走向大师说
一入期货深似海，此情绵绵无绝期……
本文为个人商品期货的研究个人笔记，仅是笔者从个人视角出发，对期货市场中的操作机会做出主观臆断，供自己记录复盘使用。文章内容想参考的朋友，自愿选择是否观看。
本文的观点，不对市场参与者构成任何操作建议，按此交易后果自负。请各位读者时刻牢记买者自负的原则，由此产生的一切后果，本公众号以及本人不承担任何责任。
本周集运欧线的行情从主力合约EC2502来说，走得波澜不惊，周涨幅只有1.23%。但是几个远期合约就走得更加强势一点，以2508为例，单周涨幅9.19%。
其实主力资金这种拉远期，控近期的把戏以前也玩过，并没有什么太特别的地方。看得懂的自然明白，反正我们仓位也不重，就抱着“咬定青山不放松”的心态，陪着主力继续折腾下去了。
从上周投票的结果来看，59%的人看多，22%的看空，而能够猜到主力意图为看平的只有6%，可见这周的行情是基本出乎大部分的人的猜测。
说到预测海运集装箱运费如何，以及为何上涨或下跌并非一个容易的事情，这意味着无论是在谈判桌上的双方，还是以对赌海运价格涨跌的交易人员来说，都是很难以任何程度的准确性或信心预测运费支出，特别是考虑到2024年的波动性。
从中国到墨西哥的出口贸易，就是一个很好的例子。
中国对墨西哥的贸易需求创下历史新高，2024年前九个月与2023年同期相比增长了18.9%。6月份，当135724标准箱（20英尺当量集装箱）从中国运往墨西哥时，这一数量增长达到了历史最高水平（来源：CTS）。
如此巨大的需求增长影响了运费，这并不奇怪。7月1日，就在需求达到峰值之际，从中国到墨西哥西海岸的平均现货价格达到每FEU（40英尺当量集装箱）7770美元，同比增长近200%。
从当前的现货价格来看，已经比较疲软，比7月份的峰值下降了51%，自11月初以来下降了18%。
在9月份从中国运往墨西哥的货物量在2024年首次降至2023年水平以下后，通过需求数据我们已经看到了现货市场疲软的迹象。
如果到2025年，货运量增长持续放缓，而航运公司没有相应地管理运力，那么现货价格将面临进一步的下行压力，但重要的是每个单独的海运通道或许有着千差万别的结果，所以单一的一条航线并不能有效的代表全球的整体贸易形势。
例如，与进入美国西海岸的跨太平洋贸易相比，中国到墨西哥西海岸是一条不成熟的贸易通道。
虽然2021年、2023年和2024年进入墨西哥的货运量增长非同寻常，但就实际箱数而言，与世界上其他主要的前运贸易相比，它相形见绌，这意味着运费特别容易受到波动的影响。
2024年，从中国到墨西哥西海岸的贸易平均即期价格（或多或少）达到了六次峰值。相比之下，中国与美国西海岸的贸易仅达到三次峰值。为了进一步强调波动性，墨西哥西海岸的平均即期汇率在9月1日上涨了28%，一个月后在10月1日回落了34%。
这一航线的的交易结果表明，这对托运人来说是一个越来越有吸引力的选择，但这种波动意味着它伴随着不可预测的运费支出的风险。
2024年，中国和墨西哥之间的贸易一直是人们关注的焦点，因为人们怀疑它被用作进入美国的后门，以避免进口关税。如果这是真的，那么唐纳德·特朗普连任白宫可能会产生重大影响，因为他对提高中国和墨西哥进口关税的选择非常感兴趣。
我们还应该考虑港口和内陆基础设施是否能够应对墨西哥进口的进一步大幅增长。当然，如果航运公司在这项贸易中部署越来越大的船只来满足日益增长的需求，这将引发人们对港口拥堵和延误可能性的质疑。
这是在进口商考虑集装箱货物在铁路或卡车上的继续运输之前需要担心的问题。所有这些贸易基础设施都必须扩大规模，以避免在任何时候出现瓶颈。
目前，该航线的现货价格呈下降趋势，但对于那些将箱子从中国运往墨西哥西海岸的托运人来说，你必须预料到2025年会出现进一步的波动。即使即期价格在未来几个月继续走软，这也是一项不成熟的交易，因此前路将有更多坎坷。
而作为美国大总统的特朗普来说，其实就是一个非常危险的定时炸弹。
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