【晨会纪要】2024年11月22日晨会纪要

※ 财经概述

财经事件

1、商务部印发《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，涵盖金融支持、跨境贸易结算、跨境电商等9方面政策措施，以促进外贸稳定增长，巩固和增强经济回升向好态势。

2、国务院国资委：要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”；要更加有效推进国有资本“三个集中”，目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中。

3、美联储古尔斯比表示，通货膨胀率正在下降到2%；劳动力市场接近稳定的充分就业；随着美联储接近利率的稳定水平，放缓降息步伐可能是明智之举。

4、日本首相石破茂拟推出一项21.9万亿日元（约合1400亿美元）的经济刺激计划，以解决通货膨胀、工资增长等一系列挑战。包括民间资金在内，一揽子经济刺激计划总额为39万亿日元。

※ 股指国债

股指期货

A股主要指数昨日多数上涨，三大指数全天窄幅震荡。截至收盘，上证指数涨0.07%，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.09%。沪深两市成交额小幅回升，持续处在万亿水平。板块涨跌不一。国内方面，经济基本面，10月份经济数据显示除社会消费品零售总额增速高于预期且较上月有明显加快外，固定资产投资和工业增加值增速均不及预期；10月份金融数据显示，M1同比降幅收窄，为年内首次，但增速仍低于M2，同时，信贷、社融依旧偏弱。货币政策层面，受制于银行净息差偏低和人民币持续走贬，昨日公布的11月份LPR报价维持不变，年内预计下调空间有限。整体来看，10月通胀依旧处于低位，社零在财政政策以旧换新的刺激下持续回升，货币供应量M1持续萎缩，但降幅收窄同样显示财政刺激对居民消费起到一定提振，政策支持下后续或将出现拐点。目前，货币政策受外部环境制约，后续关注财政端发力，市场期待12月份重要会议对后续政策作出指引，随着前期政策落地发挥作用，股指中长期依旧具备上涨潜力。策略上，建议中长线逢低买入。

国债期货

周四国债超长端强势明显，现券收益率下行1bp-3bp，10Y、30Y收益率分别下行1.6bp、3bp至2.08%、2.28%，国债期货涨多跌少，TL、T、TF主力合约分别涨0.47%、0.17%、0.15%，TS跌0.01%。资金面维持稳定，银行间流动性趋暖，DR001、DR007分别下行至1.46%、1.7%。昨天国资委表态，最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中，要深入推进战略性、专业化重组，要推动央企穿越经济周期，支持企业开启增长的第二曲线。商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知，共计九条，涉及跨境结算、信用保险、关键设备及能源资源进口、农产品出口等，关注10点外贸相关的政策例行吹风会，可能有增量信息。美国上周首次申请失业救济人数低于市场预期，美国就业增长可能会反弹，但美联储12月降息预期仍在。美元偏强走势暂未结束，中国央行稳汇率信号强，年终结汇潮下人民币汇率多有支撑；中期而言，关税等政策冲击下人民币下汇率贬值压力仍需关注。当前短债收益率已降至年内低位，继续做多性价比不高；市场对置换债上量已有部分定价，长债面临的扰动有所减弱，债市维持震荡格局，静待降准落地。中期来看，利率中枢下移趋势未变，长债若回调，逢收益率高点加仓。

美元/在岸人民币

周四晚间在岸人民币兑美元收报7.2368，较前一交易日升值91个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1934，调升1个基点。最新数据显示，美国10月CPI同比上涨2.6%，自3月以来首次出现同比加速，此外核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%，均与前值持平，符合预期；同时上周初请失业金人数降至七个月来的最低水平，支撑美元。但需要注意的是，美联储主席鲍威尔在最新的讲话中传递“无需仓促降息”的信号，市场对美联储12月降息预期快速降温，据CME工具显示，美联储到12月维持当前利率不变的概率为59.9%，低于前一周的83%。特朗普新政或引发通货膨胀和利率上升，这也将限制我国外贸水平，对美元进行支撑，增加人民币贬值压力。但随着国内宏观政策进一步加码加力，经济基本面向好，因此短期人民币兑美元料走弱，中长期影响需进一步观察特朗普新政实施效果。此外，俄乌局势再度紧张，或对人民币产生负面影响，需持续关注。

美元指数

截至周四，美元指数涨0.44%报106.65，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.49%报1.0544，英镑兑美元跌0.23%报1.2653，澳元兑美元跌0.4%报0.6506，美元兑日元涨0.5%报155.44。

昨日美元指数创13个月新高。美国初请失业金人数意外减少降至6个半月低点，表明上月因飓风和劳工罢工中断的就业增长有所恢复；而续请失业金人数上升表明尽管就业市场显示反弹迹象，失业者找到新工作的时间变长，达到三年来最高水平，或为美联储12月再次降息提供了缓冲。其他数据表现不一。11月费城联储制造业指数超预期下降；10月领先指标环比逊于预期；而10月成屋销售环比增长则高于预期。美联储票委最新发言，纽约联储主席威廉姆斯和芝加哥联储主席古尔斯比表示，他们预计美联储将继续降息，直至利率接近中性水平；里士满联储主席巴尔金则指出，美国比过去更容易受到通胀冲击的影响。

欧元在未来经济前景不确定中震荡下行。欧元区11月消费者信心改善的速度显著放缓。此外，欧洲央行首席经济学家莱恩表示，如果贸易更加碎片化，全球经济产出将遭受“显著”损失，而由此引发的通胀上升只会在几年内逐渐消退。日元因空头回补走高，受到日本央行行长植田和男言论以及债券收益率上升的支持。此外，俄乌局势升级引发避险需求，进一步推动日元走强。

展望未来，美国劳动力市场继续逐步放缓，经济降温，有望实现软着陆的预期升温。短期看美元指数或偏下方波动。

集运指数(欧线)

周四集运指数（欧线）期货价格表现分化，主力合约收跌0.93%，其余合约收得0-4%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为2771.70点，较上周上升245.66点，环比上涨9.7%，基差依旧显著，近月合约价格偏高，存在收敛逻辑。MSC抬涨12月中上旬舱运费，虽然实际达成可能存疑，但也显示了主流船公司维稳运价来保长协价的决心，有利于支撑订舱需求上行，提振近月合约期价。特朗普上台后大概率将上调我国关税，令外贸承压。从短期看，货主会先采取提前出货的规避风险策略，造成货量和运价在一定时间内上移，叠加近日马士基发布涨价公函，共同抬升运价上行；但从长期来看，关税提高的负面影响最终将体现在需求转弱的基本面因素上，叠加特朗普主张结束俄乌冲突，地缘政治风险下降可能性的增大，共同带动运价向下。此外，数据显示欧盟经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位。综上，避险情绪加深或带动运价波动剧烈，然而欧洲经济衰退不改、现货端表现不及预期、四季度航运景气或较低，叠加涨价最终能否顺利落地存在尚存疑问，不利于运价上行。目前交易难度大幅提升，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制。

中证商品期货指数

周四中证商品期货价格指数涨0.05%报1409.88，呈窄幅震荡态势；最新CRB商品价格指数涨0.73%，连续四个交易日上涨，逼近290点。晚间国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数下跌，橡胶跌1.19%，原油涨0.72%。黑色系全线上涨，铁矿石涨0.45%。农产品普遍下跌，菜油跌2.95%，豆油跌1.28%，棕榈油跌1.22%。基本金属普遍收跌，沪镍跌1.89%。贵金属全线上涨，沪金涨0.87%，沪银涨0.01%。

海外方面，美国上周初请失业金人数下降6000人至21.3万人，降至4月以来的最低水平，市场预期为增至22万人。初请失业金人数意外下滑，表明11月就业人数存在反弹的可能，若后续11月非农超预期，将阻碍美联储在12月再次降息的步伐，数据公布后美元指数走强。国内方面，10月份经济数据显示除社会消费品零售总额增速高于预期且较上月有明显加快外，固定资产投资和工业增加值增速均不及预期，通胀数据亦超预期回落，经济基本面仍然偏弱。具体来看，需求疲软令油价整体承压，其余能化品多跟随油价波动；金属方面，冬储行情下，黑色系有所回升，供需双弱格局下，有色金属震荡走弱，贵金属长期多头趋势不变；农产品方面，供应依旧宽松，价格整体偏弱。整体来看，国内经济基本面持续疲弱加上美联储降息预期下调令商品承压。

※ 农产品

豆一

隔夜豆一2501合约下跌0.31%，供应端，陈豆库存继续拍卖，陈豆持续供应以及新季大豆增产，市场豆源供应充足，压制大豆价格。从需求方面来看，因豆价较低，农户惜售心理较强，同时中储粮接连开库收储，以及天气转凉，市场对豆制品需求缓慢恢复，贸易商多对高蛋白大豆建仓，加上储备库以及压榨油厂收购低蛋白大豆，均对现货形成支撑。总体来说，大豆供应充裕，不过需求端有支撑，预计国产大豆低位调整。

豆二

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆01月合约期价周四收跌1.03%，隔夜豆二2501合约下跌1.32%。。巴西大豆种植节奏加快，截至11月17日，巴西2024/25年度大豆播种进度为73.8%，一周前66.1%，去年同期的播种进度为65.4%。美豆产量创下新高以及南美大豆丰产预期，供应趋于宽松，虽然美豆短期出口需求仍保持较为强劲态势，只是市场担忧未来贸易因素可能影响美豆需求，美豆预计维持震荡偏弱态势，拖累豆二偏弱运行。

豆粕

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆01月合约期价周四收跌1.03%，隔夜豆粕下跌0.64%。近月大豆到港有所减少，油厂开机率下降，12月进口预期回升，预计开机率恢复，豆粕供应有望增加。国内养殖利润不佳，养殖需求恢复缓慢，下游采购谨慎，现货滚动补库为主，豆粕去库较慢，四季度豆粕以累库为主，叠加美豆产量创下新高以及南美大豆丰产预期，豆粕预计震荡偏弱。

豆油

芝加哥期货交易所（CBOT）豆油01月合约期价周三收跌2.35%，隔夜豆油2501合约下跌1.28%。从供应面来看，目前豆油库存水平处于高位，11-12月大豆进口量预期再度回升，油厂开机率恢复，豆油供应增加，四季度豆油预计维持宽松格局。虽然受马来西亚棕榈油出口需求下降，生物柴油需求不确定性影响，油脂短期回调，但马来西亚棕榈油进入减产季，低库存状态下供应进一步趋紧，对棕榈油价格具有强大支撑作用，从而间接支撑豆油行情，只不过因豆油基本面较弱，豆棕价差深度倒挂预计维持。

棕榈油

马来西亚BMD毛棕榈油02月合约期价周四收跌0.96%，隔夜棕榈油2501合约下跌1.22%。从供应面来看，目前豆油库存水平维持高位，11-12月大豆进口量或再度回升，油厂开机率恢复，豆油供应增加，四季度豆油预计维持宽松格局。虽然短期受马来西亚棕榈油出口需求下降，生物柴油需求不确定性油脂回调，但马来西亚棕榈油进入减产季，产量下降，低库存状态下供应进一步趋紧，对棕榈油价格具有强大支撑作用，从而提振油脂盘面，但因豆油基本面较弱，豆棕价差深度倒挂预计维持。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周四下挫，受其它油籽走弱拖累。隔夜菜油2501合约收跌2.95%。交易商猜测，下个月加拿大统计局可能会将 2024/25年度油菜籽产量预测下调到1798万吨，较早先预测值调低100万吨。且加拿大谷物理事的报告显示，截至11月10日当周，油菜籽出口量超过26.4万吨。这使得本年度迄今为止的出口量达到336万吨，是上年同期的约一倍。产量预期下调且出口需求良好，对菜籽市场有所支撑。加拿大统计局将于12月5日发布更新的产量预测。其他方面，MPOB将12月毛棕出口关税从8%上调至10%，并上调其参考价，短期出口需求或受抑制。同时，印尼可能保持棕榈油出口税不变，市场对棕榈油后续生柴需求以及出口需求仍存担忧。另外，美豆油的生物柴油需求亦存在不确定性，拖累油脂市场价格。国内方面，短期而言，国内菜籽供应依旧充裕，菜油库存维持相对高位。中国对进口自加拿大的菜籽反倾销调查何时及出台何种措施仍是进口菜油供给的最大变化。盘面来看，受外围油脂大幅下挫拖累，隔夜菜油市场同步下跌，短线参与为主。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）美豆期货周四下跌，受南美天气影响。隔夜菜粕2501合约收跌4.21%。美豆收割结束，集中上市期供应压力较大，且南美大豆产区天气仍表现良好，巴西2024/25年度大豆播种已经完成约八成。巴西油籽协会Abiove周二首次对2024/25年度巴西大豆产量进行预测，预计该年度巴西将收获1.677亿吨大豆，创历史新高，或持续牵制美豆市场价格。成本传导下，拖累国内粕类市场。国内市场而言，随着温度下滑，菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱。且短期菜籽、菜粕库存均较高，供应较为充裕。供强需弱格局延续。不过，市场对明年进口菜籽的买船预期十分谨慎，菜籽进口量下滑的可能性增强。豆粕而言，年内大豆进口到港预期仍然较多，阶段性供应相对充裕。不过，特朗普当选可能重启贸易保护主义政策，美豆后期进口或将减少，支撑远期豆粕市场价格。盘面来看，在美豆走弱以及自身弱现实背景下，隔夜菜粕增仓下跌，整体表现偏弱。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周四收盘下跌，因南美天气作物有利。隔夜玉米2501合约收涨0.59%。USDA报告显示，美国2024/25年度玉米产量预估为151.43亿蒲式耳，低于10月预估的152.03亿蒲式耳，也低于市场预估的151.89亿蒲式耳。期末库存预估为19.38亿蒲式耳，低于10月预估的19.99亿蒲式耳。报告总体偏多，提振美玉米市场价格。国内方面，玉米收储也开始发力，不断开库收购，玉米收储范围在不断扩大，对价格底部有一定支撑作用，现货市场价格止跌回暖。不过，国内部分产区玉米潮粮保管难度大，基层种植户积极出货，导致市场流通粮源进一步增加，而贸易主体及加工企业存粮信心不足，收购相对谨慎，价格上涨幅度受限。盘面来看，政策利好与供应压力博弈，玉米期价短期或继续维持低位震荡。

淀粉

隔夜淀粉2501合约收涨0.62%。新季玉米上市阶段原料供应宽松，加之行业利润好转，玉米淀粉行业开机率季节性升高，产出压力增加，库存也持续位于近年同期高位。截至11月20日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量88.3万吨，较上周下降0.50万吨，周降幅0.56%，月增幅11.07%；年同比增幅39.72%。不过，目前市场暂无明显供应压力，供需面表现良好。盘面来看，受玉米市场影响，淀粉期价也维持低位震荡，短期暂且观望。

生猪

供应端，生猪行业处于恢复周期，Mysteel数据显示，11月重点省份养殖企业生猪计划出栏量高于10月实际出栏量；需求端，天气转凉，南方腌腊需求增加，屠宰率连续四周增长，且最近一周增幅较前三周明显扩大，需求对价格边际利好作用将逐渐增强。总体来说，供需进入双旺周期，短时间而言，供需格局偏松抑制价格表现，不过因为后市需求好转预期支撑，连续下跌会引发养殖端的挺价情绪，价格下行空间亦有限，整体以振荡走势为主。lh2501在14950-15800元/吨高抛低吸，止损各200元/吨。

鸡蛋

气温下降，鸡蛋质量较好，也有利于鸡蛋存储。不过，天气转凉，蛋鸡产蛋率回升，市场鸡蛋供应充足，而需求端延续弱势，跟进不足，各环节谨慎补货，且近期猪肉价格跌跌不休，蔬菜价格持续回落，终端消费市场对高价蛋接受度不高，进一步抑制鸡蛋需求。近日鸡蛋现货价格有所回落。盘面来看，近期期价维持窄幅震荡，短线参与为主。

苹果

新季晚熟富士地面交易基本收尾，出库工作逐步展开，果农开始存惜售情绪，现货价格有所上调。山东产区现货客商陆续撤摊，剩余货源质量下滑，地面交易进入收尾阶段。陕西产区入库仍以外调货源流入为主，市场发货有所减缓，库存走货以高次、小果及低价区货源为主。操作上，建议苹果2501合约短期逢回调买入多单。

红枣

新枣主产区进入集中下树期，进度较往年同期较慢，各产区下树进度不一。主产区收购价格呈现高开低走，预计随着进一步下树价格继续走弱。据 Mysteel 农产品调研数据统计，截止2024年11月14日红枣本周36家样本点物理库存在5700吨，较上周增加580吨，环比增加11.33%，同比减少43.73%，本周样本点库存小幅增加。新季下树进展较慢，企业尚未展开大面积采收，在疆客商仅少量试探性收购。销区市场目前新货回货较少，客商采购陈货相对积极，预计随着产区下树的进行下旬新货到量将逐步增多。操作上，建议郑枣2501合约短期观望。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周四反弹，触及一周高点，因数据显示，美国农业部周度出口销售强劲。交投最活跃的ICE 3月期棉收涨0.15美分或0.20%，结算价报70.43美分/磅。国内市场：新疆棉花采摘接近尾声，当前新疆棉采摘进度99%，南疆棉区采摘进度约98%，轧花厂加工量持续处于高负荷运转，公检量已超230万吨，供应增加明显。进口棉港口库存微增，市场多数等待新配额发放，人民币现货成交受限，部分港口船期延迟至12月。消费端，下游传统消费进入淡季，新增订单数量相对有限。下游纺织厂销售缓慢，纺企维持较低库存水平，采购相对谨慎。棉花市场供需矛盾愈发明显，预计短期棉价震荡偏弱运行，关注市场订单及宏观因素扰动。

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周四收低，延续近期疲软走势。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收盘收跌0.27美分或1.20%，结算价每磅21.38美分。国内市场:新榨季南方糖厂少量开榨，当前2024/25榨季广西糖厂已有31家开榨，同比增加27家，开榨时间相对提前。云南糖厂开榨数达3家，同比增加1家，集中开榨时间在12月份。截至10月底，2024/25榨季全国共生产食糖39.21万吨，同比增加1.73万吨。销售食糖11.62万吨，同比增加0.11万吨；产销率29.64%，同比降低2.79个百分点。10月全国产销进度相对慢于去年同期，产糖进度尚可。另外市场受进口糖浆的影响，可能延缓进口节奏，给国内糖价支撑。但国内新榨季全面开榨，供应逐渐增加，需求淡季的影响下，预计后市糖价稳中偏弱运行。操作上，建议郑糖2501合约短期观望。

花生

供应端，今年预计全国花生种植面积增加8-10%，产量有所增加，新作花生大量上市，供应趋于宽松；进口处于淡季，花生进口量减少，预计保持下降趋势；需求端，出口需求增幅明显，油厂压榨利润缓慢修复，开机意愿或有所提升，陆续开始入市采购，农户挺价惜售，支撑花生行情。另外，低库存状态下的棕榈油经过短期调整后，偏强走势仍将延续， 提振花生油价格走强。总体来说，油厂陆续入市采购，市场氛围有所转好，提振行情，但供应趋于宽松，花生预计震荡偏弱。

※ 化工品

原油

美国初请失业金人数意外下降，鲍威尔表示美联储不必仓促放松货币政策，抑制12月再度降息预期，美元指数涨至一年多高点。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至12月底；美国否决联合国关于加沙停火的决议，俄罗斯和乌克兰相互发射远程导弹，俄乌冲突力度再度增强，地缘局势有望反复；欧佩克联盟可能在12月会议再次推迟增产；EIA美国原油及汽油库存呈现增加；全球需求放缓忧虑压制市场，短线原油期价呈现震荡。技术上，SC2501合约考验5日均线支撑，上方测试540区域压力，短线呈现震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

燃料油

俄乌冲突力度增强带来潜在供应风险，国际原油上涨；新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差降至104美元/吨。LU2503合约与FU2503合约价差为866元/吨，较上一交易日上升24元/吨；国际原油震荡整理，低高硫期价价差小幅回升，燃料油期价呈现震荡。前20名持仓方面，FU2503合约空单增幅大于多单，净多单回落。技术上，FU2503合约考验40日均线支撑，上方测试3200区域压力，建议短线交易为主。LU2502合约测试4070区域压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

沥青

俄乌冲突力度增强带来潜在供应风险，国际原油上涨；沥青厂家装置开工小幅上升，贸易商库存呈现下降；北方地区部分炼厂复产沥青，个别炼厂释放冬储资源，降温天气对刚需有所阻碍，下游按需采购低价资源为主，山东现货市场价格小幅上调。国际原油震荡整理，南北地区需求分化，短线沥青期价呈现震荡。技术上，BU2501合约期价测试3400区域压力，下方考验10日均线支撑，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线交易为主。

LPG

华南液化气市场稳中有涨，主营炼厂稳中调涨，码头成交持稳为主，个别库区到船有排库需求，下游谨慎采购。沙特12月CP预估价上调，港口库存呈现增加；华南国产气价格持稳，LPG2501合约期货较华南现货贴水为660左右。LPG2501合约多单减仓，净空单出现增加。技术上，PG2501合约测试4500区域压力，下方考验10日均线支撑，短期液化气期价呈现震荡走势，操作上，短线交易为主。

甲醇

近期新增装置投产，内地甲醇产量继续增加，因西北地区烯烃大量外采，企业整体出货顺畅，大部分企业库存继续下跌。港口方面，本周到货计划有限且卸货正常，但港口需求弱势，甲醇港口库存整体累库。本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率小幅下降，山东华东烯烃装置负荷稍有波动，依然维持烯烃行业开工高位运行；江苏部分装置负荷略有调整，江浙地区MTO装置周均产能利用率环比提升。MA2501合约短线建议在2520-2585区间交易。

塑料

夜盘L2501震荡偏弱，收于8442元/吨。供应端，本周停车、重启装置并存，装置检修损失量下降，产量环比+1.54%至55.33万吨，产能利用率环比+1.47%至80.94%。需求端，PE下游制品平均开工环比-0.55%，其中农膜开工环比-1.07%，由旺转淡。库存方面，受下游积极补库影响，生产企业库存环比-5.21%至41.11万吨，社会库存环比-5.97%至46.57万吨，总库存较往年同期偏低。11月中下旬共有约87万吨停车装置计划重启，若后市无进一步停车计划，供应压力预计增大。下游农膜进入淡季，订单天数下降趋势显露；包装膜终端刚需采购，订单天数环比下滑。随着装置回归、需求减弱，PE后市预期由强转弱。若上游装置检修超预期增多，PE也有短期偏强的可能。综合考虑，短期内L2501运行区间预计在8300-8600附近。

聚丙烯

夜盘PP2501小幅震荡，收于7524元/吨。供应端，本周中海壳牌两套共70万吨装置重启，联泓新科两套共28万吨装置停车检修，部分前期停车装置影响扩大，产量环比+0.44%至66.89万吨，产能利用率环比+0.24%至74.32%。需求端，下游部分行业淡季氛围显现，PP下游行业平均开工-0.07%至51.87%。截至11月13日，PP商业库存环比-2.19%至67.76万吨，库存压力不大。后市来看，停车装置重启及新装置投产加大供应压力，下游淡季需求表现平淡，PP或承压转弱。若上游装置检修超预期增多，PP也有短期偏强的可能。PP2501下方关注7400附近支撑，上方关注7600附近压力。

苯乙烯

夜盘EB2501高开低走，收涨于8430元/吨。河北旭阳30万吨、华东一套35万吨装置停车检修，部分装置负荷小幅调整，产量、产能利用率环比下降。需求端，本周苯乙烯下游开工涨跌互现、以跌为主。库存方面，苯乙烯工厂库存环比-4.87%至13.28万吨，维持去化趋势，处于中性区间；华东港口库存环比+30.77%至4.25万吨，华南港口库存环比+30.77%至0.95万吨，港口库存偏低。河南旭阳30万吨装置已停车检修，11月下旬华东一套35万吨装置、新浦化学32万吨装置有检修计划。同时，浙石化180万吨装置计划27日重启。下游EPS需求季节性偏弱；白色家电需求尚可，PS、ABS利润仍较可观。在浙石化装置重启前，苯乙烯预计维持供需紧平衡。EB2501下方关注8200附近支撑，上方关注8550附近压力。

PVC

夜盘V2501震荡偏弱，收于5270元/吨。供应端，上周PVC产能利用率环比+0.89%至78.97%。需求端，下游硬制品正处淡季，上周管材开工-1.25%至36.56%，型材开工-2.75%至39.15%。库存方面，截至11月14日，PVC社会库存环比上周+0.5%至48.02万吨，库存去化趋势停滞，当前库存处于同期高位。11月中下旬山东信发70万吨装置重启，湖北宜化12万吨、钦州华谊40万吨装置有检修计划，整体看供应压力或进一步加剧。国内市场，终端房地产、基建正处淡季，下游需求平淡；国外市场，对印度出口受关税打压，中东、东南亚、非洲地区低价采购支撑出口签单增加。PVC基本面偏弱，V2501下方关注5200附近支撑，上方关注5400附近压力。

烧碱

夜盘SH2501下跌反弹，收涨于2661元/吨。供应端，本周华东、华南存在新增停车装置，华北一套装置负荷下降，华东部分装置提负运行，产能利用率窄幅下降。下游氧化铝方面，目前主力下游囤货需求有所减弱，下游采购价稳定为主；非铝需求步入淡季、表现平淡，本周粘胶短纤装置开工率维稳在88.15%，印染开工维稳在64.61%。截至11月21日，液碱工厂库存较上周环比-7.47%至23.67万吨（湿吨），库存去化显著，当前库存水平偏低。11月中下旬计划检修产能仍较多，且当前库存处于低位，预计后市供应压力不大。下游氧化铝企业采购陆续结束，近期部分企业生产受环保政策及重污染天气扰动。下游粘胶、印染装置运行稳定，终端需求季节性偏弱。短期内烧碱多空博弈激烈，SH2501预计宽幅震荡为主，运行区间在2500-2750附近。

对二甲苯

隔夜PX震荡偏弱。目前PXN价差至184美元/吨附近。供应方面，周内PX产量为73.66万吨，环比+3.46%。国内PX周均产能利用率87.83%，环比+2.94%。本周福建联合和大榭石化检修，福海创装置负荷恢复。需求方面，PTA开工率80.88%，周内PTA产量为139.37万吨，较上周-2.59万吨，较去年同期+17.15万吨。国内PTA周均产能利用率至81.03%，环比-1.52%，同比+6.67%。PX供应将环比上升，PTA装置临停装置恢复，PX供需双增，整体变动不大，原料端油价区间震荡，整体运行偏弱，短期PX跟随成本端主逻辑。

PTA

隔夜PTA震荡偏弱。当前PTA加工差至320元/吨附近。供应方面，PTA目前产能利用率为80.88%。周内PTA产量为139.37万吨，较上周-2.59万吨，较去年同期+17.15万吨。国内PTA周均产能利用率至81.03%，环比-1.52%，同比+6.67%。周内，逸盛新材料降负，福海创提负中。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为87.44%。库存方面，PTA工厂库存在3.72天，较上周-0.13天，较同期-1.37天，聚酯工厂PTA原料库存在8天，较上周持平，较同期+0.81天。PTA供应小幅下滑，部分聚酯工厂产销放量，PTA供应预计环比上升，聚酯开工走弱，短期PTA自身供需边际转弱，期价预计跟随成本端震荡运行。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡偏弱。供应方面，乙二醇装置周度产量在39.63万吨，较上周提2.15%。乙二醇总产能利用率66.29%，环比+1.29%。新疆天业60万吨/年的合成气制乙二醇11月初重启，广西华谊年产20万吨的合成装置近期开车，山西阳煤22万吨装置重启。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为87.44%。库存方面，截至11月21日，华东主港地区MEG港口库存总量56.02万吨，较周一降低1.31万吨。成本端方向有待指引，乙二醇整体产量平稳，短期乙二醇供需结构不弱，港口库存低位，预计乙二醇震荡偏强。

短纤

隔夜短纤震荡偏弱。目前短纤产销42.95%，较上一交易日下降8.32%。供应方面，周内涤纶短纤产量为15.46万吨，环比增加0.06万吨，增幅为0.39%；产能利用率平均值为75.92%，环比增加0.29%。需求方面，周内涤纶短纤工厂平均产销率为50.50%，较上期下滑0.18%。纯涤纱行业平均开工率在78.08%，环比下跌0.38%。截至11月21日，中国涤纶短纤工厂权益库存12.83天，较上期下降0.09天，纯涤纱原料备货平均8.86天，较上期下降0.04天。成本端支撑偏弱，下游逢低价备货以刚需为主，预计短纤价格震荡走势，注意风险控制。

纸浆

隔夜纸浆震荡，SP2501报收于5922元/吨。针叶浆国内现货价格下跌，基差走弱。海关数据显示10月纸浆进口量略降，针叶浆进口量提高。需求端，纸厂利润走弱，按需采购为主，周内纸浆下游成品纸开工各有涨跌，白卡纸环比-1.7%，双胶纸环比-0.8%，铜版纸环比+3.84%，生活纸环比+0.02%。截止2024年11月21日，中国纸浆主流港口样本库存量：177.5万吨，较上期上涨3.6万吨，环比上涨2.1%，库存量在本周期转为累库的走势。目前港口库存处于年内中性水平，外盘价格维持高位，纸浆下游整体需求偏弱，后续注意纸浆进口情况，预计短期震荡。SP2501合约建议下方关注5800附近支撑，上方6050附近压力，注意风险控制。

纯碱

近期前期停车企业逐步开车及个别负荷提升，国内纯碱供应呈增加趋势，预计短期开工及产量呈现小幅提升。近期下游装置波动不大，下游需求稳定，按需为主，临近月底企业接单阶段，现货价格波动不大，且下游存刚需补库预期。本周国内纯碱企业库存有所下降，库存集中度高，部分企业提货缓慢，随着企业发货及订单兑现，整体库存或出现增加。SA2501合约短线建议在1450-1550区间交易。

玻璃

近期国内浮法玻璃暂无产线点火或者冷修，日产量维持平稳，周度产量小幅增长。本周全国浮法玻璃样本企业总库存增加，其中沙河地区厂家出货减缓，库存多略有增长；华中地区原片企业产销放缓，下游拿货积极性不高，整体库存涨幅明显；华东地区商投情绪减弱，当地企业产销有所放缓，区域内整体库存小幅上涨；华南区域多数企业本周产销走弱，企业库存小幅增加。地产政策提振玻璃需求预期，后市关注落地情况和实际带来的增量。FG2501合约短线建议在1230-1290区间交易。

天然橡胶

近期海内外各产区气候逐渐改善，原料逐步增加。国内云南产区天气良好，多数胶水或将在月底停割，原料价格小幅上涨；海南地区天气存在改善，部分区域仍有降水扰动，当地加工厂原料收购较为积极。近期青岛总库存维持累库趋势，保税仓库维持小幅去库，一般贸易库累库幅度增大，随着海外增量，市场看空情绪增加，轮胎厂低价补库后多观望为主，仓库整体出库情况一般，青岛地区总库存累库幅度环比上周期扩大。本周半钢胎排产维持高位运行；全钢胎前期检修企业排产逐步恢复，带动整体产能利用率恢复性提升，但部分企业仍有自主控产安排，对整体产能利用率提升幅度将形成限制。ru2501合约短线建议在17050-17600区间交易，nr2501合约短线建议在13650-14050区间交易。

合成橡胶

国内丁二烯供方价格偏弱整理，外盘价格持平，货源供应增加，下游询盘谨慎；顺丁橡胶出厂价格持稳，现货市场小幅整理，部分报盘小幅走低试探，下游询盘表现偏弱，实单交投僵持。顺丁橡胶装置开工小幅回落，高顺顺丁橡胶库存呈现增加；轮胎行业开工小幅下降，下游渠道按需采购。上游丁二烯表现偏弱，顺丁胶资源供应较为充足，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2501合约考验12900区域支撑，上方测试10日均线压力，短线呈现宽幅整理走势。操作上，短线交易为主。

尿素

近期国内尿素产能利用率偏高，日产量增加，整体供应仍较高，下周预计2家企业计划检修，3家停车企业恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量增加的概率较大。目前农业处于淡季，储备需求为主。本周国内复合肥产能利用率环比增加，随着冬储预收继续推进，下游提货积极性改观，预计复合肥产能利用率维持小幅缓慢提升状态。近期虽然下游工业需求小幅提升，部分储备逢低采购，但需求依旧不及供应，本周国内尿素企业库存继续小幅增加。UR2501合约短线建议在1770-1835区间交易。

瓶片

隔夜瓶片震荡偏弱。供应方面，周内聚酯瓶片产量为33.99万吨，较上周减少0.27万吨，降幅0.79%。国内聚酯瓶片产能利用率周均值为81.62%，较上周下滑0.65个百分点。出口方面，2024年10月中国聚酯瓶片出口47.19万吨，较上月增加3.66万吨，或+8.41%。三房巷兴业塑化75万吨/年新装置存投产预期，考虑内贸需求减少，预计有装置降负。瓶片供应压力仍然偏大。下游需求维持逢低补货，瓶片累库压力较大，聚酯瓶片净出口探底回升，预计瓶片价格以震荡偏弱为主，注意风险控制。

原木

原木日内增仓上行，LG2507报收于814.5元/m³、盘面涨停，期货由贴水现货转为升水。辐射松原木山东、江苏地区现货价格持平，进口CFR报价持平。供应端，海关数据显示10月原木、针叶原木进口量均下降，新西兰原木离港量下降。需求端，原木港口日均出库量周度提升，需求环比有所改善。截止2024年11月18日，中国原木港口样本库存量：264.5万m³，环比上涨3.06%，库存量在本周期呈现窄幅累库趋势；港口日均出库量周度提升。目前港口库存处于年内中性偏低水平，外盘价格维持高位、进口倒挂，原木下游整体需求偏弱，供需两弱格局下基本面矛盾不大，后续注意原木进口情况，现货相对平稳，期货受持仓量低影响，日内波动较大，区间震荡看待。LG2507合约建议下方关注770附近支撑，上方830附近压力，区间操作。

※ 有色黑色

贵金属

夜盘沪市贵金属普遍收涨，沪金涨幅较大。美国上周初请失业金人数下降6000人至21.3万人，降至4月以来的最低水平，市场预期为增至22万人。在先前美国劳动力市场受自然灾害及罢工事件影响走弱后，当前劳动力市场或已有所恢复正常，同时失业金初请人数持续下降同样表明劳动力市场仍保有一定接纳空间，11月美国就业数据增长可能出现反弹或进一步抑制美联储降息意愿。美联储官员方面，古尔斯比表示通货膨胀率正在下降到2%，同时劳动力市场接近稳定的充分就业；随着美联储接近利率的稳定水平，放缓降息步伐可能是明智之举，整体基调中性偏鹰。往后看，当前地缘冲突紧张程度小幅升级，但未来特朗普正式上任后或尽力促成和平谈判，届时避险情绪或将随之回落。短期内贵金属受俄乌冲突影响或得到一定支撑，但中长期来看，美元在利率预期支撑下或多维持强势状态，贵金属价格或将相对承压。操作上建议，日内观望为主，请投资者注意风险控制。

沪铜

隔夜沪铜主力合约震荡走弱。国际方面，美联储理事鲍曼：认为价格稳定任务面临更大的风险，尽管劳动力市场状况可能会恶化；美联储柯林斯：由于政策仍然具有限制性，仍需一些额外的降息。国内方面，中国11月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，均与上次持平，符合市场预期。年底前政策利率有望保持稳定，LPR也将继续维持不变。2025年央行将坚持支持性的货币政策立场，降息降准都有空间，届时LPR也有望跟进下行。基本面上，由于国内原料仍预期偏紧，TC费用处于较低水平，加之冶炼厂部分检修计划令国内供货量有所收敛，进口方面因国内仍维持高升水环境，令进口窗口持续开启，补足部分国内缺口，整体来看沪铜供给不太宽松；需求端，近期铜价因海外宏观因素承压回调，相对较低的报价，令下游逢低采买的备货的策略起效，现货市场成交有所回暖。消费方面，新能源汽车行业持续走好，带动铜耗增量，电源电网的转型发展以及家电消费政策方面的刺激以令铜耗需求保持稳中有进。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.15，环比+0.0079，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

氧化铝

隔夜氧化铝主力合约震荡偏弱，宏观方面，中国11月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，均与上次持平，符合市场预期。年底前政策利率有望保持稳定，LPR也将继续维持不变。2025年央行将坚持支持性的货币政策立场，降息降准都有空间，届时LPR也有望跟进下行。基本面上，氧化铝供给端，近期由于环保问题以及原料进口量受阻等原因，氧化铝产能提升受限，加之海外方面价格偏高，令进口窗口关闭，短期内无法通过进口弥补部分缺口，国内供应略显偏紧；氧化铝需求方面，电解铝厂产能小幅增长，需求预计维持稳中有增局面。整体来看，氧化铝短期或将处于供给缺口，需求稳增的局面。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铝

隔夜沪铝主力合约震荡偏弱。国际方面，美联储理事鲍曼：认为价格稳定任务面临更大的风险，尽管劳动力市场状况可能会恶化；美联储柯林斯：由于政策仍然具有限制性，仍需一些额外的降息。国内方面，中国11月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，均与上次持平，符合市场预期。年底前政策利率有望保持稳定，LPR也将继续维持不变。2025年央行将坚持支持性的货币政策立场，降息降准都有空间，届时LPR也有望跟进下行。基本面上，供给端，由于氧化铝近期受行业协会关注提醒，异常波动逐渐回归理性，成本端支撑有所走弱，电解铝产能方面保持小幅稳增局面。需求端，持货商维持报价稳定，下游整体态度受到预期影响逐渐转变为谨慎，接货积极性有所减弱，现货市场成交情况转淡。期权方面，购沽比为0.78，环比-0.033，期权市场情绪偏空，隐含波动率下降。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铅

夜盘沪铅主力合约期价跌幅0.56%。宏观面，美国10月零售销售数据持续走强侧面体现整体消费水平仍保有一定韧性，未来经济预期走强不利美联储持续降息。基本面，上周再生铅炼厂开工率提升，此前部分地区环保及减停产等因素均有缓解，铅锭供应或有阶段性增量，不过炼厂传统检修季节即将到来，或限制再生铅产量。总的来说，铅锭阶段性供应矛盾不突出，或震荡为主。现货方面，据SMM：昨日沪铅延续上涨趋势，持货商报价随行就市，炼厂厂提货源报价仍较坚挺，原生铅与再生铅报价多升水出厂，下游企业以刚需采购，部分高价成交转淡。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。

沪锌

宏观面，美国上周初请失业金人数好于预期，美元指数继续走强。基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势。国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降。目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。技术面，沪锌增仓回升，多头氛围升温，关注25000阻力。操作上，轻仓多单，或暂时观望，参考24500-25500。

沪镍

宏观面，美国上周初请失业金人数好于预期，美元指数继续走强。基本面，原料端虽然菲律宾雨季到来，但印尼RKAB配额释放，印尼矿端供应问题的缓解，有望改善镍矿供应格局。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；印尼镍铁产能随着镍矿供应恢复，产量也将逐步回升。下游不锈钢厂生产利润亏损，产量持稳略降；新能源三元需求增长乏力，市场采购较为谨慎，因此镍库存增长趋势。技术上，增仓下跌，三角震荡趋势。操作上，暂时观望。

不锈钢

原料端，印尼镍矿内贸价下调，RKAB配额充足，原料端供应呈现宽松。冶炼端镍铁厂产量高位持稳运行，镍铁价格再度走弱；供应端，不锈钢原料成本有所下调，但钢厂生产利润较低，钢厂生产积极性不高，300系排产持稳小幅下降。需求端虽然那进入传统需求旺季，但地产行业仍处探底阶段，下游订单情况平淡。当前市场关注刺激政策后续传导作用，下游对需求前景信心偏弱，而持货商降价去库，到货量有所减少，因此市场主动去库为主，不锈钢价格表现弱势。技术上，持仓增量，空头氛围升温，关注MA10压力。操作上，轻仓做空。

沪锡

宏观面，美国上周初请失业金人数好于预期，美元指数继续走强。基本面上，供给端，10月锡矿进口量大幅回升，云南地区冶炼厂原料供应改善，国内精炼锡产量基本恢复至此前水平。需求端，旺季进入尾声，近期锡价下跌，下游采购积极性明显升温，但是库存依旧呈现累增趋势。因此锡市供应改善预期，而需求延续疲弱表现，锡价承压下跌。技术上，沪锡持仓增量，空头氛围较重，关注MA5压力。操作上，短线轻仓空单，区间关注230000-250000。

硅铁

硅铁市场暂稳运行。硅石兰炭价格暂稳，成本支撑坚挺，厂家多按前期订单排产。11月河钢75B硅铁招标定价6550元/吨，较上轮下跌50元/吨；11月河钢招标数量1500吨，较上轮减少536吨，部分从业人士认为主流钢招定调超预期，随着钢招进行硅铁订单成交情况改善，当前库存水平中性，但供应高位，去库放缓，贸易商囤货意愿不高，市场刚需成交为主，硅铁价格较难出现趋势性反弹。策略建议：硅铁主力合约震荡偏强，但基本面驱动有限，操作上建议维持震荡思路对待，谨慎追多，请投资者注意风险控制。

锰硅

锰硅市场暂稳运行。产业方面，锰矿市场报价涨跌互现，化工焦三轮提降落地，成本支撑走弱，南方复产意愿低位，北方开工高位波动不大，现货交投氛围偏弱。需求方面，主流钢招11月硅锰定价6280元/吨，市场逐步明朗，其它钢厂陆续招标采购，基本面矛盾不明显，上方受淡季需求及高库存压制，下方成本支撑偏弱，短期价格或陷入震荡整理，关注钢厂复产进度及产业利润。策略建议：SM2501合约延续震荡偏强，操作上建议以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

焦煤

隔夜JM2501合约震荡偏强，焦煤市场偏弱运行。供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为90.9%，环比增1.2%。原煤日均产量204.9万吨，环比增2.6万吨，原煤库存422.8万吨，环比增5.8万吨 ，精煤日均产量79.6万吨，环比增0.6万吨，精煤库存327.6万吨，环比增1.1万吨，煤价连续调整后下游采购增加，部分洗煤厂开工有所提升，进口蒙煤监管区累库，贸易企业出货压力大，焦煤整体供应偏宽。需求方面，焦企仍有盈利，开工暂稳，现货三轮提降落地，板块淡季，焦钢盈利能力下降，采购谨慎，不过市场尚有冬储预期，部分煤种止跌，关注宏观信号对市场情绪的影响。策略建议：隔夜JM2501合约震荡偏强，操作上建议日内区间交易，请投资者注意风险控制。

焦炭

隔夜J2501合约震荡偏强，焦炭市场暂稳运行。焦炭三轮提降后焦企利润将受挤压，叠加部分地区近期环保检查趋严，开工或有下降，短期焦炭供应小幅收紧。铁水日量仍在较高水平，焦炭刚需支撑短期较强，个别钢厂发布冬储计划，虽然板块淡季多数钢厂暂无明显备货意愿，但冬储预期仍存，煤焦连续调整后利润挤压，上下游博弈氛围渐浓，市场看稳心态增加。策略建议：隔夜J2501合约震荡偏强，多日均线纠缠，操作上建议暂以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

铁矿

夜盘铁矿2501合约收盘781，上涨0.45%，昨日青岛港PB粉报769，上涨3元/吨。宏观面，俄罗斯总统普京周四表示，俄罗斯使用高超音速中程弹道导弹向乌克兰一处军事设施发动了打击，并警告西方，莫斯科可能会打击任何攻击俄罗斯的武器所属国家的军事设施。基本面，供应维持宽松，本期铁水产量235.80万吨，环比降0.14万吨，年同比增加0.47万吨，需求端面临季节性回落压力。驱动方面，市场交易逐渐转向冬储逻辑，铁矿跟随成材波动为主，成材冬储价市场预期目前在3100-3200元/吨。技术上方面，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上，震荡偏强对待，请投资者注意风险控制。

螺纹

夜盘螺纹2501合约收盘3332，上涨0.15%，昨日杭州现货报3460，价格持稳。宏观方面，国务院国资委表示要推动中央企业穿越经济周期，要向前瞻性战略性新兴产业集中。基本面，供减需增，库存同期低位，目前压力不大，本期需求持稳，后期重点在需求季节性回落。市场方面，世界钢铁协会预计中国钢铁需求2024年同比下降3.0%，2025年下降1.0%。技术上，4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。

热卷

夜盘热卷2501合约收盘3500，上涨0.17%，昨日杭州现货报3520，上涨10元/吨。宏观面，商务部表示将提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，稳定市场预期。基本面，供需双增，总库存连续8周去库，本期需求尚可。技术上，4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。

工业硅

工业硅现货暂稳运行。昆明、黄埔港、天津港、福建、上海地区硅价持稳。四川地区个别硅价小幅走低。97硅今日价格持稳。西北产区开工高稳，工业硅供应压力较大，下游弱势，厂家报价逐渐松动。需求方面，多晶硅市场保持弱稳，电池片价格走势分化；有机硅需求延续平淡，面临一定去库压力，硅价持续承压。技术上，工业硅主力合约延续探底回升，多日均线纠缠，操作上仍考虑逢高短空，请投资者注意风险控制。

碳酸锂

盘面走势，碳酸锂主力合约震荡回落走势，截止收盘跌幅0.67%。持仓量环比减少，现货贴水，基差走强.。资讯解读，国内及海外部分头部碳酸锂生产企业25年仍将计划稳健增产。基本面上，碳酸锂上游持货方挺价情绪仍偏重，下游对高锂价的心理接受度较差，令上下游心里价位差距走扩，现货市场成交情况偏冷淡，观望情绪较浓。碳酸锂短期或将处于供给小幅增长，需求谨慎的局面。库存方面，冶炼厂库存快速下降，贸易商及其他库存明显积累，贸易商捂货惜售的挺价情绪仍偏浓，整体库存水平显著去化。期权方面，持仓量沽购比值为30.70%，环比+1.94%，期权市场认购持仓占据优势，市场情绪偏多头，隐含波动率略有下降。技术面上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，DIF下穿DEA，绿柱初现。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险。

※ 每日关注

待定 恒生指数公司宣布第三季度检讨结果

07:30 日本10月核心CPI年率

08:01 英国11月Gfk消费者信心指数

10:00 国务院政策例行吹风会

15:00 德国第三季度未季调GDP年率终值

15:00 英国10月季调后零售销售月率

16:15 法国11月制造业PMI初值

16:30 德国11月制造业PMI初值

16:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话

17:00 欧元区11月制造业PMI初值

17:30 英国11月制造业PMI初值

17:30 英国11月服务业PMI初值

20:40 瑞士央行行长施莱格尔发表讲话

21:30 加拿大9月零售销售月率

22:45 美国11月标普全球制造业PMI初值

22:45 美国11月标普全球服务业PMI初值

23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值

23:00 美国11月一年期通胀率预期终值

次日02:00 美国至11月22日当周石油钻井总数

A股解禁市值为：100.09亿

新股申购：英思特