谁能想到，加拿大央行在上周三宣布再次降息后，加元对美元汇率仍是继续下跌。截至今天（周二），加元兑美元的汇率仅略高于72美分，相比降息前一周下降了大约半美分。蒙特利尔银行(BMO)的首席经济学家道格·波特(Doug Porter)在周二早晨的一份客户简报中表示，自从6月初加拿大央行启动降息周期以来，加元已经贬值了1.5%。这样的跌幅在近年来仅出现在2016年的油价暴跌期间以及2020年新冠疫情初期。![]()
一个月内加元走势
虽然加元对美元的汇率持续疲软已经不是什么新闻，但近期加元下跌的厉害，跌势已经超过了欧元、日元和英镑。
加拿大央行降息以及表示未来几个月可能继续降息的态度，似乎是导致加元走弱的主要因素。波特表示：“毫无疑问，加拿大央行极其温和的立场正在削弱加元。”影响加元兑美元汇率的一个重要因素是两国央行的政策利率差异。由于加拿大央行领先于美联储进入宽松周期，投资者不太愿意将资金留在加拿大境内，从而减少了对加元的需求。如果加拿大央行降息而美联储不跟进，那么加元可能会遭受更大的贬值压力。暑假期间去美国度假的加拿大人会感受到汇率差异带来的价格压力，但更严重的远不止如此。加元疲软也会推高进口商品的价格，尤其是来自美国的商品，这可能加剧通货膨胀。在秋冬季节，当加拿大超市货架上的商品更多依赖于美国或其他地区的进口时，这一问题尤为突出。加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆(Tiff Macklem)承认，美国和加拿大的货币政策存在分歧，但又强调加拿大央行的决策并不完全受美国利率政策的影响。麦克莱姆表示，如果美国通胀继续显示出缓解迹象，这可能会减轻利率分歧对加元的影响。“我认为，随着美国通胀的缓解，这种分歧不会变得非常严重。”![]()
尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)预计在周三的会议上不会宣布首次降息，但波特在他的简报中指出，美联储较为温和的立场“可能为疲软的加元提供支撑”。他补充说，加拿大央行对加元前景的“乐观”评估可能会使加元短期内“陷入困境”，因为即使美联储可能即将开启自己的降息周期，加拿大央行似乎仍将继续其宽松货币政策路径。
