34亿港币，比现价溢价接近15%，大概率未来低估值央企都会有类似的回购或者增持行为。长期资金陆续进场，再加上近期市场活跃的科技主线，大A有望进入新格局。

往期推荐

唏嘘！33岁网红上午手术下午去世，当地卫健部门已介入

最新！当街枪杀保险巨头CEO的嫌疑人被捕！名校毕业，家境富裕

四川雅江突发山火，已转移安置群众140余人

近期热门视频

更多精彩视频，请关注封面新闻视频号

编辑陈雨

责编王萌

审核杨东

点“在看”，持续关注！

封面新闻

第一眼看封面｜《互联网新闻信息服务许可证》编号：51120170004

最新文章

“千万彩票被冒领”当事人：没有这张彩票，我的日子肯定比现在好

水果商贩逆袭成知名作家，小学文化的卢树盈拿了山花奖，她付出了什么？

卖不动了？养乐多回应关闭上海工厂：是经营改革举措

监管部门介入调查“花70万上港大遭退学”！涉事中介被立案

深圳一高层住宅发生爆炸，最新通报：明火已扑灭，1人遇难

中国游客为拍“挂火车”意外坠落，实测斯里兰卡网红小火车：运行时不关车门

韩国警方搜查总统府但一天没进去

突发！阿富汗临时政府一部长在爆炸中身亡

受贿数额特别巨大！纪国刚一审获刑13年

爆改的风吹向了野猪！男子给收养野猪染金毛，回头率爆表

拒招35岁以上员工？小米高管回应

高校公示学生性别变更信息引争议，信息公开与隐私保护如何厘清边界？

一住宅突发警情，深圳消防通报

春运抢票开始，最早可提前90天预约？12306回应

民进党当局要求大专制军校删除“中国现代史”课程，国台办回应

国台办：马英九将于12月下旬访问四川等地

成都警方通报！29岁男子持剪刀当街乱挥致3人受伤，已被刑拘

江西一幼儿园卫生间发现偷拍摄像头！涉事园长已被采取刑事强制措施

“朋友圈被领导点赞”成加班证据！法院判了

琼瑶告别式举行，半年前曾修改自传《我的故事》

突发！韩国前国防部长官金龙显企图在狱中自杀

中国体坛名将徐超去世，年仅30岁

与军人的丈夫同居并产子，施某因破坏军婚被判刑！

足协裁判管理部原部长谭海，获刑6年半

官方通报货车侧翻与客车相撞：造成16人受伤，无人员死亡

美国首次在关岛成功进行弹道导弹拦截测试

事故造成3人死亡！福建一公司深夜公告

成都天府机场高速多车相撞，高速公安：2人受伤，均无大碍

李佳琦助播朱旺旺辟谣“月薪80万”

外媒：叙利亚过渡政府正式接管权力

女子称回民宿没带卡遭保安威胁，成都警方：给予涉事保安行政处罚

19岁男子被舅舅安排当办公室副主任？央企声明：已报案！

自称“周克华情人”，四川一博主被禁

哥伦比亚机场存放2万具遗体？报告方承认未现场核实

兼职1天赚上千元！大学生抢着给老外做导游

光大集团原董事长唐双宁，一审获刑12年

网络大V吴鹏飞，为何成为“抗癌神医”推手？｜药王谷患癌者死亡事件调查③

七部门发文：加强教师待遇保障！