特朗普重返白宫：航运市场影响如何？

当地时间11月6日凌晨，美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜。这一消息迅速搅动了全球市场，航运业也无可避免地置身其中。特朗普的胜选标志着“美国优先”政策的回归，对航运市场而言，这一政治动向可能掀起深远的变局。

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特朗普在担任总统期间多次批评美联储主席鲍威尔，要求更低的利率，并表示若当选将不再支持鲍威尔留任。他主张总统应在利率设定上有更大话语权，以通过其他方式降低通胀，而不依赖加息。这种施压引发了共和党内对美联储独立性的担忧，类似于20世纪70年代为刺激经济而保持低利率的做法，可能导致通胀上升。

特朗普特朗普在第一个任期内，打破了两党数十年来对贸易自由化的支持，对中国加征高额关税，并对进口（包括从盟国进口）的钢铁、铝和产品征收更具针对性的关税。在第二个任期内，特朗普计划对中国商品增加至少60%的关税，并对其他国家征收10%至20%的关税。

特朗普认为气候变化是“骗局”，并计划取消电动汽车税收抵免，终止绿色技术补贴，包括《通胀削减法案》中的激励措施。他的政策纲领呼吁取消对美国能源生产的限制，并推翻拜登政府的环保规定，如燃煤电厂排放和甲烷泄漏的控制。

北约：特朗普对北约持怀疑态度，认为许多成员国未能达成防务支出目标，并曾多次暗示要减少美国在北约的角色，甚至曾考虑退出北约。尽管他在任期间并未正式退出北约，但他的政策引发了盟友对美国安全承诺的担忧。

伊朗：特朗普采取“极限施压”策略，通过严厉制裁限制伊朗的经济来源，试图迫使伊朗达成更广泛的核协议。他认为此策略非常成功，声称如果连任，将达成彻底消除核武器的协议。不过，特朗普的强硬立场也导致美伊关系进一步紧张。

俄乌：特朗普声称可以在24小时内达成乌克兰和平协议，可能会通过施压让双方妥协。他倾向于与俄罗斯建立关系，但在实际政策上与普京的交涉成效有限。

中东：特朗普的《亚伯拉罕协议》促成了以色列与部分阿拉伯国家的关系正常化，成为其中东政策的主要成就。他倾向于减少在叙利亚和伊拉克的美军驻扎，但也支持以色列的安全防御，尽管可能推动以色列“结束”与加沙的冲突。

朝鲜：特朗普采取了独特的朝鲜政策，先是对金正恩强硬表态，随后进行了破冰会晤。尽管他与金正恩多次接触，试图促成弃核协议，但最终未达成实质性成果。如果再次当选，他可能会重新寻求与朝鲜谈判。

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特朗普政府一直以来的核心是“美国优先”政策，这一政策的根本是保护美国制造业、打击进口商品以减少贸易逆差。若新政府延续这一策略，势必会对现有的全球供应链产生重大影响，特别是在中国作为全球制造业中心的情况下，重新树立关税壁垒将对航运市场形成直接冲击。

特朗普在上任期间所掀起的关税风暴、去全球化潮流，以及对能源、环境议题的强硬立场，已然为各大航运板块带来了深刻影响。而如今，特朗普再次入主白宫，航运市场将面临更复杂、更具挑战性的局面。从集装箱到干散货，再到油气运输，各细分市场都将随着他的政策变化产生新一轮的震荡与调整。

集装箱航运一直以来对全球化、自由贸易的依赖程度极高，因而也最容易受到地缘政治动荡的冲击。特朗普的高额关税政策意图不仅限于贸易对手中国，甚至可能波及到更多友邦。

分析公司Sea-Intelligence指出，短期内，对集运市场而言，这可能会导致部分进口商加紧向美国输送货物，以规避即将到来的关税。但中长期看，供应链和货物流动将不可避免地发生变化。进口商会想方设法调整采购模式，以尽量减少关税影响，“这对航运公司来说不一定是坏消息，仅仅意味着可能需要调整航运网络以适应不同的贸易流量。”

以往的中美航线将逐步失去份额，而更多替代性航线如中墨线则可能迎来增长。正如ONE首席执行官Jeremy Nixon所说，“货物仍会流入终端消费者的手中，只是途径改变。”集装箱航运公司需要快速适应这些新流向，并且积极调整运力网络，以保证业务不因政策的调整而受挫。这种去中心化趋势，正是全球贸易碎片化的显著特征。

对于LNG和LPG运输市场来说，特朗普的政策可能将其推向新的不确定性。其一向对化石燃料行业态度友好，对清洁能源则不以为然。

船舶经纪公司 BRS 最近发布的一份报告指出，中国是美国液化石油气和液化天然气的主要进口国，任何对这些流量的威胁都可能“颠覆”运输市场。特朗普回归后可能更加依赖行政令和关税来调整贸易，对航运公司来说，不仅意味着政策风险增加，也带来了运营的不确定性。

特朗普在油轮市场的影响力主要体现在其对中东地区、特别是对伊朗的强硬立场上。

Ardmore Shipping)首席运营官Mark Cameron在9月曾表示，特朗普的上台意味着俄乌战争可能会很快结束，这对油轮贸易来说是一大利空，而潜在的新政府可能会对伊朗采取更为严厉的政策，对油轮贸易而言则是积极因素。

尽管解除俄乌冲突可能会对油轮需求产生短期压力，但更严厉的伊朗制裁将迫使灰色油轮退出市场，提升合规船舶的需求。

特朗普的政策总是充满不确定性，正如Foreguard Shipping首席执行官Alan Hatton所言，“对全球而言的坏消息，往往对航运市场并不完全不利。

GSB Tankers 高级顾问 Henrik Hartzell 预测，随着特朗普重返白宫，航运业应该预见到更大的“运营复杂性”。

根据 BRS 的分析，伊朗原油和凝析油出口量最近达到 160 万桶/日，为 2018 年以来的最高水平。BRS 预计，特朗普当选后，新一届美国政府将迅速加强对伊朗石油工业现有制裁的执行，包括其用于出口石油的灰色油轮网络。

干散货市场曾在上一轮中美贸易战中首当其冲，农产品和钢材运输需求尤其明显受到波及。特朗普对中国农产品进口的限制政策令中国转而进口巴西大豆。

克拉克森数据显示，中美贸易战导致2018年和2019年全球干散货吨海里增速分别下降了0.5%。

若特朗普再次发动贸易战，不难预见中国将继续减少对美农产品进口，这将对干散货市场形成长期打击。而若形成类似“商品联盟”的全球化碎片化格局，干散货航运的未来将更加复杂。

托克集团首席经济学家Saad Rahim对两大商品集团的发展潜力表示担忧，一边是俄罗斯、伊朗、印度和中国，另一边是欧洲、美国和拉丁美洲。

联合国贸易和发展组织技术与物流司司长Shamika Sirimanne指出，自2017年贸易战爆发以来，中美贸易持续下滑，中国自美进口下降8%。她警告称，基于地缘政治而非经济原因的供应链多元化，可能导致贸易效率下降和供应链变长。

拜登政府对中国制造的电动汽车加征100%的关税。而特朗普在美国底特律发表集会演讲时曾扬言，当选总统后，将对中国汽车加征200%、甚至1000%的关税。这不仅是对汽车制造业的一次逆流，也将直接冲击汽车运输市场的供需平衡。

对汽车运输公司而言，电动车出口的大幅受限可能导致运输需求回落。这也使得汽车运输企业在评估未来业务时需要更多关注市场的不确定性。

特朗普对气候变化的冷漠态度可能会削弱国际海事组织（IMO）在全球去碳化进程中的领导力。Sea-Intelligence的分析师指出，特朗普胜选，IMO的全球减排目标可能面临搁浅，反而会刺激各国在区域范围内出台更多自有的减排政策。

同时，特朗普在环保政策方面的“倒退”可能令LNG等清洁燃料的推广速度减缓。一方面，传统燃料需求上升，另一方面，航运公司对新技术和清洁燃料的投资意愿降低，导致行业绿色转型步伐放缓。

这种政策的转向意味着航运公司必须应对更复杂的多元化政策，跨区域航运的合规成本将进一步上升。对于正面临去碳化压力的航运公司而言，这不仅是环保合规的挑战，更是成本结构的挑战。

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在海运圈聚焦看来，特朗普的“2.0”版政策充满不确定性，他的“逆全球化”立场、保护主义倾向以及对气候变化的无视，将不可避免地为航运市场从带来更大的市场波动。然而，其中也蕴含着新的机遇。全球化与区域化供应链、能源格局的重构、环保议程的摇摆，都将成为航运市场新一轮洗牌的动因。

面对特朗普政策可能导致的供应链重组，航运公司必须认识到区域化、友岸外包和近岸外包的发展趋势将逐渐成为新的常态。另外，全球化的脚步放缓，但并不意味着各区域市场的活力消失。相反，东南亚、非洲等新兴市场在未来几年内将持续增长，成为全球物流链条的新支点。航运公司在此过程中可以抓住机遇，适时进入新兴市场，通过与当地港口和物流供应商的合作，打造更加紧密的区域化网络，从而在逆全球化的浪潮中立于有利地位。

对于全球航运业而言，最好的应对之策或许是在变化中谋求新的平衡。在这种变革中，谁能快速响应并主动转型，谁能在动荡中稳住脚跟，谁将成为未来市场的领跑者。

来源：海运圈聚焦  作者：刘亮