上周，我们的市场上下震荡，周二突发了一个星海被免，次日市场受提振拉了一个大阳线，随后又震荡两天。目前从大盘结构来讲，还是“双底”结构，“星海底”有强支撑：
现在的问题，是外围波动非常剧烈，上蹿下跳，这里我们简单分析下外围。
美股市场之所以近期波动巨大，是近期一系列的数据变脸，导致市场预期变化，现在转入交易“经济衰退”和“降息”的逻辑，基本确定会在9月份降息。
从过往经验来看，“降息”之前，因为对经济的悲观预期（衰退预期增强），会导致市场波动加大，很多抱团避险品种会有回调（体现在目前高位美股七姐妹下跌），一但是临近降息或者降息之后，由于降息导致流动性充裕，会使一些对资金敏感的方向受益，比如科技成长、生物制药、黄金和铜等周期方向。
简而言之，降息之前，市场会陷入衰退的预期中，短期会冲击市场，高位抱团品种会受冲击较大，临近降息或开始降息，市场会开始交易复苏逻辑，最受益的方向将是科技成长、生物制药、黄金和铜等周期方向。也就是说，市场会先抑后扬。
短期，因为美股波动巨大，我们的市场可能也会受一些冲击，尤其是周末消息巴菲特减持苹果，叠加美科技股调整，会影响一下我们的科技方向。但是从近期的走势看，其实很多时候，我们的科技和美股已经开始逐步脱敏。因为过去几年，美科技股不断创新高，而我们大部分科技（除了AI硬件）不涨反跌。美科技股在高位，我们在低位。所以，此次即便是跟随美科技股调整，我们影响也会偏小（但是高位品种尤其是和美股关联较大的可能受影响会大一些）。
甚至也不排除，因为美帝降息，会使我们的政策空间加大，人民币升值，市场风偏提高，会导致以人民币计价的资产更受青睐（当然也包括A股）。如果市场能走这个逻辑，其实最为受益的，还是科技成长、生物制药和周期品。
至于我们市场的红利方向，短期因为市场波剧烈动可能还会相对受益，但是临近降息或开始降息，市场一旦走稳，反而利空红利。我周末也看了一个数据，截至2024/8/1，即便是在经历了近期的回调后，中证红利指数的PE仍达7.1倍、处于近三年93%的历史高位，而对应的股息率为5.1%、处于近三年13%的历史低位。也就是说，红利方向的性价比已经没有那么高了。可能大家并没有注意，红利方向近期分化的厉害，像是煤炭这种都开始走下降趋势了，主要是煤炭上半年业绩下滑近30%，利润下滑，股息自然也下滑。
所以，我还是看好科技成长（半导体、消费电子、AI、机器人、商业航天、新能源）、生物制药、周期（黄金和铜）几个方向。这几个方向，不是短期逻辑，而是伴随着整个降息周期，都是受益的。这个逻辑近在眼前，马上会被开启。
选择方向，一定要格局站得高一点，不能看太短，否则你会被市场的波动带偏。
上周末我对股池进行了调整，除了我主做的半导体、消费电子，还新增了创新药、新能源、机器人、出海方向。此次更新，Q1扣非净利润平均同比增幅达到了3134%，平均环比增幅达到了221%，Q2预告扣非净利润平均同比增幅达到了649%，平均环比增幅达到了590%，都是绝对的强逻辑方向的业绩龙头：
以上是关于进入交易“衰退和降息”阶段后，选择方向的大逻辑，我们且放在这里，今年还有五个月，我们验证下对不对。
短期的操作层面，因为近期扰动太多，尤其是外围波动太大，所以一定不能情绪化。美股已经连跌几天，且幅度不小，一定程度反映了市场悲观预期，也有一些恐慌，一旦恐慌后往往会有反弹。往远一点说，按照以往经验，到接近降息的时候，往往就会企稳。
所以，这个阶段，还是只能“选好股，做波段”，逆向操作，买跌卖涨。一定不要被市场太偏，尤其是不能被美股带偏，而是保持足够的冷静和克制，按照信号来。很多时候，美股跌了，次日我们都是低开高走，一旦你低开杀跌，往往就卖在波段低点。
其实，你也可以感受到，现在的行情，和年初完全没法比，年初是什么？根本毫无规律，开盘就砸，人心如死灰。现在尽管是也很难，但其实人气慢慢回归了，量化也收敛了，新股也基本停了，人也换了，最差的时候早已经过去了，一些概念方向也有资金去打，一些业绩大票，其实走的也很稳，回调也都比较克制，比较有规律。
能力强的，或者说体系符合的，热点其实有很多机会，像我这样能力一般的，且热点小票很难上仓位的，就是安于盯好自己的鱼漂，选好股，做波段。
切记，市场越乱，越要保持客观冷静，不要被市场带情绪，按照自己的节奏，一步一步走。
我的书《交易至简》，旨在改变你看待市场和交易的思维方式：
（免责声明：本文内容及观点仅为记录个人交易思路，不涉及任何与个股有关的分析，不提供任何投资咨询服务，不作为投资依据）
