京东方：前三季度柔性AMOLED产品出货量近1亿片，同比增长20%。

11月3日，京东方A披露接待137家机构调研的调研公告。

据了解，京东方A在2024年前三季度LCD行业稼动率有所下降，但LCD终端市场需求回暖，特别是TV类产品和IT类产品销量增长。LCD TV面板价格自2月起全面上涨，7月转跌，10月企稳。柔性AMOLED面板出货量同比大幅增加，特别是在智能手机领域的渗透率提升，预计全球出货量将大幅增加。京东方A在半导体显示领域保持龙头地位，五大应用领域液晶显示屏出货量全球第一，MLED业务营收同比增长135%，柔性AMOLED产品出货量近1亿片，同比增长20%。

京东方A对LCD产品价格趋势持稳定预期，认为四季度LCDTV产品价格将保持稳定。在柔性AMOLED业务方面，公司已构建产能规模和技术优势，全面覆盖手机主要Top品牌客户，并积极布局车载、IT等中尺寸应用。智慧医工业务作为公司重点发展的四大创新业务之一，聚焦家庭、社区、医院场景，通过构建“产品+服务”双支柱增长模式，打造健康物联网生态。2024年上半年，智慧医工业务营收同比增长14%。

公司三季度财务费用环比大幅增加主要受国际政策因素影响，美元汇率下跌导致。未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行，聚焦主业，资本开支主要方向是围绕半导体显示业务，并在物联网创新、传感、MLED和智慧医工四个高潜航道进行布局。微显示业务布局方面，公司在昆明的MicroOLED生产线能够满足中高端XR消费市场的需求，并在北京建设采用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目，主要生产元宇宙核心器件的VR显示屏等。

调研详情如下：

一、行业及市场概况

LCD方面，受体育赛事和备货需求的影响，二季度LCD行业稼动率提升至高位；随着阶段性备货力度走弱，三季度面板厂商坚持“按需生产”，根据市场需求灵活调整产线稼动率。根据咨询机构数据，三季度LCD行业稼动率低于二季度，10月LCD行业稼动率进一步下降至72%。

需求方面，2024年前三季度LCD终端市场有所回暖，TV类产品受“以旧换新”政策的影响，提振市场需求，延续大尺寸化趋势；IT类产品销量受电竞需求和“以旧换新”政策拉动同比实现增长；智能手机终端市场逐渐恢复。

产品价格方面，根据咨询机构数据，2024年LCD TV面板价格自2月起全面上涨，7月转跌，10月企稳；同时，LCD IT类面板价格波动小于TV面板价格，上半年IT面板需求回暖，部分IT面板价格自3月起开始上涨，三季度价格整体维稳。

柔性AMOLED方面，随着柔性AMOLED面板在智能手机领域的渗透率不断提升，预计 2024 年全球柔性AMOLED面板出货量同比大幅增加，其中折叠产品的出货量和渗透率均得到大幅提升。同时，随着全球知名品牌陆续推出应用AMOLED技术的IT产品，将推动中尺寸IT类产品向AMOLED 技术升级换代。未来，随着行业内第 8.6 代AMOLED生产线产能释放，或将加速AMOLED技术向中尺寸应用渗透。

二、公司经营成果

2024年前三季度，公司经营保持稳健，半导体显示领域的龙头地位持续稳固，根据咨询机构数据显示，在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大应用领域液晶显示屏出货量均保持全球第一。此外，公司持续优化收入结构，创新业务保持增长势头，其中MLED业务增长显著，营收同比增长135%；显示业务方面，TV类、IT类、OLED类和LCD手机及其他类产品收入占比分别为25%、33%、24%、17%，产品组合持续优化。

柔性AMOLED方面，公司紧抓市场机遇，重点发力高端需求，打造多款品牌首发产品，实现多个柔性OLED高端折叠产品客户独供。2024年前三季度公司柔性AMOLED产品出货量近1亿片，同比增长20%。

三、回答投资者提问

1、公司如何看待LCD产品价格趋势？

答:根据咨询机构数据及分析，2024年，受品牌端采购需求的恢复、大型体育赛事的召开等因素影响，LCDTV面板价格自2月起全面上涨，7月面板价格转跌。三季度以来，以旧换新政策刺激国内品牌端采购需求恢复，叠加面板厂国庆休假对供给端影响，10月面板价格企稳。根据咨询机构预测，预计四季度LCDTV产品价格将保持稳定。

此外，随着部分IT类产品逐渐走向高端化，IT领域整体发展相对稳健，产品价格保持稳定。尤其是电竞类产品需求的高速增长，有望带动IT产品需求的增长，进而带动相关产品价格的增长。而公司在电竞领域持续保持领先优势，将受益于其渗透率的增加及其需求的增长。

2、柔性AMOLED业务进展及展望？

答:公司在柔性AMOLED领域多年布局，已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源，在柔性AMOLED领域全面覆盖手机主要Top品牌客户，同时积极布局车载、IT等中尺寸应用。

2024年前三季度，公司柔性AMOLED业务业绩改善明显，柔性AMOLED出货量近1亿片，同比增长20%，但受市场环境竞争及短期折旧压力影响，盈利能力有待持续提升。

近年来，手机市场折叠、LTPO产品出货量快速提升，其中，LTPO产品成为高端旗舰手机的主流选择。公司的柔性AMOLED产品在折叠、LTPO等高端旗舰手机产品上具有较强的竞争优势，出货量均位于行业前列。

未来，公司将持续强化自身的产品和技术能力，优化产品结构，全面提升产线运营效率，保持和客户的密切合作，稳固公司在柔性AMOLED领域市场地位，保持稳步增长。

3、公司智慧医工业务进展？

答:智慧医工业务是公司落实“屏之物联”战略的重要抓手，也是公司重点发展的四大创新业务之一。多年来，智慧医工坚持以人为中心，医工融合创新，聚焦家庭、社区、医院场景，通过构建“产品+服务”双支柱增长模式，打造以健康管理为核心、医工产品为牵引、数字医院为支撑的健康物联网生态。“医”方面，已在北京、合肥、成都、苏州运营四家数字医院，在不断提升医院竞争力的同时，将医院核心能力复用，加快布局健康管理和智慧康养服务，已搭建京东方线上健康服务平台，推动首个康养社区项目在成都落地。“工”方面，围绕分级诊疗体系建设，一方面聚焦智慧终端及系统、分子检测、再生医学等方向，推进医工产品创新转化，为分级诊疗体系建设提供硬件支撑。

2024年上半年，公司智慧医工业务持续增长，营收同比增长14%。未来，随着公司房山生命基地和北京京东方医院的建设完成，预计公司智慧医工业务仍将持续保持增长。

4、公司三季度财务费用环比大幅增加的原因？

答:近年来随着公司项目贷款陆续的偿还、新项目的建设速度减缓等因素影响，公司的偿债能力持续提升，利息费用的净规模持续下降。2024年上半年，公司利息费用19.51亿元，利息收入11.46亿元，同比呈下降趋势。

2024年第三季度，受国际政策因素影响，美元汇率下跌，公司财务费用有所增加。

目前汇率波动对公司经营影响可控，公司将持续跟踪汇率市场走势，根据整体情况采取多项合理恰当的措施平抑汇率波动风险，并持续关注市场变化，灵活调整经营策略。

5、未来资本开支情况？

答:目前LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行。公司坚定贯彻“屏之物联”战略，聚焦主业，资本开支主要方向是围绕半导体显示业务，并基于核心能力和价值链延伸，在物联网创新、传感、MLED和智慧医工四个高潜航道进行布局，推动物联网转型战略落地。具体资本支出方向包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等方面。

6、公司微显示业务布局情况？

答:得益于全球一线品牌厂商在XR系列产品上带来的引领性作用，MicroOLED开始真正走向消费终端。公司在昆明的MicroOLED生产线对应的产品，能够满足中高端XR消费市场的需求。同时，为进一步强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场，公司在北京建设采用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目，主要生产元宇宙核心器件的VR显示屏等。未来公司将具备LTPS LCD、LTPO LCD、MicroOLED甚至MicroLED等多重技术来对应不同的XR产品需求。