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惠誉评级表示，受收入前景趋弱及房价下跌等因素影响，零售贷款和普惠小微企业贷款资产质量有所承压。在房地产相关贷款风险上升的同时，2024 年上半年的数据显示，惠誉授评中资银行的个人经营性贷款和信用卡透支的不良率均有所抬升。
自2019年以来，在监管指引下，普惠小微企业贷款的规模迅速扩大，到2024年上半年末这部分贷款已达到行业贷款总额的13%。农村商业银行此类贷款敞口最高，而我们认为这类贷款由于借款者收入水平较低且抵押品较弱因此信用风险相对较高。由于各项优惠政策，比如续贷政策进一步延长，推迟了不良贷款的确认，因此内生资产质量风险的上升可能会超过名义不良率。
收入水平的波动和房价下跌带来的负面财富效应导致消费者信心不足，也对零售信贷资产质量带来一定的影响。降息能够在一定程度上减轻居民还款压力，但是，居民收入前景趋弱对消费需求和借款人的借款意愿有着重要影响，也进一步加大了银行的盈利压力。
大型国有银行普惠小微企业贷款和信用卡贷款敞口较低、损失吸收缓冲水平较高且授信标准更为审慎，因此资产质量韧性更强。但是，如果未来有效信贷需求进一步趋弱导致贷款竞争加剧，或监管指引进一步加强导致银行普惠小微企业贷款敞口大幅上升，可能促使银行大幅放松授信标准，这将对银行的风险管理和资产质量形成挑战。
本文作者：薛慧如、胡月明
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