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不得不说，2024年最长假期前最后1个交易日，会成为A股近4年来，最热闹、分歧最大的日子。
打开社交媒体平台，沉寂了很久的账号、群组，一个个气氛高亢，斗志昂扬，纷纷表态要跑步进场，抓住这次A股大牛市的机会，回本、暴富。
有很多所谓的老股民，在回溯A股市场2019-2021、2014-2015年2轮牛市的经历，开坛讲经，传授经验。
我居然收到至少5个是证券从业人员的朋友，亲自问我：对这一轮A股牛市点位，看到多高？
我在尽自己全部能力，科普：货币政策、财政政策、制度改革对经济、股市的作用。
但是，在扑面而来的牛市情绪面前，他们依然半信半疑，给我的感觉是，他们只希望得到我对牛市肯定的答案，而不愿意听我长篇大论提醒他们留一半清醒、留一半醉的温馨提醒。
（图源自韩国电影《国家破产之日》）
所以，今天我打算更换一下解读的顺序，先解读最新出炉的、和房子市场相关的2条新政，再来讲决定股市是否有大牛市的基本大道理。
就在几个小时之前，广州宣布全面取消房子限购、上海依然保留非户籍家庭在外环购房需要1年社保的规定、深圳也保留非户籍家庭在核心区购房需要1年社保的规定。
客观地说，虽然比之前的限购措施宽松了，是一个比较大的进步，但是和股票市场、地产业普遍预期的全面放开，依然存在不少的差距。
说白了：低于预期。
我们当然知道住建部门担心全面放开一线城市的购房资格，会虹吸广大的二线及以下能级城市的购买力，使得这些城市的土地财政面临更多困难。
但是，即使不被一线城市虹吸走，这些地方的土地财政也快坚持不下去了，当地的年轻人和有钱人都不愿意、也没能力再买房了。
所以投资者、从业人员才希望在无法保证均衡的背景下，先保证效率，激活大城市的住宅市场。
如今希望有一点落空。
再来看央行主导的降低存量房贷利率的新政。之前给予公众的预期是“平均降幅达到0.5个百分点，惠及1.5亿人，惠及1.5亿人口，每年减轻存量购房者负担达到了1500亿元”。
但是看了具体的落地细则后，不难发现，原来市场早就在9月初就预计会调降一次5年期LPR利率的，央行故意不调，当时低于了市场预期，原来是积攒着10月份来用，打包到“平均降幅0.5个百分点”目标里去。
也就是说，“平均降幅0.5个百分点”并不是全部新增的福利，而是打了折扣的。
所以，利率新政，也略低于市场之前亢奋的预期。
我们也就能够明白过来，无论是大会上宣布的货币政策、救助A股政策、房产宽松和利率减免政策，都仅仅给出了战略方向和精神，具体落地的细则，并没有如地产、股票市场所预期得那么激进。
窥一斑而见全貌。
市场要对后续的货币政策、救助A股政策，都调低预期。
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所以，现在我来回答一下，A股会不会来一次大牛市？
如果你把A股当做了赌场，希望借助外部投资者不懂牛市发动需要的坚实基础的知识盲区，在资金流动性、情绪累计至狂啸阶段后，赚其他投资者的钱，盈亏自负，买定离手，那么我不反对，甚至认为这才是成熟的心态之一。
但是，如果你认为，A股市场真的即将迎来一场真正的牛市，是可以让股民们赚钱后有了财富效应，进而积极消费和买房，带动宏观经济，形成股市和经济互相成就的良性循环，那么一旦现实击碎了梦想、在股市里亏了钱，到时候别怨天怨地、就是不承认自己认知欠缺。
为什么呢？
一场真正健康、持续稳定的牛市，一定需要充分条件的。
我们可以回顾下，无论是美国应对2008年次贷危机、2020年疫情导致的经济和股市休克，还是日本从1990年代开始的长达30多年的挽救经济、金融和房地产危机的做法，从来都是至少3套组合拳联合出手，并且力度都很重：
1、极度宽松的货币政策，央行（美联储）购买财政部发行的国债，为财政部注入资金，同时鼓励非银行的金融机构通过定期证券借贷便利等工具将换来的资金注入股市；
2、非常积极的财政政策，财政部不光为居民和企业减税、用财政资金免除贷款利息，更是直接发放现金补贴最终端的居民、企业，不让任何中间环节来迟滞，保住居民、企业的信心和消费能力；
3、央行（或美联储）和行政（包括财政部）决策机制改革、移民和（或）人口制度改革、医保和（或）养老体系改革。
换而言之：
央行（美联储）提供货币；
财政部负责稳住居民、企业和经济体的正常运行；
改革负责解决导致危机的深层次问题，创新制度，将解决方案常态化、制度化。
三者缺一不可，才有可能走出危机，并且永不再犯。
如果没有宽松的货币做子弹，那么财政政策无法实施；
如果有了宽松的货币、一时的财政补贴，但是对于导致危机的深层次弊病，没有刮骨疗毒式的改革，总是将问题推给后代，那么解决得了一时，解决不了一世。
最容易的是祭出货币宽松的政策，几乎每个国家的央行都能轻易做出决定；
不容易的是用财政危机为危机中受损的底层民众、中型和小型企业托底，保住经济网络末梢的毛细血管；
最艰难的是刮骨疗毒式的改革。
如果走的是最容易的捷径，只有货币政策，而配套的政策没有跟上，导致经济、股市、房地产、居民收入预期、保障体系的基本面没有明显变化，那么注水能够带来一时的兴奋，遗留下的后果，耗时更长、更加难以解决。
（图源自韩国电影《国家破产之日》）
我们非常相信，新的组合拳政策目的，一定是为了拉动消费、改善经济的基本面的，而不单单是为了给股市注水。
股市有其客观的运行规律。
A股能否在2024年9月底开启一场牛市，货币政策只能提供了一个良好的流动性环境，但是需要更扎实、坚定的财政政策和其他重要变革条件来驱动。
所以，无论有谁在你的耳边，不断鼓噪A股要来一场大牛市了，你都可以付诸一笑。
如果你没有A股本土股票、指数ETF，那就没必要去追涨；
如果你已经有了仓位，我强烈建议你在假期前的最后1个交易日减去绝大部分仓位，其余小仓位用于观察市场走势，一旦各指数从近期高点回撤了4个百分点，就要坚决清仓。
那肯定有人会问我：股市走势是复杂的，万一真的来了一场大牛市，你这不是耽误人家赚钱了吗？
恰恰相反。
如果A股真的来了一场突发的“牛市”，相信我，普通投资者只会亏得更多。
因为他们在资产上涨过程中，不断强化认知，从而不但不会在上涨途中减仓，甚至会加仓、加杠杆，即使大盘开始下跌了，也会安慰自己说是上涨中继的调整。
A股市场哪一次所谓的“牛市”，不是让绝大多数人亏损的？
那钱被谁赚走了呢？
绝大部分金钱被上市公司股东、持股员工，减持股份套取现金走人了。
券商、基金公司作为从业机构也分得了一杯羹。
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依照惯例，根据资本市场行情、主流媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。
1、OpenAI的创始团队，除了Sam Altman之外，几乎全部离职了。
虽然分手过程还算体面，但是外人不难猜到，作为CEO的Sam Altman，肯定是希望继续获得融资、尽快商业化甚至IPO上市的，有了钱才能谈论远大梦想。
解散原来的董事会，将OpenAI转化为盈利性质的企业，新董事会赋予CEO一定份额的股份（7%）肯定是有利于OpenAI的长期发展的。
其他人还怀揣着理想主义情怀，将安全放到了比发展更高的优先级上，不用操心公司的生死问题。
我相信，OpenAI的技术、产品已经成熟到如今这个程度了，后来的接任者同样能够做得更好。
2、Meta的AR眼镜Orion发布之后，引起了惊叹。
轻量级、定价平民化，结合了AI大模型，Orion眼镜给可穿戴设备、元宇宙和人工智能，指明了一个新的突破方向。
如果Meta坚定地朝着这条技术、产品路线走下去，虽然AR眼镜无法达到智能手机对人类生活方式的改变程度，但是会成为智能手机之后，最成功的软硬结合的设备。
至少，Orion成功的可能性，比苹果的Vision Pro，大多了。
这极有可能是未来至少10年，Meta和有志于争夺用户入口的大科技公司们，下重注的产品方向，也会是纳斯达克市场仅次于AI的一波大机会。
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