这几天，市场情绪又不可避免地进入了冷静期。
一方面，在于北上广深虽落实取消了豪宅税，但更多大家期待的预期之外的增量政策却没有出现；
另一方面，也带动了被政策驱动的地产股出现明显回落，从15日以来跌幅已近10%。
所以很多朋友也因此在问我，救市是不是又在昙花一现？还能涨吗？
实际上，这个问题在之前的文章我就说过：
本轮救市，注定是一场持久战。
既然是持久战，那也就是说不能只看一时的胜负，更何况我们前面已经给出了那么多的大招，肯定要给到过渡和反馈的时间。
并且，我们手里头还捏着更多大招，也没有停下来。
这一轮救市，始于2022年上半年，持续到今天，已经经历了两年多的时间。
而这两年多的救市，有一个明显的卡点，就是：
资产增长的预期，放缓了。
过去几年，楼市和股市同频震荡，导致我们的居民财富连续10个季度转负。
为什么会转负？
因为大家后方的资产价格没有稳住的时候，肯定会减少投资和负债的热情。
所以这个问题不能解决的话，我们当下TS的状态就难以扭转；连带着大家在生活上体感也就比较差。
总结一下就是：资产越贬值，大家越觉得自己没有钱，也就越不敢消费和投资。
而一个人的消费是另一个人的收入，如果大部分人都开始不消费、不投资，自然也就会感觉钱越来越难挣。
所以当下最重要解决的卡点，就是稳住资产价格。
你会看到，从9月底以来，我们正是在针对这个问题，开始落地提速：
1、针对楼市，止跌回稳
926的政治局会议，你会发现，只有针对楼市我们强调了“止跌回稳”这么重的词。
而这也是因为，我们中国老百姓有60%的家庭财富就在房子上面。
那么会怎么做？其实跟2015年那一轮的救市一样，政策核心也在于：去库存。
但问题就在于，2015年我们采用的办法是“涨价去库存”，但这一次这个办法不管用了，因为居民的负债杠杆已经加到了60%左右。
这也就意味着，这一次的救市核心，一定会从财政端开始去发力刺激：
比如保交楼，比如进行土地+存量商品房的收储，我们都已经在做。
2、针对化债，强调兜底
11月8号给出的12万亿刺激计划，很多人觉得不及预期，实际也有被上一轮化债数字影响的原因。
2015-2018，4年内我们共投入了12.2万亿，是截止目前最大的一轮化债。
但很多人不知道的是，上一轮化债救市，还有一个显著的弊端，就是虽然一边在化债，但另一边又在加杠杆。
这就导致，很多债务实际并没有减少，而只是进行了转移。
所以这一次化债，虽然同样也是12万亿的刺激规模，但不一样就在于：财政部长强调了——要零容忍、隐形债务新增一起查处一起、问责一起。
也就是说，看似没有超预期的规模，实际在债务的出清上，或说整个救市的效果体现上会比上一轮更有效、更有力。
就跟市场预期5000亿，最后却只给了3000亿，落地甚至打骨折成了300亿的住房再贷款是一样的，这些看似不及预期的数字，都在让市场一点点好转。
比如就说上一轮牛市，最明显出现扭转行情的就是大A和楼市。
直到现在，深圳和上海的楼市成交仍然在破纪录。
上个月成交量分别是13000和24000套，这个月预计又能创下单年成交的新纪录。
起码，三大指数也是在往上走，这段时间再震荡，也没有再跌回924之前的2000多点。
这说明什么？
不要只看刺激数字、短期总量，而要看方向、节奏。
方向节奏怎么看，其实就是看资产增长的预期有没有变化，那你看有钱人入不入场就完事了。
显然，从近期一二线城市豪宅盘的日光行情来看，有钱人已经在布局动作。
只是说，这一轮救市的目的，比起短期刺激效果，还更看重长期的布局。
明年最大的经贸冲击，除了地缘挑战，一定是懂王2.0。
不知道大家是否还记得，内卷、躺平、996、007这些名词和现象的出现，是什么时候开始的？
大体上可以对应到2018年的毛衣战。
可见，以前我们是以外需为导向的经济体，但外需受阻、全球化逆行的大环境下，必须要靠内需撑起来。
搞内循环，也是我们应对外部压力的一种策略。
所以接下来在出招上，我们也一定会双管齐下，内外一同施策。
像下个月即将召开的今年最后一次中央经济会议，我估计就会在刺激内需的增量问题上继续去做补充和强化。
可以预见的是，这也将成为明年我们经济施策的基本框架。
那么，接下来会有哪些刺激工具出来？又会不会进一步加速市场回暖？当下阶段应该怎么持仓才最稳妥？
以上这些内容，公开说比较敏感，所以我就不在文章中直接输出了，详细的内容会在今晚7点的闭门直播课上再跟大家解读。
对接下来的救市和市场变化感兴趣，还想知道一些内部消息，并知道接下来可以如何做好应对的话，可以扫码先预约到门票，来听我们的闭门直播课。
其实这段时间，国内已经在稳步复苏，所以目前我们还有很多大招，都是更针对明年懂王上台的潜在风险在提前布局。
像最近就有几个大招，虽然国内报道的比较少，但都非常重要：
1个，就是我们在沙特发行了20亿的美元主权债券。
很多人不理解，但其实这是我们瓦解美元主导全球资本地位的又一妙招。
简单来说，我们向沙特借美元，补充我们的外汇储备，然后把美元借给那些缺少美元的贸易逆差国，让他们不用因为担心美元超发而破产。
这样做有什么好处呢？
一方面，对于那些对美元资产有需求的贸易逆差国来说，不用被美国低价收走他们的主权资产；
对于我们，又可以获得这些国家的资源、比如农产品和肉类等等；
对于沙特，又可以把手中多出来的美元换成我国的工业品和武器等资源；
当然，也可以换成我们的人民币资产、实体资产。
这一来二去，人民币需求、资产需求不也顺势增加了嘛？
长期来看，还能利好我们的汇率、利好我们国内的资产，一举两得。
1个，就是财政部税务总局宣称，要取消包括铜铝、光伏、电池在内多达209种商品的出口退税。
出口退税，本来是为了鼓励出口、给企业退税，让我们的商品价格更有竞争力。
但问题就在于，越到后面，越变成了我们在出钱补贴外国人，而不是我们自己人。
而懂王上去之后，我们退税，他加税，那我们只会更加难受。
所以这招取消出口退税，对我们的影响，肯定是正面的。
一方面，我们可以自己先淘汰一波产能，正如钢铝、光伏这些卷到极致的行业，价格会上涨；
一方面，这些省下来的退税，还能拿去做“以旧换新”，补贴国内消费，把利润留给我们自己人，以更好地应对明年懂王带来的冲击波。
还有1个大消息，也是大家近期忽略的，就是秘鲁的钱凯港湾，目前已顺利开港。
这个港口开通，不但大大方便了秘鲁本国货物的出口，同时也方便了整个拉丁美洲与亚洲之间的贸易。
包括智利、玻利维亚、巴西和阿根廷等主要国家的大宗商品出口，都是可以通过钱凯港直通东亚和东南亚地区的。
并且，货运时间和运输成本也都将大大缩减，由原来的3、40天缩短到20-25天，运输成本也能总体下降30%。
那对我们来说，也代表着我们可以又一次绕开美元贸易，跟南美进行直接交易，把南美的市场拿下来，对我们的贸易、关税在明年的弥补来说也都将是一个利好。
以上，这也是为什么我经常说，本轮救市就是一场持久战，不是一两年能结束，而是一个长期性的过程。
因为外部和内部都要同时进行。
所以近期政策的冷静、股市的回调，也并不代表后面就没有大招，相反，近期正是在等前期政策过渡和反馈的时间，加之我们在外部风险上提前做出的防御；
像昨天不就有消息传出，川普对我们狂加关税的预期也有所减弱，可能只征收10%，那这对于我们接下来的出招来说也将是一次利好。
总的来说，要看懂我们当下做的很多大事，要抓住一个核心目标，那就是我们会如何应对即将到来的懂王2.0时代。
比如这次取消209种出口退税，罕见强调要转向拉内需、促进物价温和上涨，就是价格招。
比如有意识地去减少托举人民币汇率，现在到了7.25，未来可能到7.5，这是汇率招。
还有高调举办珠海航展，罕见地在沙特发行20亿美元主权债、取消出口退税等等，这是地缘招。
所以明年的大行情，也一定是以稳为主基调，而在这个过程中，懂王上台出招，我们也一定还会有应对的措施。
那么，会利好哪些行业领域、哪些人群，同时对我们资本市场的影响、会出现哪些变动和趋势，我们团队已经独家整理好了一份《
懂王上台，对我国经济的影响》
，里面已经讲得很清楚。
包括接下来还会继续出台哪些刺激政策，在财政上进一步发力，我预计
明年3月两会之后，大概率就会有新一波增量政策集中出台。
至于这些招数可能是什么，篇幅+敏感问题，我在
今晚的闭门直播
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