最新！私募基金监管规则梳理

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本文梳理一下我国私募基金监管规则的发展脉络，以便了解监管思路的演进历程；同时，归纳一下现行有效的监管体系，希望能形成一个相对完整的框架结构。

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（1）起步阶段（2012年-2015年）

①2012年6月6日，中国证券投资基金业协会（“基金业协会”）依据《中华人民共和国证券投资基金法》和《社会团体登记管理条例》成立，是在民政部登记的社会团体法人，是证券投资基金行业的自律性组织，接受中国证券监督管理委员会（“证监会”）和民政部的业务指导和监督管理；

②2012年12月28日，第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订《证券投资基金法》，首次加入“非公开募集基金”专章；其后，已于2015年4月24日经第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议修改；

③2014年1月17日，基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》；

④2014年3月5日至2018年8月29日，基金业协会陆续发布《私募基金登记备案相关问题解答》（一）至（十五），并于2015年6月4日发布《私募基金登记备案相关规则要点汇总》、于2016年5月27日发布《私募基金登记备案常见问题解答》；

⑤2014年8月21日，证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，并于2014年9月12日发布《证监会关于<私募投资基金监督管理暂行办法>相关规定的解释一》、于2014年9月19日发布《证监会关于<私募投资基金监督管理暂行办法>相关规定的解释二》。

（2）探索阶段（2016年-2022年）

①2016年2月5日，基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》及《私募基金管理人登记法律意见书指引》，针对新申请私募基金管理人登记、已登记的私募基金管理人发生部分重大事项变更，要求专业律师事务所进行第三方尽职调查，提供法律意见书；

②2016年9月6日，基金业协会“资产管理业务综合管理平台”（“Ambers系统”）上线运行；

③2018年1月12日，基金业协会发布《私募投资基金备案须知》（于2019年12月23日更新）；

④2018年3月27日，基金业协会发布《关于进一步加强私募基金行业自律管理的决定》，并于2020年3月23日发布《关于私募基金管理人在异常经营情形下提交专项法律意见书的公告》《异常经营专项法律意见书出具指引》；

⑤2018年12月7日，基金业协会发布《私募基金管理人登记须知》；

⑥2020年2月28日，基金业协会发布《关于便利申请办理私募基金管理人登记相关事宜的通知》及《私募基金管理人登记申请材料清单（证券类）》、《私募基金管理人登记申请材料清单（非证券类）》；

⑦2020年3月20日，基金业协会发布《关于公布私募投资基金备案申请材料清单的通知》及《私募基金备案材料清单（证券类）》、《私募基金备案材料清单（非证券类）》、《私募基金备案材料清单（重大变更和清算）》；

⑧2020年12月30日，证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》；

⑨2021年8月27日至2022年9月16日，中基协陆续发布《私募基金备案案例公示》（2021年第1期）、《私募基金管理人登记案例公示》（2022年第1期）、《私募基金备案案例公示》（2022年第1期）、《私募基金备案案例公示》（2022年第2期）；

⑩2022年6月2日，基金业协会发布《关于私募基金管理人登记备案工作相关事宜的通知》及《私募证券投资基金管理人登记申请材料清单（2022版）》、《私募股权、创业投资基金管理人登记申请材料清单（2022版）》、《私募证券投资基金备案关注要点》、《私募股权、创业投资基金备案关注要点》。

（3）成熟阶段（2023年至今）

①2023年2月24日，基金业协会发布《私募投资基金登记备案办法》及《私募基金管理人登记指引第1号——基本经营要求》、《私募基金管理人登记指引第2号——股东、合伙人、实际控制人》、《私募基金管理人登记指引第3号——法定代表人、高级管理人员、执行事务合伙人或其委派代表》，自2023年5月1日起施行；

②2023年4月7日，基金业协会发布《私募基金管理人登记申请材料清单（2023年修订）》，自2023年5月1日起施行；

③2023年7月3日，中华人民共和国国务院发布第762号国务院令，国务院第8次常务会议通过《私募投资基金监督管理条例》，自2023年9月1日起施行；

④2023年9月28日，基金业协会发布《私募投资基金备案指引第1号——私募证券投资基金》《私募投资基金备案材料清单（证券类）（2023年修订）》、《私募投资基金备案指引第2号——私募股权、创业投资基金》《私募投资基金备案材料清单（非证券类）（2023年修订）》及《私募投资基金备案指引第3号——私募投资基金变更管理人》《私募投资基金变更管理人材料清单》；

⑤2014年1月8日，证监会拟对《私募投资基金监督管理暂行办法》进行全面修订，并就《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，但截至目前尚未正式生效；

⑥2024年4月30日，基金业协会发布《私募证券投资基金运作指引》，自2024年8月1日起施行。

（1）法律

《中华人民共和国证券投资基金法》

（自2013年6月1日起施行，已于2015年4月24日经第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议修改）

（2）行政法规

《私募投资基金监督管理条例》

（2023年7月3日中华人民共和国国务院令第762号公布，自2023年9月1日起施行）

（3）部门规章

①《私募投资基金监督管理暂行办法》（中国证监会令第105号，自2014年8月21日起施行）

·《证监会关于<私募投资基金监督管理暂行办法>相关规定的解释一》（2014年9月12日发布）

·《证监会关于<私募投资基金监督管理暂行办法>相关规定的解释二》（2014年9月19日发布）

②《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（证监会公告[2016]13号，自2016年7月18日起施行）

③《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，自2018年4月27日起施行）

④《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（中国证券监督管理委员会公告〔2020〕71号，自2020年12月30日起施行）

⑤《证券期货投资者适当性管理办法》（2022年8月12日中国证券监督管理委员会第二次修正，自2022年8月12日起施行）

⑥《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（中国证券监督管理委员会令第203号，自2023年3月1日起施行）

⑦《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》（证监会公告〔2023〕2号修订，自2023年3月1日起施行）

（4）自律规则

①办法类

A.《私募投资基金信息披露管理办法》（自2016年2月4日起施行）

B.《私募投资基金募集行为管理办法》（自2016年7月15日起施行）

C.《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1号——备案核查与自律管理》（自2016年10月21日起施行）

D.《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第2号——委托第三方机构提供投资建议服务》（自2016年10月21日起施行）

E.《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第3号——结构化资产管理计划》（自2016年10月21日起施行）

F.《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》（自2017年2月13日起施行）

G.《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》（自2017年3月1日起施行）

H.《私募投资基金登记备案办法》（自2023年5月1日起施行）

I.《中国证券投资基金业协会自律检查规则》（自2023年7月14日起施行）

J.《基金从业人员管理规则》（自2023年11月24日起施行）

K.《关于实施<基金从业人员管理规则>有关事项的规定》（自2023年11月24日起施行）

②指引类

A.《证券投资基金参与同业存单会计核算和估值业务指引（试行）》（自2015年8月28日起施行）

B.《私募投资基金管理人内部控制指引》（自2016年2月1日起施行）

C.《私募投资基金信息披露内容与格式指引1号——适用于私募证券投资基金》（自2016年2月4日起施行）

D.《私募投资基金信息披露内容与格式指引2号——适用于私募股权（含创业）投资基金》（自2016年2月4日起施行）

E.《私募基金管理人登记法律意见书指引》（自2016年2月5日起施行）

F.《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》（自2016年7月15日起施行）

G.《私募投资基金合同指引2号（公司章程必备条款指引）》（自2016年7月15日起施行）

H.《私募投资基金合同指引3号（合伙协议必备条款指引）》（自2016年7月15日起施行）

I.《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（自2017年6月28日起施行）

J.《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（自2017年7月1日起施行）

K.《证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）》（在2017年12月31日前完成实施）

L.《异常经营专项法律意见书出具指引》（自2018年3月27日起施行）

M.《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》（自2018年7月1日起施行）

N.《私募投资基金命名指引》（自2019年1月1日起施行）

O.《证券投资基金投资信用衍生品估值指引（试行）》（自2019年1月18日起施行）

P.《私募基金管理人登记指引第1号——基本经营要求》（自2023年5月1日起施行）

Q.《私募基金管理人登记指引第2号——股东、合伙人、实际控制人》（自2023年5月1日起施行）

R.《私募基金管理人登记指引第3号——法定代表人、高级管理人员、执行事务合伙人或其委派代表》（自2023年5月1日起施行）

S.《私募基金管理人失联处理指引》（自2023年7月14日起施行）

T.《私募投资基金备案指引第1号——私募证券投资基金》（自2023年9月28日起施行）

U.《私募投资基金备案指引第2号——私募股权、创业投资基金》（自2023年9月28日起施行）

V.《私募投资基金备案指引第3号——私募投资基金变更管理人》（自2023年9月28日起施行）

W.《私募证券投资基金运作指引》（自2024年8月1日起施行）

③清单类

A.《私募基金备案材料清单（重大变更和清算）》（自2020年4月1日起施行）

B.《私募基金管理人登记申请材料清单（2023年修订）》（自2023年5月1日起施行）

C.《私募投资基金备案材料清单（证券类）（2023年修订）》（自2023年9月28日起施行）

D.《私募投资基金备案材料清单（非证券类）（2023年修订）》（自2023年9月28日起施行）

E.《私募投资基金变更管理人材料清单》（自2023年9月28日起施行）

④案例类

A.《私募基金信息报送常见问题示例说明（2021年2月）》（2021年2月9日）

B.《私募基金备案案例公示》（2021年第1期，总第1期，2021年8月27日）

C.《私募基金管理人登记案例公示》（2022年第1期，总第1期，2022年4月15日）

D.《私募基金备案案例公示》（2022年第1期，总第2期，2022年4月18日）

E.《私募基金备案案例公示》（2022年第2期，总第3期，2022年9月16日）

⑤公告类

A.《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》（2015年3月19日）

B.《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（2016年2月5日）

C.《关于进一步加强私募基金行业自律管理的决定》（2018年3月27日）

D.《关于加强私募基金信息披露自律管理相关事项的通知》（2018年9月30日）

E.《关于适用中国证监会<关于加强私募投资基金监管的若干规定>有关事项的通知》（自2021年1月8日起施行）

F.《关于加强私募基金信息报送自律管理与优化行业服务的通知》（2021年2月9日）

G.《关于再次敦促私募基金管理人开通投资者查询账号的温馨提示》（2021年3月18日）

H.《关于加强经营异常机构自律管理相关事项的通知》（2022年1月30日）

I.《关于发布<私募基金管理人失联处理指引>的公告》（2023年7月14日）

J.《关于发布<中国证券投资基金业协会自律检查规则>的公告》（2023年7月14日）

⑥问答类

A.《私募基金登记备案相关问题解答（八）》（2016年3月18日）

B.《私募基金登记备案相关问题解答（十）》（2016年6月30日）

C.《私募基金登记备案相关问题解答（十五）》（2018年8月29日）

⑦试点类

A.《<上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定（2020年修订）>系统操作指南》（2020年10月15日）

B.《不动产私募投资基金试点备案指引（试行）》（自2023年3月1日起施行）

C.《关于接收私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点申请材料的通知》（2024年8月9日）

⑧系统类

A.《关于“资产管理业务综合管理平台”第二阶段上线运行与私募基金信息报送相关事项的通知》

B.《资产管理业务综合报送平台管理人登记业务操作指南》

C.《资产管理业务综合报送平台产品备案业务操作指南》

D.《资产管理业务综合平台会员资格申请操作手册》

E.《外商独资和合资私募证券投资基金管理人登记备案填报说明》

F.《从业人员管理系统个人用户操作手册》

G.《从业人员管理系统机构用户操作手册》

H．《从业人员管理系统机构用户操作手册（仅限私募机构）》

I.《从业人员管理平台使用常见问题解答》

J.《基金从业人员远程培训系统使用指南》

K.《私募基金信息披露备份系统定向披露功能常见问题解答（2021年9月更新）》

L.《私募基金信息披露备份系统私募基金管理人操作手册》（视频）

M.《私募基金服务机构登记系统操作手册》