近段时间，互联网科技领域就像在过年，一波股价上涨之下，千亿美元市值一下子变得“不稀罕”起来。

美团市值在站上千亿美元之后，黑马拼多多紧随其后，也一举突破了千亿美元市值；成功在香港二次上市的京东，距离千亿美元市值也只是一步之遥；还有互联网大佬腾讯，在频繁加码电商之后市值一度突破4.7万亿港元，超越阿里巴巴，再次称霸港股。

而在这样“普天同庆”的日子里，有一家立志要将市值冲到2000亿美元的互联网企业却遭到了忽视，其股价在涨跌之间来回徘徊，一没有突破新高，二没有长期上扬的趋势。

这家企业，正是雷军领衔的小米，而面临这种尴尬的局面，小米再次一怒之下公布了上限高达300亿港元的股份回购计划。

回购背后的不甘

近日，小米宣布通过了股份回购授权的议案，董事会将在适当时候进行股份回购，回购总数不超过议案通过日公司总股本10%。

以小米6月23日的市值计算，此次回购金额上限将超300亿港元，这是小米自上市以来规模最大的回购计划。

该消息一出，连日以来小米股价应声上涨，6月24日一度涨超9%，创5个月新高，收盘13.88港元。

不过尽管如此，该收盘价依然低于两年前小米的上市发行价17港元，小米距离雷军的2000亿美元市值目标，也依然相距甚远。

事实上，小米巨额回购的背后，隐藏着雷军的一颗不甘之心，因为他认为，小米的股价一直被低估，而关于小米股价的一切，也许还要从小米上市破发说起。

2018年7月9日，小米高调在港交所挂牌上市，这是雷军最为自豪的时刻，为此他曾在香港、上海、杭州、武汉、南京、北京等地的地标建筑上疯狂为小米上市打广告。

在这样的豪举之下，一夜之间，小米上市的消息便在互联网领域“刷屏”，雷军对小米的期望之高，可见一斑。

但是没想到，上市首日小米开盘下跌2.35%，惨遭破发，虽然在此后的7月18日小米收盘价达到21.55港元，但还没来得及高兴，小米股价又迅速回落。

期望越大，失望越大，从这个时候开始，小米的股价便没让雷军省心过。此后一直到2020年的现在，小米的股价再也没能回到20港元以上。

在这期间，不管是小米发布超预期的半年报，还是乔迁小米科技园新居，亦或是入选《财富》中国500强。这些利好消息都没能帮助小米的股价实现逆转。

甚至在2019年9月，小米的股价一度跌破了9港元，股价最低报收8.35港元，市值仅为2004亿港元，离市值的历史高位下降3324亿港元。

雷军看在眼里，急在心里。于是在2019年9月2日股价创新低的当日，小米便公布了120亿港元的股票回购计划。计划公布之后的第二天，小米的股价便迎来了上涨，这种剧情与近日公布300亿港元回购计划类似。

但值得注意的是，除了都对股价起到了提振效果之外，这两个前后相距10个月的巨额回购计划，预计在提振股价的持久性上也会殊途同归。

上一次巨额回购计划，小米的股价其实只是象征性的涨了一天，第二天便又恢复到了萎靡不振的状态；这一次的300亿港元回购计划，目前也只涨了一天，之后一个交易日（6月26日）便出现回落。

这都说明，巨额回购计划只能短暂提振股价，长期的股价表现，仍然需要看企业在资本市场获得的认可度。

于是300亿港元的巨额回购计划，目前也只能显示出小米对自身价值的强烈认同感，同时也表露雷军在小米股价被低估之时的不甘态度。

但不甘归不甘，在美团、拼多多纷纷突破千亿美元市值，京东、网易、腾讯纷纷再创新高的日子里，雷军到底能否带领小米实现2000亿美元市值，仍然要看2020年的孤注一掷，能否给小米带来新生。

孤注一掷

1987年，入学武汉大学的雷军刚满18岁，年轻气盛的他与一本名为《硅谷之火》的书不期而遇，这是一本包含乔布斯创业故事的书籍。看完这本书的雷军心情久久难以平息，在武大的操场走了一圈又一圈，从此建立了人生的梦想。

毕业之后的雷军成为了一位码农，在金山一干就是16年，期间雷军成为金山的灵魂人物，并助推金山成功上市。

但在金山的一切成就，更像雷军作为一位码农的本分，而创立小米，才是他疯狂的开始。

18岁的那一年起，他内心的那团火便一直在生生不息，这团火让他在2010年创立了小米。此时距离他在图书馆初次拜读乔布斯的创业故事，已经过去了22年，而他也从当年的弱冠少年变为了不惑大叔。

但这位大叔，却有着一个比年轻人还更疯狂的想法，那就是用互联网方式做手机！就像马云的电商思维一样，在小米创立之初，没几个人相信雷军能够成功。

后来的故事大家都耳熟能详，经历了初期的艰难之后，小米一炮而红，开创了一个智能手机百花齐放的新时代。雷军的互联网思维让小米成为了最为独特的手机产品，也让小米受到一代年轻人的追捧，“为发烧而生”成为一代大学生的永久记忆。

2015年，小米在成立5年之后，冲到了国内智能手机市场份额第一的位置。2018年，在小米成立8年之后，雷军带领小米上市，并为自己8年前疯狂想法的实现而一度哽咽。

但正所谓盛极而衰，初期让小米无往而不利的性价比路线逐渐成为了后期的束缚，2015年之后，小米的市场份额逐步下滑，最终在2019年落到第四。

摆在小米面前的，是艰难的转型。而当初为了一个疯狂的想法而给整个行业带来变革的雷军，再次为了诞生了另一个疯狂的想法，那就是：All in 5G，进军高端市场。

初见成效

在5G还未到来的时候，雷军就已经带领小米开始全力向5G狂奔，在这样的战略之下，小米在2019年底便清仓了4G手机，全力转向5G。

于是人们发现，在5G正式到来的2020年，小米在几个月之内发布了5款5G手机，并且发布了首款冲向高端的旗舰机。

雷军的5G 战略正取得有效的成果，数据显示，2020年3月，小米在中国大陆的5G智能手机销量市占率已达14.1%。根据Canalys的数据，小米在中国大陆市场实现了25.9%的5G市场渗透率。

同时雷军的5G 战略也在付出一些代价，因为5G虽然已经到来，但是4G却并未完全退出。在5G基础设施尚未覆盖全国、5G资费仍然高企的时间里，国内手机市场仍然以4G为主。

可以预见的是，5G、4G共存的现状将持续一段时间。而对已经将4G手机全面清仓的小米来说，这将是一段极度考验企业运转水平的时期。根据最近知乎大V@安乎都护府长史发布的中国手机市场2020年5月零售档位情况显示，小米系手机5月的市场占有率为8.3%，同比下降18.9%。

但如果雷军的战略成功，小米在5G市场抢得领先优势，那么未来小米的市占率将有望持续回升。

另外，从股价来看，从小米All in 5G，进军高端市场开始，资本市场对小米的认可度有了明显的提升。

今年以来，小米的股价已经迎来两次上涨，一次在2020年1月，一次在5月，与2019年的萎靡不振相比有明显改观。据统计，今年5月小米股价一路攀升，累计涨幅超36%，在市值上，小米目前也已经超越昔日的互联网巨头百度。

综上，雷军孤注一掷All in 5G的战略取得了一定的成果，但雷军显然并不满足于此，在他心目中，小米本应该和美团、拼多多、京东等互联网企业交相辉映，其市值应该是2000亿美元，而不是如今的不足500亿美元。

而要实现2000亿美元的目标，All in 5G便只许成功，不许失败。联系此前雷军曾宣布将在5年内至少投入“5G+AIoT”500亿元，以及今年将发布10款5G手机的计划，那近期的300亿港元股票回购计划，也许只是雷军带领小米实现逆袭的开始。

作者：电商报 风清