大家是不是周四看跌，周五看涨？周五两市放量大涨，统计局公布国内三季度GDP同比增长4.6%，央行表示互换便利首批申请额度已超2000亿元，设立股票回购增持再贷款等，大大刺激了市场情绪，上证指数、深圳成指和创业板指分别上涨2.91%，4.71%和7.95%。后市如何操作？
/// 问题一
市场后续如何表现，看涨还是看跌？
自9月24日行情启动以来，加上国庆期间的情绪酝酿，短短十四个交易日，A股经历了显著波动，市场情绪从高涨到降温再到升温：10月8日，沪指高开10%表现惊艳，10月9日至10月17日进入持续震荡回调，上证指数、深圳成指和创业板指分别下跌9.18%、6.06%和9.63%，均低于9月30日收盘价格，市场成交量也回落到1.5万亿，成交量和资金流向的变化反映出市场的大幅分歧。
国庆节后，市场进入急涨后的第二阶段，政策预期仍是主导因素，政策密集出台后，经济尾部风险大幅降低，但和市场预期、基本面对齐的过程中，波动仍是常态。
展望后市，我们维持宽幅震荡的观点，一方面政策持续推出，市场底部有所抬升，震荡高度仍需观察政策效果；另一方面密集成交区间内抛压重，需要筹码充分交换后才可能突破震荡，重点关注国内重点会议表述和美国大选情况。
/// 问题二
我们为什么要投资权益？
普通投资者希望通过持有权益资产获得相较于理财产品更高的长期收益，面对热度不减的权益市场，也有不少投资者仍在纠结是否需要投资权益。
今年以来，理财产品的平均收益率持续下行，固收类理财产品平均年化收益率由2021年初的4.5%下降至2024年10月的3.3%，低利率环境下，随着存续资产到期，理财产品的表现可能将持续进入下行通道。
尽管股票投资风险相对较高，但权益资产在长期投资中的表现更具弹性。截至10月18日，沪深300指数自2005年以来共计获得292.5%的总收益，国证A指区间收益更是高达536.4%，而同期债券总收益为128%，权益资产仍是普通投资者实现较高收益的核心资产选择之一。
/// 问题三
我们能抓住权益市场的回报吗？
权益资产的投资回报不是均匀线性增长的，会有很长一段时间涨跌互现，投资者持有的权益产品此时可能并没有太高收益，甚至亏损。但在长期震荡后，市场往往会在短时间内迅速反弹，而权益投资中大部分的收益就来自于这种快速上涨，因此，抓住权益市场回报的关键在于保持“一直在场”。
比如今年9月24日行情启动前，沪深300震荡下跌长达3年，而在9月24日之后仅仅5个交易日，沪深300年内收益率就突破了24%。拉长期限，沪深300指数近10年涨超55%，期间历经多轮涨跌，如果投资者错过了涨幅最大的10个交易日，则会亏损超过13%；当然，如果投资者能够精准避开跌幅最大的10个交易日，则收益率会超过200%，但在实际投资过程中，恐怕没有任何投资者真能“股神附体”，避开所有下跌，而享受到全部上涨。
坚持长期主义，保持一定仓位，行情来了不缺席，只有“一直在场”才是普通投资者能达到权益资产平均回报的“不二法门”。
/// 问题四
如何保证“一直在场”？
保持“一直在场”绝非易事，权益市场高波动的特性总是让投资者反复挣扎。如何驾驭权益资产的这种特性为投资者所用，这就需要使用到权益定投和资产配置的投资方法。
权益定投：用交易纪律战胜人性弱点
使用定投的交易法则，能够有效克服人性中的贪婪与恐惧，抵御市场波动。大多数投资者往往不敢在市场低位下手，但遵守定投信号等交易纪律，可以帮助我们累积便宜筹码、降低持仓成本，待市场高位兑现止盈。
假设我们在2023年3月一次性买入沪深300，截至2024年10月17日的累计收益率为-8.21%；但如果我们选择定期定额定投沪深300，相同区间的累计收益率为4.26%。同样，以省心投追求收益场景高波策略为例，相较于一次性买入的客户，坚持定投客户盈利占比显著高出55%，收益率均值高出20%。因此，长期来看，权益定投策略更能帮助我们保持一直在场，从而收得权益资产的投资回报。
统计区间：2023.3.1-2024.10.17，定投策略每周进行等额买入。
资产配置：用分散投资熨平情绪波动
相较于单一资产，配置一个资产相关性合理的投资组合，有助于投资者克服情绪波动，保持投资定力。投资者通过适当比例地持有相关性低的投资品种（如股票、债券、黄金等），能够让整个账户在权益资产表现不佳时仍维持在一个相对平稳的状态。
假设我们在2024年4月投资沪深300，截至2024年10月17日的最大回撤为-14.41%，年化波动率达到24.17%；而如果我们在相同时间选择投资配置股债组合策略，最大回撤和年化波动率都会显著降低。同样，通过对我们客户实际投资收益的统计发现，能够实现权益、固收、商品多资产配置的客户，近五年投资收益率均值高于只参与权益市场的客户12%以上，波动率则降低20%以上。对于投资者来说，资产配置可让持有体验显著提升，心态更稳，持有更久。
/// 结语
周四看跌，周五看涨，我们难以时刻回答是买还是卖。相信坚持，用对方法，才能最终收获权益资产的丰硕果实。
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