特朗普新一轮关税政策的可能路径与应对

财富   2025-01-08 13:14   福建  

原作者 | 张明 中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任

改编自 | 《中国外汇》2024年第24期 


要点

特朗普政府大概率会采取分批分步骤加征关税的方式,考虑到关税生效仍需一段时日,再加上第一轮关税不会一步到位,预计2025年特朗普政府加征关税对中国整体出口增长的影响有限。

2025 年初,特朗普的第二个总统任期即将拉开帷幕,一场关税风云也随之悄然逼近。在他的第二轮总统竞选征程中,“关税” 一词犹如紧锣密鼓的战鼓,反复敲响,成为核心议题的强音。

特朗普一次次地放出狠话,要给全球商品套上关税的 “枷锁”,尤其将目光死死地锁定在中国商品上,扬言要征收高达 60% 的关税。不仅如此,他还像一个警惕的 “海关卫士”,紧盯那些借道墨西哥、越南等地间接输美出口的中国企业,誓言要将它们甄别出来,同样施以关税重罚。

近期,特朗普再次扔下 “关税炸弹”,宣称上任后,不仅要对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收 25% 的关税,还要对中国商品额外加征 10% 的关税。这一系列的关税表态,就像一颗颗投入平静湖面的巨石,激起千层浪,让各界对特朗普上任后的关税政策路径展开了激烈讨论。

若想揭开特朗普贸易政策的神秘面纱,就得探寻那隐藏在幕后的关键人物 —— 莱特希泽。他宛如一位贸易政策的 “幕后军师”,其核心观点对特朗普的贸易决策有着深远影响。

近年来,莱特希泽出版了《没有贸易是自由的》一书,在书中清晰地阐述了他对美国对外贸易政策的核心观点,如同在黑暗中点亮了一盏明灯。他主张把关税当作一把锋利的 “宝剑”,挥舞这把宝剑的目标,是要削平美国与其他贸易国之间的竞争优势落差,实现所谓的对等贸易。哪怕面对盟友,美国也毫不手软,甚至还企图通过 “公平贸易” 这一幌子,如同挥舞着 “大棒”,胁迫其他国家在非贸易领域向美国低头。

从这一视角深入剖析,特朗普近期关税表态的逻辑便清晰可见。加拿大、墨西哥和中国,这三个美国的重要贸易伙伴,如同被放置在特朗普贸易棋局中的关键棋子。

特朗普对它们实施非对称式加税,目的是将三国对美出口商品的关税大致拉平。这表明在特朗普眼中,这些顺差国仿佛是窃取美国利益的 “盗贼”,必须对其进行打击,通过加征关税这一手段,让对方商品的竞争力在市场上 “折戟沉沙”。

然而,这种 “杀敌一千,自损八百” 的做法,无疑会带来严重的后果。在未来一段时间,美国的通货膨胀与通胀预期,就像即将爆发的火山,极有可能出现显著反弹。

一方面,对主要贸易伙伴加征关税,就如同给自己的贸易之舟设置障碍,损害了美国的贸易条件,抬高了进口商品的成本,使得输入型通货膨胀压力如潮水般涌来。更为关键的是,这会让美国中低收入家庭的生活成本大幅攀升,而这些家庭恰恰是特朗普的重要票仓,就像是在自己的支持者阵营中埋下了一颗 “定时炸弹”。

另一方面,驱逐墨西哥非法移民的举措,将会大幅提高美国服务业的生产成本,如同给通货膨胀的 “火焰” 添柴加薪,进一步恶化通货膨胀压力。

在这样的背景下,特朗普政府大概率会采取分批分步骤加征关税的策略,这就像小心翼翼地排兵布阵。这种做法与其第一任期如出一辙,是一以贯之的战术。

例如,特朗普政府或许不会一次性将所有中国对美出口产品的关税提高到 60%。更有可能的是,要么对所有中国对美出口产品加征 10% - 20% 的关税,要么选择部分中国对美出口产品,将其关税提高到 60%。

这背后的逻辑,就像是在试探水深水浅,一方面可以评估加征关税对美国自身的负面影响,另一方面也能观察中国政府的反应,然后再确定下一步的征税力度,就像在一场棋局中,步步为营,谨慎落子。

预计特朗普在 2025 年 1 月就任后,上半年可能会推出针对中国的第一轮关税措施,之后再根据形势推出后续举措。考虑到关税生效需要时间,而且第一轮关税不会全面覆盖或一步到位,所以 2025 年特朗普政府加征关税对中国整体出口增长的影响可能较为有限。

甚至在 2025 年上半年,中国出口方与美国进口方或许会在新关税生效前,展开一场 “抢出口” 与 “抢进口” 的竞赛,如同在风雨来临前抓紧时间抢收庄稼。

面对特朗普新一轮激进的关税政策,中国政府该如何应对这一严峻挑战呢?这就像是一场没有硝烟的战争,需要精心谋划。

一方面,当前最为关键的是,中国要像一位充满活力的运动员,通过更具扩张性的财政货币政策,迅速消除国内总需求不足带来的负向产出缺口,更多地依靠激发内需这股强大的 “内力”,朝着潜在经济增速冲刺。

2024 年 12 月召开的中央经济工作会议已经指明方向,2025 年要实施更加积极的财政政策,提高财政赤字率,增加发行超长期特别国债,加大地方政府专项债券的发行与使用。未来,我国财政政策的施展空间有望进一步拓展。

另一方面,作为贸易顺差国,我国实施反制裁的空间相对有限,这就要求我们必须把每一颗 “子弹” 都用在刀刃上,精准地统筹好反制的力度和规模,在这场贸易博弈中,巧妙应对,化险为夷。

那么,在这场贸易风云变幻的棋局中,中国能否成功化解特朗普关税政策带来的挑战,实现经济的稳定发展呢?这无疑值得我们拭目以待,也让我们陷入深深的思考。

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