11月30日，国家统计局官方网站发布了11月份中国制造业采购经理指数（PMI）数据。数据显示，11月份中国制造业PMI为50.3，较上月微升0.2个百分点，达到了自今年4月份（50.4）以来的最高点，这标志着国家近期推出的系列提振经济政策正在持续显现积极成效。
与市场预期相比，11月份制造业PMI的表现同样亮眼。据路透社与彭博社的调查结果，市场预期中值分别为50.2，而实际数据则优于这一预期。值得注意的是，PMI值高于50代表经济活动处于扩张状态，反之则表明经济活动收缩。
此外，国家统计局还公布了11月份非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数。其中，非制造业商务活动指数为50.0，较上月下降0.2个百分点；而综合PMI产出指数则保持在50.8，与上月持平。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河对此进行解读时表示，随着存量与增量政策的协同推进，11月份制造业PMI在景气区间内继续上行，扩张步伐有所加快。具体来看，生产指数和新订单指数分别升至52.4和50.8，较上月分别增长0.4和0.8个百分点，尤其是新订单指数自今年5月以来首次进入扩张区间，显示出制造业市场活跃度有所提升。
同时，生产经营活动预期指数也达到了54.7，较上月上升0.7个百分点，连续两个月保持回升态势，这反映出多数制造业企业对未来市场前景的信心正在增强。
回顾此前，国家三大金融监管部门于9月24日宣布了一系列货币宽松政策，旨在提振市场信心。随后，管理层罕见地召开了部署经济工作会议，强调要正视困难，加大力度推动经济复苏。此外，财政部长蓝佛安于11月初在全国人大常委会记者会上宣布，中国将直接增加地方化债资源10万亿元人民币，以协助地方政府化解隐性债务。
这些措施的实施，无疑为中国经济的逐步回暖注入了强劲动力。据路透社和彭博社综合报道，10月份官方和民间制造业PMI均超出市场预期，住房销量也迎来了今年的首次增长，城镇失业率则降至近四个月以来的最低水平。
然而，值得注意的是，尽管中国经济整体呈现向好趋势，但房地产行业仍面临挑战。中指研究院星期六发布的数据显示，11月份中国住宅市场销售额同比下降6.9%，环比下降16.6%，这表明房地产行业在持续复苏的道路上仍需努力。
此外，中国经济还面临着外部因素的影响。其中，美国当选总统特朗普的回归无疑是一个重要变量。特朗普日前在社交媒体上表示，将对中国输美商品额外征收10%的关税，尽管他曾在竞选期间扬言要对中国商品加征高达60%的关税。
对此，保银投资首席经济师张智威表示，虽然管理层会议后出台的货币宽松政策稳定了经济发展，但在中美关系可能进一步紧张的背景下，中国2025年的经济前景仍充满不确定性。这可能会延缓企业的投资决策，并给未来的财政振兴措施带来挑战。
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