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这几日的纳斯达克市场行情，真是让人觉得惊慌失措。
美国劳工部公布的7月份非农就业数据，被错误解读为“衰退的信号”，恰逢日本央行意外加息，使得国际投资者的套息交易模式，走到了一个急剧反向的拐点。
套息交易（Carry Trade）的模式是：在日本市场，借入日元，然后要么学着巴菲特买日本股票，要么换成美元后买科技股。
因为之前日元的利率是非常低的，投资者的借贷成本很低；即使不投资日股、美股，只是拿到美国买国债，享受几乎无风险的4个百分点收益率，也是很成功的投资。
结果，日本央行计划加息，刚好碰上美国科技股票回调了一部分，一下子将套息交易者群体，疯狂赶往了反向的、狭窄的逃跑通道，踩踏就发生了。
市场慌乱到什么程度呢？
我在香港、深圳，常年和几家私募基金保持联系，周一那天晚上美股开盘前，无论是在现场，还是在线上交流，气氛极其压抑，恐慌情绪非常浓厚，大家挂在嘴边的话题就是2020年3次熔断是如何发生的、多少同行倒在黎明前。
但是，我一点都不慌乱。
在周六文章《又有人开始恐慌地散布单一指标决定衰退论》里，我明确指出了，这次美国7月份非农就业数据，存在偶然的干扰因素（移民、灾情），扭曲了真实的失业率数据。并且，就算“萨姆定律”（Sahm Rule）被触发了，也无法预示美国经济必然陷入衰退。
但是，更基础、更坚实的逻辑，是什么呢？
货币的跨国流动、资金的迁移，对决定股票市场的走势，仅仅起到了短期的、扰动的作用，根本不是决定股票市场走势的核心的、长期的作用。
哪怕真的有规模不小的资本，从美国股票市场流出到日本，只要套息交易模式被解除了、美国大科技公司股票估值失去了17%左右，对国际资本而言，纳斯达克市场又重新具有了吸引力，更多的资本（不仅仅是原来流失至日本的），会蜂拥过来。
有些人会从金融的反身性、互相加强的负向正反馈效应出发，认为纳斯达克市场的“泡沫”会破灭。
在我看来，这是谬论。
因为，科技公司真实的价值底部，是坚定的、清晰的、透明的。
对微软、谷歌、Meta、苹果、英伟达等公司股票的关注，并不是存量投资者的游戏，而是在开放的大市场里公开的、公允的定价机制吸引来的。
虽然我没有预料到纳斯达克100指数的调整幅度能够达到-17%，但是我有点略微的惊喜。
排除了美国衰退论、市场自然出清了套息交易模式，那么能够解释市场如此调整的唯一原因是：
投资者担心，大科技公司们对AI的投入过多，未来科技进展、商业化回报，可能会低于预期。
但是，我宁愿相信已经改变了蓝色星球科技文明走向的创业领袖、科技精英们的集体选择，也不愿相信股票市场上缺乏耐心的投资者。
我一边在中国A股市场，对低溢价率的纳斯达克100指数ETF，比如纳斯达克指数ETF（159501）、纳指ETF（513100）上杠杆；
另一边，近几天在香港，我用香港居民身份证开通了某证券公司的账户，并且将在港的薪资收入转入买了3倍做多纳指ETF：TQQQ。
当然，我分享个人的操作，绝对不是鼓励读者中的投资者，也照搬照抄，毕竟杠杆投资带有波动性，一旦主升浪结束了，我可能会在震荡行情时卸下杠杆的，到时候可能会忘记公开。
我之所以分享市场大跌之后的杠杆操作，主要目的是表达我此刻对纳斯达克市场的乐观态度。
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依照惯例，根据资本市场行情、主流媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。
1、本来，随着日本、韩国、台湾地区股市的单日暴跌，有很多人戏谑道：在龟兔赛跑的游戏中，中国的沪深300指数，居然跑赢了日经225指数。
没想到，这个本来是事实的幽默，只让A股投资者笑了1天。
因为，昨天和今天，日经225指数又暴涨了，几乎收复了周一暴跌后的失地。
日本央行也表态：不会在金融和资本市场不稳定时提高关键利率。
韩国、台湾地区股市，也陆续反转了。
2、我国国债市场的发展，也进入了行政监管和处罚阶段。
晚上18点刚过，之前制止国债市场原有趋势没有起到效果的央妈，认为苏南的四家农商行，在国债的二级市场交易中，涉嫌“操纵市场价格”、“利益输送”，直接启动自律调查。
因为做多国债价格，实际上在压低国债收益率。
隐含的意思就是，这帮投资机构认为中国未来的利率还会一直下行，通货紧缩会持续。
在央行的眼里，做多国债价格、做低国债收益率，其实就是在隐性看空中国经济。
这种自律调查，类似于上市公司、基金公司涉嫌违规后，证监会发监管函并要启动调查。
从目前的信息来看，我们难以判断出来，这帮投资机构，真的是在违规操纵国债产品价格，还是认为顺应经济、金融大势来投资。
等到自律调查过后，国债市场会给出真实的答案。
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