尽管当前业绩增速放缓，但高质量发展将为拼多多带来更为持久且丰厚的回报。
作者丨杜心怡
编辑丨刘 欢
美东时间11月21日，拼多多公布了截至2024年9月30日的第三季度财务业绩。据财报披露，公司今年第三季度实现营收993.5亿元，同比增长44%；实现营业利润242.93亿元，较2023年同期的166.56亿元增长46%；归母净利润为249.81亿元，同比增长61%。
细分各业务板块，在线营销服务及其他业务收入为493.51亿元，同比增长24%；交易服务收入则为500亿元，涨幅达到72%。
图片来源：拼多多2024年第三季度财报
值得注意的是，尽管拼多多本季度营收和归母净利润较上年同期实现了44%和61%的涨幅，但深入剖析数据发现，与今年前两个季度相比，本季度的营收增幅有所放缓，第一、二季度的涨幅分别为131%、86%。同时，归母净利润也遭遇22%的环比下降。
事实上，早在上一季度业绩发布时，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊便已预见到这一趋势，他指出，考虑到公司的长期健康，接下来的营收和利润进入下行周期将成为必须付出的代价。
在最新的财报电话会上，拼多多执行董事兼联席CEO赵佳臻坦言随着行业竞争日益激烈，收入增长放缓已成为必然趋势。“受业务发展的自然路径的约束，我们业务的增速在长期也不会是线性外推的，在这样的环境下收入增长的放缓我们觉得是必然。”他说道。
究其原因，拼多多在本季度持续投入高质量发展，并进入全面加速阶段。在生态建设层面，公司进一步加大投入力度，接连推出诸如“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等多项重磅举措，在丰富消费者购物选择的同时，也助力商家实现降本增效的目标。
若将拼多多的生态建设比作一场旷日持久的拉力赛，那么当前它正处于赛事的中程加速区间。尽管业绩增速面临放缓，但其追求高质量发展的步伐却已迅猛踏上了“高速通道”。
营收减速，生态建设不减
在过去，电商平台一味“卷”低价严重压缩了商家的利润空间，迫使一众商家在牺牲商品质量或退出平台之间做出艰难选择。长此以往，这种趋势不仅损害商家的利益，也不利于构建平台、商家及用户之间健康的商业生态。
但也正是这些弊病成就了行业转型升级。拼多多敏锐捕捉到转型契机，将战略重心转向打造以“新质供给”为核心的电商平台，并汇聚了一批集品牌、优质服务和先进技术于一身的新质商家。
区别于传统依赖低价竞争的行业生态，新质供给通过提供差异化、高品质的商品来赢取市场份额。这一模式要求电商行业不仅要提供平台和流量支持，更要深入到产业链之中，推动整个产业链条的全面升级。
中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力指出，扶持新质供给有望为电商行业摆脱价格战提供新思路，引领电商行业步入更加健康可持续的发展轨道。
拼多多近期备受瞩目的政策之一莫过于“百亿减免”计划，三季度期间，其先后推出减免商家交易手续费、退返技术服务费、承担偏远地区物流中转费等举措。
此外，平台全面升级了商家售后服务体系，在消费者申请仅退款时，平台主动引导消费者进行更详尽的描述及举证，为商家反馈更多的信息，以便商家对异常售后进行申诉。针对异常订单，商家申诉成功后将由平台对相关订单进行赔付。对存在轻微问题的产品，如衣服线头、商品表面轻微划痕瑕疵、包装破损等，平台不支持全额仅退款。
平台还对订单仅退款金额上限进行了调整，并对消费者的售后记录、商家的售后申诉进行分析研判，不断完善针对恶意用户的内部打标机制，停止恶意用户的仅退款售后支持。这些举措有效降低了平台仅退款订单的比例。
“电商西进”则破解了电商平台在偏远地区不包邮的长期难题。
据中国互联网络信息中心数据，截至2024年6月30日，中国网购用户规模超9亿，已占到互联网用户总量的八成。然而，东西部地区的商流差距仍然悬殊。以国内电商销售额为参考，东部地域的占比高达九成，而西部地域还不及5%。
为此，拼多多在9月初率先于其他电商平台，宣布承担所有商家在新疆、西藏、甘肃、宁夏等偏远地区的物流中转费用，正式将包邮区拓展到了交通不便的西部地区。
回溯历史，拼多多在2015年诞生之初起家于农产品，随后逐步发展以农副产品为鲜明特色的全品类综合性电商平台。
铭记本源，拼多多作为从农业土壤中成长起来的电商平台，不忘回馈农业与农研领域，惠及供需两侧。“多多农研科技大赛”与“全球农创客大赛”成为公司重点推进的两大实践。以前者为例，自2020年以来，公司已连续四年牵头举办这一赛事，今年决赛阶段，六支农研团队凭借前沿科技对“植物工厂”进行了创新改造，旨在探索节能降耗、科学种植的新思路。在后续比赛中，参赛者还在智能化种植上展开激烈角逐，挖掘农业新场景，为农业农研领域注入源源不断的创新活力。
立足供应链优势，推动产业带转型升级
“新质供给”的影响力不仅局限于销售终端，更深刻地渗透在整个产业带之中。
“正如上个季度所说，我们在本季度加大了生态投资的力度，在供需两侧都获得了积极正向的反馈，”陈磊说道。对于接下来的计划，陈磊直言将在未来几个季度继续坚定地执行高质量发展战略，不断完善平台及产业生态，给用户、商家及产业带来更长远的回报。
“新质商家扶持计划”于今年10月初提上日程，该计划投入了100亿资源包，对具备产品、技术创新能力的新质商家及品牌提供产品、营销、运营和供应链的全链路支持。时至今日，扶持举措已经惠及沧州化妆刷、六安婚纱、平度假睫毛、东海穿戴甲、亳州花草茶等数十个产业带，不仅帮助本地商家从产业白牌升级为新质品牌，还让不少在外漂泊的“游子”实现了归乡梦。
查兰如是一位定居苏州的安徽六安人，因苏州拥有国内最大的婚纱礼服市场，他在此地生活工作了十年。2017年，他决定离开苏州，关掉婚纱工厂、卖掉房产，回到家乡丁集镇从头开始。由于拼多多相较于其他平台经营成本更低，又命中平台崛起的时机，查兰如的网店迅速步入正轨。一路走来，查兰如也陷入过价格内卷、质量取舍的挣扎之中，但通过“百亿减免”和“新质商家扶持计划”很快解决了燃眉之急，仅技术服务费一项每年就能节省三到四万元的开支。
2017年以来一批丁集人从苏州返乡，在老家生产婚纱（图：郭家宝摄）
另外得益于政府的政策引导，婚纱礼服商家逐渐回流到丁集，让一众在外务工的婚纱工人也得以重返家乡。
亳州花草茶是被拼多多“改造”另一产业典型案例。借助拼多多整合上下游资源，亳州花草茶产业在过去五年间从商家数量到从业人员数量都实现了几十倍的增长。据统计，花草茶的产业规模已达到100亿元，并有望在未来三年突破500亿元大关。
不过，随着入局花草茶产业的商家数量不断增加，产品代工毛利逐渐下滑，最低时曾一度下探到10%左右。通过拼多多作为渠道支撑，商家支飞有了底气转型，将重点放在研发红糖姜茶、酸梅汤、冰糖雪梨、奶茶平替等固体饮料。今年夏天，支飞代工的一款老北京酸梅汤单品链接的日销量已达到五、六百单，也让他的事业迈上了新台阶。
2023年4月，凭借对消费趋势的敏锐洞察，赵佳臻在出任联席CEO时首次提出要全面拥抱“高质量发展”，将提升业绩增长质量作为公司发展首要目标。反映在资本市场上，当前公司股价较彼时产生约37%的明显增长，验证了这一战略正引领拼多多沿着正确的轨道前行。
诚然，昔日那种以牺牲商家利益为代价的平台扩张模式已不再适应当下的市场环境，构建一个消费者、平台、商家三者共赢的良性生态系统才是终极愿景，而拼多多正是着眼于长期价值的代表。尽管当前的财报数据显示出增速放缓迹象，但这仅是暂时现象。通过不断深化对高质量发展的追求与建设，料想在未来，拼多多还将收获更为持久且丰厚的回报。
