美联储降息50bp，相当于预期中的较高水平，也是历史罕见的首次降息即50bp。在发布会上，美联储主席做了一个相对鹰派的表态，表示后续还需要看具体数据表现。
不过50bp的降息本身一定程度上就反映出问题。在经济发展趋势正常的情况下，25bp的降息和50bp的降息并没有实质性差别。美联储依然选择50bp降息，说明美联储对当前经济演变存在担忧，为后续出现经济风险的情况下加速降息做好准备。
美联储宣布降息之后，美国资本市场三天的表现以整体相对乐观为主，但是波动幅度较大。50bp降息的决定还是令部分投资者对未来经济可能的变化开始担忧。
美联储宣布降息后，人民币兑美元的升值幅度较大，或有不少资金开始回流人民币。
不过中国的LPR利率并没有跟随美元利率下降。这可能是因为LPR利率不是当前政策关注的重点。根据新近公布的货币金融数据分析，当前企业贷款的增速高于名义GDP的增速，监管有可能认为更重要的是贷款的结构调整。
8月中国财政广义收入和广义支出略有走弱，主要是地方政府基金性收入减少。考虑到化债可能对地方政府借贷造成了影响。过去10多年对中国经济影响巨大的基建投资影响力可能下降。由于地产和基建产生的贷款是中国货币增长重要动力，这一变化对国内货币增长或有影响
近年财政收入占GDP的比例下降幅度较大。从目前趋势看，国内广义财政收入（公共财政加政府基金收入）占GDP比例很快将低于20%，后续财政改革或会加速。
股票
随着美联储政策利率下降，加上部分投资者对美国经济出现担忧而中国经济周期与美国并不同步，中国资产的吸引力回升。
不过随着今年以来中国公共基建投资逐月下降，叠加已经下降多年的地产。这一方面影响贷款生成过程，进而影响整体资金面；另一方面基本面上对以制造业为主的A股市场也会造成负面影响。
未来回流国内的资金或以低风险偏好的资金为主，加上高分红资产回调已经较多，后续市场风格可能再次变化。
当前美国降息的预期依然有较大的不确定性，短期波动可能较大。
债券
近期由于经济增长不及预期，叠加PPI加速下降等因素。名义GDP增速或表现不佳。国债利率与名义GDP增速高度相关，近期利率下滑幅度相对较大。
如果海外需求突然下滑，最终传导到国内，恶化国内需求。预计到时候会有更为宽松强力的政策。目前国内政策储备较为充足。
海外
近40年美联储的操作都较有前瞻性，往往在经济下行前就开始降息。由于此时基本面尚未开始恶化，同时货币流动性开始宽松，因此过去40年中美联储开始降息后半年资本市场一般都会上涨。但常常在开始降息半年后，随着基本面逐渐显示出疲态，美股开始下跌。
不过这次50bp降息作为首次降息，幅度较为罕见，也使得部分投资者对美国经济基本面的担忧上升，可能造成市场的波动。
由于中美经济周期不同步，目前有不少海外资金转向中国资产。港股上市公司中，国内服务业企业占比很高，基本面和资金面的预期都比A股美股更为稳健。美联储宣布降息后，港股连续3天大幅反弹。
当前可以考虑抄底港股稳健性较高的资产。不过短期内全球投资者预期或不稳定，港股波动可能会较大。
