赣锋锂业最好的买入时机是什么时候呢？很多人肯定会说，那还用说吗？从赣锋锂业的股价走势看，2024年9月上旬就是最好的买入时机，因为9月下旬，赣锋锂业的股价就开始“暴涨”。
一位作家曾说过：“种一棵树最好的时间是十年前，其次就是现在。”我认为用在这里也是贴切的。懊悔9月上旬没有买入赣锋锂业错过后面的50%的涨幅，已经于事无补，毕竟“往事不可追”，现在需要考虑的是，还有没有“次好”的买入时机？
一、“缠论”买入法
我对缠论研究不深，在这里聊缠论，确实有班门弄斧之嫌。不过，在这里，我仅仅是想借用一下缠论中的“一买”“二买”“三买”的概念，来说明赣锋锂业最好买点、次好买点的问题。
说实话，“一买”的位置是可遇不可求的，虽然“一买”的位置，股价足够低，但是绝大多数投资者不太能够在“一买”的位置重仓。因为“逆势”是投资大忌，在下降趋势中抄底买入，哪怕股价确实是低估的，但是“被套”往往是大概率的。“一买”属于收益高、风险大的买入时机。
“二卖”的位置，虽然股价已经从底部涨起来不少，但是相对于未来的涨幅，这点涨幅并不大，股价还是低估的，大多数投资者都会选择在“二卖”的位置买入股票，“二买”属于收益适中、风险较小的买入时机。
二、赣锋锂业市值和季度营收的关系
从上图可以看出，从2022年3季度至2024年3季度至今的2年间，赣锋锂业的总市值和季度营收基本上保持着15倍的关系，即“赣锋锂业市值/季度营收≈15”。换言之，“赣锋锂业市值/年营收≈3.75”。
如果赣锋锂业作为行业龙头企业可以享受10%的净利率（净利润/营业收入），那么，市场认为的赣锋锂业合理估值是多少呢？
“赣锋锂业市值/年利润≈37.5”，即市盈率37.5倍左右。我们知道，PEG=市盈率/增长率=1，是合理估值，也就是说，市场认为碳酸锂的下游需求会保持年复合增长率30%至40%之间。
我认为，市场的这个判断大致符合锂电行业上下游的实际情况。
三、赣锋锂业2025年的季度营收估算
赣锋锂业的营收主要由“基础化学材料”和“锂电池、电芯”两部分构成，假设赣锋锂业2025年能够实现22万吨LCE的产能“满产满销”，假设碳酸锂的价格不变，还是8万元/吨LCE（不含税），那么“基础化学材料”的季度营收约为44亿元。
至于“锂电池、电芯”业务，假设销量增速维持在20%左右，单价不变，那么2025年的“锂电池、电芯”业务的季度收入约为16亿元左右。
换言之，赣锋锂业2025年的季度营收约为60亿元左右。折算成估值，大概是900亿元。
四、小结
我们还可以计算一下，赣锋锂业的估值和碳酸锂价格的联动关系，考虑到周期股的波动性，我认为，除非是有50%以上的预期收益率，否则，说实话买入的“安全边际”就不太够，因此，我认为，如果赣锋锂业能够回调至年线附近，就是比较理想的买入时机。
【推荐阅读】
