牛市、熊市、震荡市，网格策略的表现如何？
财富
财经
2024-10-17 23:29
浙江
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前言：
对智能网格策略来说，结构化行情和震荡行情是我们希望看到的理想市场走势，但是市场走势不可能总是如我们预期的那样，只要在市场里待的时间足够长，系统性的大熊市和大牛市总会碰到。所以我们不仅要清楚策略在震荡行情中的优势，也要对策略在牛市和熊市中的表现特征做到心中有数。在投资的世界中，投资者最大的恐惧来源于未知，来源于对未来的不确定性。假如我们能对策略在各种行情走势中的表现都做到事先心中有数，那么在实盘真正遇到时，也许就能做到游刃有余、处变不惊，特别是在逆境时，会更有信心坚持使用策略。
网格交易本质属于震荡型策略，所以震荡市理应是网格最能发挥出优势的行情。
在文章《网格交易策略的原理与优缺点分析》里，我们讲到过，普通网格有3个重要的参数：N，x，y，即：资金分为N份，跌x%买一份，网格覆盖范围是N*x%，对每一份买入，涨y%卖出。普通网格要求的，不仅仅是震荡走势，同时也要是预想的震荡走势，即股价波动的范围和预设网格大小一致。普通网格对参数的设置大多比较主观随意，比如：资金分为10份，每跌5%买一份，每涨5%卖一份。既然参数是主观随意设置的，自然难以要求股价波动和网格参数预期的一致。智能网格策略则不同，它没有参数x和y，因为它以支撑位为买入价，以压力位为止盈价，它也没有参数N，因为它的网格覆盖范围是根据"估值底"和"技术底"科学计算出来的整个智能网格计划的网格层数，以及每一层的买入触发价和止盈价，均是基于市场规律，根据历史数据客观计算而来的，可以自动适应股价的震荡特征，能更好地在震荡市中发挥出优势。智能网格策略是根据历史数据，基于极端压力测试，去计算股价的底部位置的，但如果遇到超预期的熊市，网格组合中的ETF就会持续买入至满仓，然后破网。我们既不考虑止损，也不考虑延长网格，因为破网的出现，本身就标志着历史规律的打破，已超出我们的认知。这时候，市场的底在哪里，已无法预测，所以不管如何延长网格，都会有再次破网的可能，且延长网格需要有新的资金用于买入。在熊市中遇到这种情况时，我们的应对方法很简单，就是：死扛。因为我们在挑选网格标的ETF时，本身选的就是股价低位、估值低位和基本面好的，对这种ETF，即使短期被套，最终也大概率还会再涨上去。况且，对于一个优质ETF组合，长期上涨概率极高，更不用担心归零、踩雷的风险。
"死扛"两字，听上去很消极被动，但却是以不变应万变，最终结果反而比瞎作为更好。在牛市中，智能网格的所有触发买入，都会陆续获得止盈机会。假如是结构性牛市，那是我们喜欢的，因为这只ETF止盈的回款资金，正好可以拿去建仓其他新触网的ETF，这样可以起到轮动的效果，从而提高资金利用率。不用纠结某只ETF再也没有触发买入机会，毕竟组合中还有很多其他的ETF。
假如是震荡上升型牛市，当股价进入一个位置更高的震荡区间时，可以将原有的智能网格计划，及时更新为最新的智能网格计划，因为最新计划是根据最新的数据计算而来的，它会自动适应新的震荡区间。假如是系统性的全面大牛市，组合中所有ETF的所有网格层，都会陆续止盈，且卖出后再也没有触发买入的机会，这时候，智能网格策略将无能为力，但不管如何，策略本身也是赚钱的，只是跑输了市场。
正是基于这个原因，我认为智能网格策略不适合单独使用，应该和长线配置、定投或趋势跟随这种能捕捉到大牛市行情的策略一起搭配使用，多策略组合。
