2024年以来，连锁药店已出现适当放缓门店扩张速度的趋势，但它们对于下沉市场依然有较强烈的需求。10月份，一心堂陆续对重庆、贵州、广西及四川的四家全资子公司进行增资，而这四家子公司均在今年新增了一大批分支机构。最新财报也显示，前三季度老百姓的旗舰店、大店数量减少，与之相反，在地级市及以下基层市场的门店增速有所放缓，但这类门店仍是它的重要增长极。根据国家药监局发布的数据，截至2023年底我国共有零售药店（不含批发企业）大约66.7万家，五年间新开了17.8万家，年复合增长率6.41%；分类型看，去年总部连锁企业共计6725家，连锁门店数量38.56万家，连锁率也提高到了57.81%。![]()
从店均服务人数来看，2022年以来我国人口总量已有所下降，2023年全国人口为140967万人，据此计算，去年底零售药店的店均服务人数已下降至大约2113人。另据中康CMH初步统计，2024年6月末零售药店数增加到了70.1万家，行业竞争进一步加剧。连锁企业开始寻找结构性的发展机会：这边厢，主要城市已经成为药品零售红海；另一边厢，在国家进一步推动优质医疗资源下沉和区域均衡布局的大方向下，地市、县级和乡镇级别的市场仍持续释放政策与市场红利。据《第一药店财智》不完全统计，今年以来大型连锁药店仍在持续地扩张门店，在下沉市场的扩张趋势尤为明显。10月11日，一心堂宣布以自有资金对位于四川、重庆、贵州、广西的四家全资子公司进行增资，涉资总额1.5亿元；而这四家子公司中的三家，于年内新增的分支机构均已超过去年。![]()
其中，四川是一心堂近年扩张最快的省份。年报数据显示，2023年一心堂在四川新增直营门店共计375家，而2024年前三季度，该公司在四川已新增直营门店347家。同时企查查显示，今年一心堂在四川新增注册的门店，主要分布在成都的新都区、简阳市，以及广安、达州、泸州、凉山、宜宾、绵阳、德阳等地级市及下属县。
大参林方面，东北、华北、西北及西南地区是其在华南以外扩张最迅速的区域，今年前三季度新增门店593家。其中黑龙江又是这些区域中规模占比最高，企查查显示，大参林过去两年新增注册的分支机构集中在齐齐哈尔、大庆的市区或下辖县布局，今年转而大力拓展鸡西市场。
除此以外，近一年以来，健之佳重点在辽宁、河北、云南、重庆、四川、广西等省份进行扩张。企查查显示，健之佳新设立下属公司或分支机构最多的是辽宁，主要涉及葫芦岛、本溪、营口、盘锦等地，其次是河北的秦皇岛、唐山。
若将平均面积段在90-102平方米左右定义为“小型门店”，根据上市公司财报披露，老百姓、益丰药房布局的小型直营门店数量一直保持着逐年增长，至2024年上半年已达到1万家上下的水平。其中，老百姓解释称，公司新增中小成店（社区店）为主，绝大部分新增门店在地级市及以下基层市场布局，今年上半年中小成店的占比提升至96.50%。![]()
一心堂同样存在类似情况，截至2024年上半年，该公司在县级市直营门店达到3359家，占总直营门店比重从2020年的25.27%提升至29.75%；在乡镇级直营门店达到2157家，占比则从2020年的18.96%提升至19.10%。从扩张路径来看，大型连锁药店主要沿着两个方向布局：一是横向拓展，进入布局较少的省份，依靠覆盖区域向周边区域扩张，尽快做到区域内地市级的全覆盖；二是在原有的深耕区域进行纵向布局，重点完成成熟市场弱势区域的布局，进一步提升市场份额。在区域选择上，比如大参林从深耕的华南转向江西、福建、河北、山西、川渝、辽宁、新疆等省、自治区及直辖市，大体仍集中在“胡焕庸线”右侧地带；下沉市场过程中，优先选择地区常住人口、GDP排名靠前的城市，其中这两年重点布局的大庆、齐齐哈尔，2023年地区GDP分别位列黑龙江第二、三。在扩张的方式上，大型连锁药店主要选择的方式包括自建、并购和加盟。其中，由于自建渠道的建设周期相对较长，连锁药店往往用于已深耕的区域。因而在横向拓展时，它们所采用更多的是后面两种方式。2023年下半年以来，益丰药房将并购的重点下沉至邢台、邯郸、承德、廊坊等地；今年上半年，健之佳宣布，以初始交易作价4.15亿元收购唐人医药剩余20%股权。除此以外，今年上半年一心堂借由收购焦作国控大药房，成为河南焦作市最大的连锁药店品牌；9月23日，该公司还完成了对重庆、山西、广西地区80家药店的收购。加盟方式则作为提高渗透率的重要补充，近年来连锁进一步扩张了加盟业务版图。大参林相关客服对《第一药店财智》介绍，该连锁目前在18个省或直辖市已开放加盟业务，加盟条件包括提供合适商铺（面积要求80平方米左右）并经公司评估，根据当地政策由加盟商提供执业药师证/初级药师证，以及准备启动资金30-50万元或以上。药店的本质是零售，这意味着企业规模和管理决定了运营效率。因此，近年来连锁药店尽可能多地覆盖一个区域的人群，将门店渗透至省会、地市、县级和乡镇等，通过规模效应降低运营成本。川合会医药公益联盟会长、四川百姓源大药房连锁有限公司董事长王好杰表示，下沉市场的老龄化程度相对更高，医疗资源也相对匮乏，对于药店而言是一个增量市场。他还指出，下沉市场的门店租金、人力等成本相对低，因此盈利性和成长性也会比较好，所以这几年连锁选择积极拓展此类市场。以一心堂为例，财报显示，2023年该公司的乡镇级门店租金效率达30.5%，相当于该公司省会城市门店的2倍左右。在各大连锁药店下沉区域的趋势下，中康CMH数据显示，县域零售药店市场规模占比也从2017年的29%提升至2023年的32%。不过，今年医药零售市场低迷且医保统筹改革等政策带来阶段性调整，一定程度上导致连锁对扩张更为谨慎。目前，部分连锁已开始调整拓展战略。根据最新的财报，今年前三季度老百姓新增门店2368家，其中直营门店新增1264家，加盟门店新增1104家，同比分别减少12.59%、14.54%、10.24%。按门店类型分，直营的旗舰店、大店年内均处于净减少状态，两类门店数量降至2022年水平；中小成店增速虽有所放缓，但此类门店数仍已达到9966家，即将迈入“万店”阶段。在最新召开的投资者会上，老百姓管理层亦提及，新开门店目前的盈亏平衡期在12-18个月左右，较过去有所延长。该公司同时也进行了拓展战略调整，在持续聚焦优势区域，深耕下沉市场的大方向下，明确暂停直营及并购新开店，保持加盟店老店加盟速度，加速联盟发展速度等。不止是老百姓，据国药一致在9月初业绩会上披露，公司旗下的国大药房发展策略已经做了调整，现在的重点主要在已有店铺经营能力提升上，同时全年保持相对稳健，不设置激进的开店目标。河北省医药商业协会秘书长白健立向《第一药店财智》表达了类似看法。他表示，药店的并购力度比较大，部分连锁在河北门店增长了一倍多。但从今年六七月份开始，河北的药店并购已基本停止，一些原本推进的交易也被叫停，只有资金投入相对低的加盟业务还在陆续开展。不难发现，面对行业发展环境的变化，连锁药店尽管对规模仍有着渴求，但积极的态度中已多了几分谨慎，关注的重点也从门店的数量转向经营质量。如此一来，连锁才能巩固发展的基础，下沉市场也才能达到提高竞争力和市场地位的目标。后续药店扩张呈何种走向，我们将持续保持关注。论坛详情及报名点击下方“阅读原文”
