三年卖20亿，全球最大钓鱼装备制造商冲击港股IPO！
近日，乐欣户外国际有限公司（下称乐欣户外）递表港交所。根据弗若斯特沙利文报告，按照2023年收入计算，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为20.4%。
招股书显示，中国消费者对钓鱼的兴趣呈上升趋势。2023年，中国钓鱼参与者数量达约1.5亿名，钓鱼用具人均支出为213元。
与此同时，乐欣户外在中国内地市场的收入占比也在逐年提升。
▲资料图 来源：包图网
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乐欣户外隶属浙江泰普森控股集团有限公司，由杨宝庆创办。
招股书显示，乐欣户外的历史可追溯至1993年，当时杨宝庆便开始从事户外休闲用品业务，主营设计、研发、生产以及销售钓鱼装备的全产业链业务。
杨宝庆今年55岁，1993年1月创办杭州康达皮塑制品厂并担任厂长直至1995年12月；1995年12月成立杭州恒丰皮革制品有限公司，担任总经理直至2002年7月。2002年7月，杨宝庆创立浙江泰普森休闲用品有限公司，并于2007年9月创立浙江泰普森控股集团。
招股书显示，历经30多年，浙江泰普森控股集团同时专注境内外贸易，并已发展成为一家业务遍布北美、欧洲及亚洲的知名国际户外装备类企业。以户外用品的研发、制造及销售为核心，浙江泰普森控股集团同时衍生出文化创意产业园的投资、建设与运营，产业金融投资与服务，以及文化旅游三个业务板块。
目前，乐欣户外聚焦钓鱼装备，建立了全面且多样化的产品组合，主要包括五金及配件、包袋及帐篷。截至2024年6月30日，乐欣户外的产品组合包括超过8000个SKU（存货单位）的钓鱼装备，涵盖从钓鱼椅、钓鱼床、搁杆架、钓鱼箱、手推车、渔具篷、全围伞、钓鱼包及抄网。
招股书显示，2022年至2024年，乐欣户外实现营业收入9.08亿元、6.22亿元、5.12亿元；年内利润1.02亿元、7925.5万元、6172.4万元。
▲乐欣户外按产品类别划分的收入明细。来源：乐欣户外招股书截图
提到2023年、2024年收入的下滑，乐欣户外表示主要由于2022年，钓鱼活动的低社交互动符合公共卫生事件期间消费者的偏好，消费者对钓鱼的热情提升，公司销售额快速增长。2023年及2024年，随着公共卫生事件逐渐消退，尽管消费者对公司产品的兴趣仍然较强，但随着其他可选娱乐活动的增加，公司销售放缓。
不过，在此期间，乐欣户外的毛利率在逐年增长，2022年至2024年分别为19.2%、24.1%、27.5%。
招股书显示，乐欣户外为户外装备品牌提供涵盖产品设计至制造全流程的一站式OEM（原设备制造商）及ODM（原设计制造商）解决方案，目前其全球销售网络已覆盖（其中包括）欧洲、中国内地及北美洲超过40个国家及地区，客户网络包括全球知名户外用品品牌（如迪卡侬）、全球知名钓鱼品牌（如RapalaVMC及Pure Fishing）、英国知名钓鱼品牌（如Fox、Nash、Trakker及Preston）以及美国知名户外用品品牌（如Ardisam）。
乐欣户外也在拓展自有品牌业务。2017年，乐欣户外收购了英国鲤鱼垂钓品牌Solar，在OBM（原始品牌制造商）模式下拓展业务。招股书显示，2024年，Solar的销售额较2018年增长三倍；2022年至2024年，乐欣户外来自OBM模式的收入分别为3550万元、3650万元、4060万元，占同期总收入的3.9%、5.9%、7.9%。
“欧美钓鱼用具企业以自有品牌为主。中国钓鱼用具市场一直以来以OEM、ODM制造模式为主，未来将更加注重自有品牌的发展。自有品牌有助于企业树立独特的品牌形象及品牌忠诚度，在市场上获得更高的品牌认可度。通过建立自有品牌，企业可以扩大市场份额，提高盈利能力。此外，拥有品牌可以更好地指导产品设计和创新，使企业能够快速适应市场需求和趋势。”乐欣户外在招股书中表示。
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根据弗若斯特沙利文报告，按零售额计算，全球户外装备行业的市场规模由2018年的5030亿元增长至2023年的6356亿元，复合年增长率为4.8%。2023年，按零售额计算，全球钓鱼用具市场占全球户外装备市场约21.7%。
报告显示，按零售额计算，全球钓鱼用具行业的市场规模由2018年的1134亿元增加至2023年的1378亿元，复合年增长率为4.0%。预计2023年至2028年，全球钓鱼用具市场将持续维持5.7%的复合年增长率，以零售额计，2028年市场规模将达1819亿元。
中国是全球最大的钓鱼用具制造国，按2023年收入计，中国在全球钓鱼用具市场的份额超过70%。根据弗若斯特沙利文报告，按收入计算，中国钓鱼用具制造业的市场规模由2018年的253亿元增长至2023年的284亿元，复合年增长率为2.3%，预计2023年至2028年将以7.4%的复合年增长率增长，2028年将达到405亿元。
钓鱼用具包括钓具和钓鱼装备，其中钓具是指用于从水中钓起鱼的工具，如鱼竿、鱼轮、鱼鈎、鱼线、鱼饵和钓鱼配件；钓鱼装备则是指专为增进使用者在户外环境时的便利舒适度及垂钓效率的装备，包括钓鱼椅和钓鱼床、钓鱼帐篷、钓鱼包、睡袋、钓鱼推车及钓鱼箱。
乐欣户外则以钓鱼装备为主。招股书显示，根据弗若斯特沙利文报告，以2023年的收入计，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为20.4%，也是中国最大的钓鱼装备制造商，市场份额为25.4%；中国钓鱼用具制造业相对分散，按2023年收入计，五大钓鱼用具制造商合计占10.0%的市场份额，以2023年收入计算，乐欣户外在中国钓鱼用具制造业排名第三，市占率为1.4%。
招股书显示，北美、东亚、欧洲及东南亚是钓鱼用具的主要消费市场，具有悠久且普及的钓鱼文化。其中，北美是全球最大的钓鱼用具市场，2023年按零售额计拥有最大的市场份额，为31.1%。以中国为代表的东亚，2023年按零售额计占市场份额29.7%，而欧洲则为22.1%。“东南亚邻近海洋，钓鱼活动日益流行，成为钓鱼用具消费快速成长的地区之一。”
▲资料图 来源：包图网
在中国，越来越多的人选择钓鱼这一户外活动。
招股书显示，过去几年，中国的钓鱼参与者数量持续增加。2018年至2023年，中国的钓鱼参与者数量以5.9%的复合年增长率增长，2023年达到约1.5亿名参与者，渗透率约为总人口的10.6%。
另据弗若斯特沙利文报告，按零售额计算，中国钓鱼用具的市场规模由2018年的234亿元增长至2023年的318亿元，复合年增长率为6.3%，其中2023年中国钓鱼参与者的钓鱼用具人均支出为213元。该机构预计，2023年至2028年，中国钓鱼用具行业市场规模将以7.3%的复合年增长率继续增长。
其中，2023年，中国钓鱼装备制造业的市场规模为14亿元，预计2023年至2028年将以9.5%的复合年增长率增长。
“随着钓鱼爱好者对高品质装备的专业需求与日俱增，加上钓鱼场景的扩展，对能够带来舒适而全面钓鱼体验的多样化产品需求不断增加。这股需求将持续升温并促进中国钓鱼装备制造业的发展。”乐欣户外招股书提到。
从乐欣户外各地区收入明细中也能看出这一趋势。
数据显示，2022年至2024年，乐欣户外来自海外市场的收入分别为8.08亿元、5.24亿元、4.29亿元，占总收入的89.0%、84.2%、83.8%。其中，欧洲市场贡献了六成以上的收入，2022年至2024年的收入分别为6.26亿元、3.83亿元、3.70亿元，收入占比分别为68.9%、61.5%、72.2%。
与此同时，乐欣户外在中国内地市场的收入占比逐年提升，2022年至2024年分别实现收入1亿元、9837.4万元、8268.2万元，收入占比分别为11%、15.8%、16.2%。
▲乐欣户外基于服务和产品交付地点按地区划分的收入明细。来源：乐欣户外招股书截图
据中国体育报2024年4月援引中国钓鱼协会的不完全统计，目前，中国大约有1.4亿钓鱼者（每年至少参加4次钓鱼活动），其中25岁至44岁的中青年已经成为钓鱼的主力军，占比46%，24岁以下的钓鱼爱好者占22%。
京东运动2023年发布的垂钓消费趋势显示，过去被视为“中老年休闲标配”的垂钓项目，近几年在年轻群体中悄然兴起，近4年间26岁以下的垂钓消费人群数量增长了4倍。
“钓鱼活动的进入门槛低，且有很强的社交属性，故吸引了大量年轻人，在中国此趋势尤其明显。新参与者数目上升也带动了对钓鱼装备的需求增加。随着个人从新手进步为经验丰富的钓鱼人，其对钓鱼用具的需求也相应改变。欧美消费者对钓鱼用具的专业标准较高，而中国仍有庞大的市场有待开发。”乐欣户外在招股书中表示。
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